农产品日评

今日豆油主力合约收盘7458，昨日7406，涨52，现货方面，张家港贸易商报7660元/吨，昨日7550元/吨，涨110元/吨，主力基差202。棕油主力合约收盘7596，昨日7564，涨32，张家港24度棕榈油报7680元/吨，昨日报7610元/吨，涨70元/吨，主力基差84。菜油主力合约收盘8083，昨日8044，涨39，沿海菜油报价8130元/吨，昨日8040元/吨，涨90元/吨，主力基差47。 美国经济数据不佳，全球股市大跌加剧市场恐慌情绪，国际原油及美豆油下跌，国际油脂破位下跌。国内三大油脂总库存继续回升。截止到2024年第30周末，国内三大食用油库存总量为219.33万吨，周度增加2.00万吨，环比增加0.92%，同比下降4.20%。其中豆油库存为125.67万吨，周度增加1.88万吨，环比增加1.52%，同比增加0.93%；食用棕油库存为43.97万吨，周度增加1.38万吨，环比增加3.24%，同比下降19.91%；菜油库存为49.69万吨，周度下降1.26万吨，环比下降2.47%，同比增加0.32%。 豆油：7月美农（USDA）报告中性偏多，但全球大豆供应宽松格局未变，持续抑制CBOT豆类期货。近期飓风“贝丽尔”带来充沛降水，利于美豆生长，短期天气炒作降温。国内买船较多，大豆大量到港，油厂压榨和开机提升，库存快速上升，国内豆油供应宽松。需求端，由于油罐车混用事件发酵，不利于油脂消费，影响下游提货周期。短期豆油基本面利空多于利多，在天气利于美豆生长的情况下，偏弱看待。7-8月市场交易中心仍是天气，继续关注大豆生长期天气的变化。 棕榈油：供应端，产地进入季节性增产期，但近期产区干旱，或影响棕榈油产量。马来西亚棕榈油署（MPOB）6月报告数据显示，6月马棕出口下滑大于产量下滑导致库存上升，报告中性偏空。印度等国家进口强劲，产地出口需求旺盛，7月高频装船数据好转。国内棕榈油买船增加，国内棕榈油库存出现快速回升。需求端，夏季是棕榈油消费旺季，利多消费，但油罐车混用事件发酵，响下游提货周期。综合来看，供需数据多空交织，短期震荡看待。中长期，产地棕榈油增产存在不及预期的可能，可逢低建立多单。 【油料】 今日豆粕低开震荡小幅收涨；海关数据显示中国7月进口大豆同比增加2.9%，但1-7月累计同比下滑1.3%，不过现货今日成交小幅放量；美豆方面，受美元回升以及出口需求疲弱影响走低；现货据饲料行业信息网今日大多持平；主力9月开盘2981，最高3012，最低2972，收盘2992，跌0.17%； 菜粕低开震荡延续下跌创新低；加菜籽新作产量预期良好，国内进口菜籽同比增加，以及豆粕现货库存高企利空影响；豆菜价差（九月）今日收755元/吨，较昨日走阔33元/吨；主力9月开盘2257，最高2263，最低2235，收盘2237，跌1.80%； 菜油小幅高开震荡收上影线；加拿大大草原预期降雨，另加拿大农业和农业食品部预估该国24/25年度油菜籽产量1860万吨，低于此前加拿大统计局的预估；张家港三级菜油今日报价上涨90元于8130元/吨；主力9月开盘8089，最高8155，最低8068，收盘8083，涨0.41%； 操作建议：豆粕菜油关注，菜粕偏空。 【豆一】 供应压力后移，期价震荡回调 近期东北国产豆现货价格维持稳定，政策供应以国储拍卖为主，但后期省储及九三大豆拍卖压力仍然较大，豆一期价主力2409合约收盘跌至4585，持仓减少，现货方面，7月调节性储备拍卖启动，叠加国储拍卖、九三拍卖，政策供应频次明显增加，但实际成交仍以国储拍卖为主，现货价格表现坚挺。农户余粮有限，对东北和关内大豆价格产生支撑，进口豆与国产豆价差扩大，不利豆一需求，受现货价格偏强运行影响，近月期价走势偏强，随着政策供应增加及新作产量转好预期，远月期价承压下行，建议投资者逢高沽空远月。 【花生】 新作零星上市，期价减仓反弹 本周产地现货价格维持稳定，江西、湖北新米少量上市，价格高于预期，提振期价表现，日主力pk2410减仓反弹，收盘小幅今反弹至8760。现货方面，新作产地开秤价格均在10000元/吨以上，市场对华北黄淮春米上市价格存在期待，东北地区通货米报价维持弱势稳定。油厂收购结束，需求淡季油料米价格偏弱运行。供应方面，产地大部分库存进入冷库存储，贸易商存储成本高企，挺价销售情绪较重。需求上，大部分油厂收购收尾，下游食品企业备货需求有限。近期花生粕跟随豆粕价格下跌，花生油价格稳定，花生油厂理论榨利亏损扩大，油厂仍处于榨利深度亏损阶段，后期油用需求料持续走弱。前期华北黄淮降雨令产区旱涝急转，近期降水已经减少，近期调研显示新作花生减产幅度或超预期，但整体影响应当有限，本周新作现货价格开秤价格高于预期，提振期价反弹，建议投资者逢高空远月。 【玉米、淀粉】 玉米2409超跌反弹，收于2300（1.63%）；持仓52.4万手（-41830），成交41.0万手。 