建材行业周报：深圳推出商品房收购政策 玻璃价格继续调整

行业周报|建筑材料 证券研究报告2024年08月11日 深圳推出商品房收购政策玻璃价格继续调整 建材行业周报20240805-20240811 核心结论 分析师李华丰S080052107000318516181967lihuafeng@research.xbmail.com.cn 1、水泥：本周全国水泥均价382.2元/吨，环比持平，同比+20.67元/吨（+5.72%）。全国水泥煤炭价差271.54元/吨，环比-1.17元/吨（-0.43%），同比+19.11元/吨（+7.57%）。全国库容比66.31%，环比-0.75pct，同比-6.94pct。全国出货率48.8%，环比+2.1pct，同比-4.0pct。 相关研究 2、玻璃：本周国内浮法均价1456.96元/吨，环比-14.01元/吨（-0.95%），同比-628.41元/吨（-30.1%）。玻璃-纯碱-天然气价差205.30元/吨，环比-58.21元/吨（-22.09%），同比-654.90元/吨（-76.13%）。库存6049万重箱，环比-2.48%。 3、玻纤：本周无碱玻璃纤维纱均价4029元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价3750元/吨，环比持平；电子纱均价9200元/吨，环比持平。 4、储能：本周储能行业新招标储能项目新增734MW（4490MWh）。 本周重要新闻及行业点评 地产链：深圳市宣布收购商品房用作保障性住房。深圳市国有企业深圳市安居集团有限公司8月7日发布《关于收购商品房用作保障性住房的征集通告》，该企业是深圳的保障性住房专营机构，计划将收购65平米以下项目，并优先收购整栋或整单元未出售房屋，用作保障性住房。自5月17日全国保交房工作会议以来，全国多个城市已推出保障房收购政策，深圳成为继广州后加入“收储”的又一个一线城市。我们认为商品房收购转为保障性住房将有效缓解新房市场的库存压力，注入购买力，具有较强的地产市场调节作用。下半年地产链基本面从同比口径观察有望受到低基数效应支撑，近期收储政策推动了地产链的风险偏好，叠加外部环境有所变化，建议关注有望受到稳增长助力的地产链。 本周投资组合 1、地产链：我们一直认为优质公司的逆周期成长能力持续被市场低估，短期随着地产政策转向有望开始修复。推荐细分龙头东方雨虹、江山欧派、三棵树，中长期继续看好零售型公司，推荐伟星新材、索菲亚、北新建材等，估值低位的水泥短期边际变化较为明显，推荐海螺水泥，建议关注华新水泥、塔牌集团。 2、出口链：美国地产复苏+跨境电商产业趋势+低估值，推荐致欧科技、匠心家居、恒林股份，建议关注永艺股份、乐歌股份等。 3、高股息：推荐奥普家居、江山欧派、兔宝宝。 4、新材料：建议关注活性氧化镁生产企业濮耐股份，硅微粉龙头联瑞新材，变压器及汽车电机上游非晶合金细分冠军云路股份。 风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。 内容目录 一、本周股价表现..................................................................................................................4二、本周重要数据..................................................................................................................9三、重点子行业跟踪............................................................................................................123.1水泥行业周度跟踪.....................................................................................................123.2玻璃行业周度跟踪.....................................................................................................153.3储能行业周度跟踪.....................................................................................................163.4光热行业周度跟踪.....................................................................................................17四、投资主线.......................................................................................................................174.1水泥板块：................................................................................................................174.2地产产业链：.............................................................................................................174.3玻璃：........................................................................................................................184.4玻纤：........................................................................................................................184.5其他细分领域：.........................................................................................................18五、建议关注标的................................................................................................................185.1江山欧派：多渠道发力助公司成长，计提减值充分，重视股东回报.........................185.2伟星新材：PPR零售领导者，新品类加速推进.........................................................195.3三棵树：行业新机遇，公司新目标............................................................................195.4兔宝宝：板材龙头笃行不怠，定制家居再谱新篇......................................................205.5欧派家居：稳健增长，剑指大家居............................................................................205.6索菲亚：整家定制涅槃而归，整装渠道蓄势待发......................................................215.7华旺科技：下游需求扩大弱化地产周期影响..............................................................225.8箭牌家居：产品优化+降本增效多措并举，盈利修复可期.........................................225.9慕思股份：渠道改革带动业绩持续优化.....................................................................235.10喜临门：多品牌、多渠道、多品类协同发力............................................................23六、风险提示.......................................................................................................................24 图表目录 图1：重点公司股价表现..........................................................................................................5图2：原油价格（美元/桶）....................................................................................................9图3：动力末煤价格（元/吨）.................................................................................................9图4：液化天然气价格（元/吨）...........................................................................................10图5：纯碱价格（元/吨）......................................................................................................10图6：聚丙烯PP期货收盘价格（元/吨）..............................................................................10图7：聚氯乙烯PVC期货收盘价格（元/吨）.........................................................................10 图8：HPDE价格（元/吨）.....................................................................................................10图9：丙烯酸市场价格（元/吨）...........................................................................................11图10：钛白粉市场价格（元/吨）.........................................................................................11图11