企业竞争图谱：2024年特种纸 头豹词条报告系列

许哲玮·头豹分析师 版权有问题？点此投诉 2024-08-01未经平台授权，禁止转载 工业制品/工业制造 行业规模 特种纸行业规模暂无评级报告 特种纸行业相关政策5篇 AI访谈 AI访谈SIZE数据 摘要特种纸是具有特殊功能、满足某种特殊用途而制造的纸，因其高技术含量、高附加值、节能环保等特点而被广泛应用于食品、医疗、烟草、印刷、商业、建材家居等国民经济和生活的众多领域。特种纸行业产业链上游为特种纸原材料，主要原材料是木浆，还包括钛白粉、淀粉、轻钙等辅助材料和其他材料；产业链中游为特种纸产品制造，常见的特种纸产品有食品包装纸、医疗包装纸、装饰原纸、卷烟纸等；产业链下游为特种纸的各种应用场景，包括特种纸在餐饮食品、医疗器械、建材家具、卷烟、服装等商品上的包装和装饰。经过中国特种纸企业前期的经验摸索和技术积累，中国特种纸行业正逐步从仿制国外先进工艺向自主研发阶段过渡。头部企业凭借大量研发投入、产业链上下游整合、并购和产能扩张抢占资源和市场，推动中国特种纸产品向多元化和高端化发展。目前特种纸行业的整体竞争格局分散，预计伴随着林浆纸一体化和中高端市场国产化替代进程加快，规模化和技术先进的特种纸龙头企业更能够利用其成本优势在市场竞争中脱颖而出，届时落后产能将被逐步淘汰，竞争格局趋于优化而行业集中度趋于提高。在行业市场规模方面，伴随国民经济提振和国产化替代进程加快，预计特种纸市场规模在经历了短暂下降后将触底回升，维持稳定增长趋势。 行业定义[1] 特种纸是具有特殊功能、满足某种特殊用途而制造的纸，是造纸行业除生活用纸以外的又一重要纸种。特种纸源于1945年美国国立现金出纳机公司研制成功的无碳复写纸。随着无碳复写纸的广泛应用，在特种纸发展历史中被认为是特种纸产业化的典范。利用原纸经过二次加工后，例如经过涂布、复合、成型、变性、整饰加工等过程，产生各种新功能的纸，叫加工纸，因此特种纸又被称为“特种加工纸”。特种纸以其高技术含量、高附加 值、节能环保等特点而广泛应用于食品、医疗、烟草、印刷、商业、建材家居、电气、农业等国民经济和生活的众多领域。 行业分类[2] 按特种纸用途和应用领域划分，特种纸可以分为如下多个类别： 特种纸行业分类 容器纸被应用于电容器内阴极与阳极箔之间，并浸入电解液，决定着电解电容器的使用性能；不锈钢衬纸、CTP版衬纸、玻璃间隔纸主要用于不锈钢板、CTP板以及液晶玻璃之间，在储存和运输过程中，起到隔离保护作用，减少因材料之间相互摩擦而产生对质量的影响。 行业特征[3] 特种纸的行业特征主要有以下三点：（1）特种纸行业准入门槛高，头部企业优势明显；（2）特种纸产品针对性强，多为以销定产，下游客户粘性大；（3）中国特种纸产品逐步向国产化替代进口方向发展。 1特种纸行业准入门槛高，头部企业优势明显。 特种纸生产涉及化工、机械、电气、热能、流体等多领域的专业知识，为多学科综合的系统工程。目前特种纸原纸生产头部企业均已进行了较为大量的研发投入，形成了产品及生产相关的关键研发成果以及自有的独特且成熟稳定的生产工艺体系。对于行业的新入者而言，无论是大型生产设备的操作技术、还是特种纸生产工艺，从技术工艺引进、消化吸收到研发摸索出自有的生产技术及工艺，都需要持续的资金支持和长期技术积累，难以在短时间内对已有产品进行模仿和复制。 2特种纸产品针对性强，多为以销定产，下游客户粘性大。 