淀粉2409震荡反弹，收于2727（1.11%）；持仓17.9万手（-5292），成交8.4万手。 早熟春玉米陆续上市，市场余粮满足需求；新作丰产压力较大；情绪悲观，企业纷纷下调收购价。麦玉价差走扩，玉米性价比高；政策稻谷开拍。进口玉米明显减少。深加工企业玉米库存回落。饲企库存偏稳。美农报告调增美玉米产量，调减期末库存；全球期末库存小幅调增。美玉米低迷不振。国内需求端生猪价格走高，养殖盈利高；蛋鸡持续盈利，存栏增；肉鸡亏损收窄；饲料需求或好转。深加工企业开机率稳定，需求刚性。玉米或维持偏弱走势。 【棉花&棉纱】 郑棉今日继续低开低走，盘中再创13280元/吨低点，全天减仓三万多手后报收于13290元/吨。国内棉花旧作整体供应充足，需求仍清淡，纺企棉纱库存小幅累积，开机仍小幅下降；近期郑棉大跌使得下游观望心态较强。8月4日当周美棉优良率继续下降至45%，整体国际市场呈现供应宽松状态。综上，近期宏观扰动频繁，加之下游开机率仍在下滑，短期内仍以弱势为主，关注美棉及宏观。 【生猪】 期货端：9月合约收盘19155，跌35；11月合约收盘18250，涨60；1月合约收盘16390，涨65。现货端：全国22省市生猪均价20.64元/kg，涨0.02元/kg，其中辽宁20.15元/kg，河南20.35元/kg，四川20.43元/kg，广东22.4元/kg；全国日均屠宰量131264头；环比减0.61%；基差方面，主力9月合约对河南地区贴水1195元/吨。 连日涨价后南北市场表现有所分化，两广地区处于价格高峰，散户获利了结意愿有所提升，虽未出现集中增量但压栏和二育亦有收敛；东北价格洼地二育入场比例继续抬升，散户压栏心态较浓，体重端呈向上态势；而川渝地区出栏增速相对明显，对猪价形成打压。整体看目前养殖端盈利可观，业内情绪较好，供应收缩状态下养殖端议价能力强，屠企提价采购，但持续性存疑，建议谨慎追涨，激进者可逢高沽空。 【鸡蛋】 期货端：9月合约收盘4006，跌32；10月合约收盘3655，跌52；11月合约收盘3672，跌27。现货端：8月8日全国现货蛋价整体上涨，其中主产区现货均价4.67元/斤，涨0.11元/斤；销区均价4.80元/斤，涨0.05元/斤。销区到货方面：北京地区到车合计6辆；广东地区合计到车62辆；全国淘汰鸡平均价格6.71元/斤;基差方面，主力9月合约对山东地区贴水494元/500kg。 冷库蛋清库后市场看涨情绪犹存，加上蔬菜价格短缺助推，短期现货表现仍强，不过从产能角度，7与全国在产蛋鸡存栏约12.77亿羽，继续维持上升态势，而8月新开产蛋鸡主要为4月份高峰补栏期的鸡苗，叠加换羽老鸡重新开产，本月新增鸡蛋供应充裕，另外当下行业盈利状况偏好，养殖端惜售延淘普遍，产能上升势头不减；需求端即便有中秋旺季备货支撑，也难有足够的承接能力，本月现货上涨持续性不足，市场转向交易供应过剩逻辑。 【白糖】 进口压力渐增期价表现偏弱 隔夜ICE原糖期价企稳反弹，巴西甘蔗产区天气持续干旱，巴西7月上半月产量不及预期利多，据巴西蔗糖行业协会（Unica）发布的最新数据，巴西7月上半月糖产量同比小幅下降，但印度、泰国食糖产量预期改善令期价承压。昨日郑糖期价震荡走低，持仓大幅增加。国内方面，加工糖价格走势持续弱于广西糖，说明进口原糖供应压力渐增，利空现货价格及近月期价。近期外盘期价弱势震荡，印度、泰国产区降水改善及巴西供应压力令外盘走势偏弱。国内方面，市场预期三季度食糖进口量大幅增加，供应压力料逐渐增加。国内现货方面，本周产区现货价格区间震荡，加工糖与广西糖的价差缩小。国内方面，据中糖协产销简报消息，2023/24榨季我国食糖总产量为996万吨，未能达到1000万吨的期初预估。海关数据显示，6月食糖进口量为3万吨，1-6月进口量同比大幅增加，但4-6月进口维持地量。5月国内购销数据理想，近期外盘震荡下行，进口成本下降，近期国内现货价格表现抗跌，跌幅不及外盘，配额外进口重回盈利状态。加工糖价格于广西糖价格差迅速缩小，加工糖销售压力渐显，sr2409期价跌至6000前低附近，远月跌破前低，市场预期转向偏空，建议维持逢高沽空操作思路。 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright2008HollyFuturesCo.Corp.HollyDailyInformationismadeavailableasacomplimentaryservicebyHollyFuturesCo.NofurtherredistributionispermittedwithoutwrittenpermissionfromHollyFuturesCo.HollyDailyInformationisintendedtoprovidefactualinformation,butsitsaccuracycannotbeguaranteed.