化工行业周观点：巴斯夫暂停维A等产品交付，玲珑、中策推进海外布局

行业周报|基础化工 证券研究报告2024年08月11日 巴斯夫暂停维A等产品交付，玲珑、中策推进海外布局 化工行业周观点（20240805-20240811） 核心结论 分析师 市场回顾：本周，基础化工指数下跌1.28%，基础化工指数同期跑赢大盘0.28pct。石油石化指数下跌0.52%，石油石化指数同期跑赢大盘1.04pct。申万基础化工板块个股，亚士创能(+15.17%)、名臣健康(+14.86%)、辉隆股份(+13.42%)位列涨幅前三，三级子板块涨幅前三：民爆用品(+3.72%)、复合肥(+2.48%)、聚氨酯(+1.91%)。原油价格有所回升。我们重点跟踪的62种化工产品中，本周有15/33种产品价格周环比上涨/下跌。 黄侃S080052207000118818400628huangkan@research.xbmail.com.cn 联系人 卞丽君15312891901bianlijun@research.xbmail.com.cn 氟化工：本周R32、R125价差下降，R134a价差上涨。截至8月9日，R32、R125、R134a价格分别为36500、31000、32000元/吨，价差分别为24151、15462、17744元/吨，环比上月同期价差分别+1289.3、-3107.6、+2541.1元/吨。推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。 李妍18684865879liyan@research.xbmail.com.cn 农化：1）磷肥：磷酸一铵、二铵价差下降。据ifind，截至8月10日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3400和3877元/吨，环比上周持平，磷酸一铵价差为1369元/吨，周环比下跌0.64%；磷酸二铵价差为1347元/吨，周环比下跌1.10%。推荐新洋丰、云图，建议关注云天化、川恒等。2）农药：草甘膦价格保持稳定。截至8月9日，华东地区草甘膦均价约2.5万元/吨，环比上周持平；等待北半球需求到来，建议关注扬农、兴发等。3）钾肥：截至8月9日，氯化钾市场均价为2494元/吨，周环比-2.12%。行业库存为298.39万吨，周环比-1.45%，同比-23.35%。 相关研究 基础化工：磷酸二铵价差上涨，橡胶价格回落—化工行业周观点（20240729-20240804）2024-08-05基础化工：磷酸一铵价格上涨，天然橡胶价格回落—化工行业周观点（20240722-20240728）2024-07-28基础化工：海运费+原材料价格短期扰动，不改 长 期 成 长 趋 势—轮 胎 行 业 跟 踪 报 告2024-07-25 轮胎：合成橡胶价格小幅回落，玲珑、中策海外布局加速。截至24年8月9日，天然橡胶/丁苯橡胶/顺丁橡胶价格为1.47/1.50/1.45万元/吨，环比上周分别+2.4%/-0.5%/-1.0%。上半年美国轮胎进口量同比+13.5%。玲珑轮胎投资46亿扩建塞尔维亚工厂，中策橡胶墨西哥工厂于8月7日开建。 新材料：巴斯夫暂停部分产品交付,广锦BDO联产PBAT项目明年投料试车，英威达尼龙扩建项目完工。8月7日，巴斯夫声明，巴斯夫公司及其子公司部分维生素A、维生素E和类胡萝卜素产品以及部分香氛原料即日起暂停交付。广锦新材料BDO联产PBAT项目将于明年投料试车，一期建设30万吨/年BDO，二期工程将建设30万吨/年PBAT项目。8月8日，英威达耗资约17.5亿元人民币的尼龙66聚合物生产基地扩建项目正式完工，该基地尼龙66总产能达到年产40万吨。 投资建议：1、顺周期，推荐远兴、龙佰，建议关注万华；2、氟化工板块，推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。3、轮胎板块，推荐赛轮、玲珑、森麒麟。4、新材料：推荐联瑞新材，建议关注圣泉集团；合成生物学，推荐龙头华恒生物、凯赛生物。 风险提示：原油价格大幅波动、需求复苏不及预期、化工品价格大幅波动。 内容目录 一、市场回顾...........................................................................................................................4二、原油和天然气....................................................................................................................6三、氨纶和涤纶长丝................................................................................................................6四、聚氨酯...............................................................................................................................7五、氟化工...............................................................................................................................8六、农药化肥.........................................................................................................................11七、轮胎................................................................................................................................11八、重点化工产品价格变动...................................................................................................14九、行业动态和上市公司动态................................................................................................15十、行业核心观点..................................................................................................................15十一、投资建议.....................................................................................................................17十二、风险提示.....................................................................................................................17 图表目录 图1：本周基础化工指数、石油石化指数表现.........................................................................4图2：基础化工板块个股涨幅前五...........................................................................................4图3：基础化工板块个股跌幅前五...........................................................................................4图4：基础化工三级子板块涨幅前五.......................................................................................5图5：基础化工三级子板块涨跌幅后五....................................................................................5图6：原油价格走势.................................................................................................................6图7：天然气价格走势.............................................................................................................6图8：氨纶、PTMEG、MDI价格及价差..................................................................................6图9：氨纶库存........................................................................................................................6图10：氨纶开工率（%）........................................................................................................7图11：POY、MEG价格及价差..............................................................................................7图12：涤纶长丝库存天数........................................................................................................7图13：纯MDI价格走势..........................................................................................................8图14：聚合MDI价格走势......................................................................................................8图15：R32价格及价差...........................................................................................................9图16：R125价格及价差.........................................................................................................9图17：R134a价格及价差................