特种纸行业涉及电力、电子、汽车、建材、农业、航空、医疗、食品等众多行业，与白板纸等大类纸相比，具有产品品种规格多、单一规格产品产量和市场容量小的特点，产品更具针对性且下游客户相对专业化。因此，中国特种纸企业的经营模式主要为“以销定产，以产定购”。下游客户特别是大型客户对供应 商的筛选较为严格，在前期推广并达成合作之后，特种纸企业会为已有客户提供产品的定制化服务，并通过提升改进现有产品生产工艺和及时高效的售后响应，增强客户粘性，保持公司生产的稳定性。 3中国特种纸产品逐步向国产化替代进口方向发展。 与发达国家相比，中国特种纸行业起步较晚，在特种纸生产工艺、关键设备、原材料采购等方面仍部分依赖进口。特别在新产品开发和高端特种纸制造上，发达国家占据主导地位。而随着中国特种纸企业不断向发达国家学习、吸收先进生产工艺并引进先进设备，近年来中国特种纸造纸工艺不断提升，造纸设备也逐渐向国产化替代进口的方向发展，特种纸进口量整体上呈下降趋势，部分中国头部企业的特种纸生产技术水平已基本接近国际先进水平。 发展历程[4] 随着全球经济快速发展和特种纸下游应用领域扩展，全球特种纸行业市场规模呈现扩张趋势。经过中国特种纸企业前期的经验摸索和技术积累，中国特种纸行业正逐步从仿制国外先进工艺向自主研发阶段过渡。头部企业凭借大量研发投入、产业链上下游整合、并购和产能扩张抢占资源和市场，推动中国特种纸产品向多元化和高端化发展。预计随着经济复苏、国民消费水平升级和落后产能淘汰，中国特种纸行业将逐步修复供需失衡，恢复特种纸产销量稳定增长。 萌芽期 特种纸起源于1945年美国企业研制成功的无碳复写纸，20世纪60年代开始兴起，1969年美国的莫舍等编著的《工业及特种纸》出版发行后，根据书中的定义，把那些具有特殊性质、适合于特别部门应用的纸种，归纳为一大类，并取名为特种纸。由此，特种纸成为造纸技术中一个专有名词而逐渐流行起来。 特种纸首先在发达国家获得快速发展，并伴随经济全球化的扩张而向新兴市场国家推广，在世界范围内的普及度不断增加。在此背景下，中国特种纸行业开始萌芽。 20世纪90年代以来，国际上造纸工业发达的国家采用学科交叉的高新技术，重视研究和开发具有各种用途的特种纸，使以往满足一般书写、包装和印刷性能的传统纸张，发展成为现代包装、信息技 术、生物技术、电器技术、建筑、建材、装饰工业等相关行业不可缺少的基础材料。 国际资本和国际知名特种纸企业先后在中国采取合资、独资的方式设厂生产特种纸，促进了中国特种纸产业与国际特种纸先进企业的交流，推动了中国特种纸产业与国际接轨。在此期间，多家中国特种纸造纸企业成立，如民丰特纸、凯恩股份、仙鹤股份等，开始布局特种纸技术研发和产品生产。但由于中国从事特种纸行业的企业多以中小型企业为主，相当一部分企业独立研发能力不强，产品开发处于仿制阶段，再加上技术装备比较落后，企业没有形成自己的特色和竞争优势。 高速发展期2009~2019 进入21世纪以来，新兴市场国家经济的高速增长和快速工业化为全球特种纸产业提供了新的发展机遇，特种纸的产能和需求逐渐由较为成熟的欧美市场向亚太地区特别是中国市场转移。2009年中国的特种纸和纸板出口量首次超过了进口量，标志着中国特种纸企业已经正式进入国际市场。2017年中国特种纸产量突破300万吨，2019年中国特种纸产销量增速达到峰值。 中国的特种纸市场因国家经济增长和城市化而蓬勃发展，在禁塑令和限塑令等政策支持下，经过激烈的市场竞争和产业规模的迅速扩张，中国少数具有规模的特种纸生产企业如仙鹤股份、恒达新材等开始在国际市场中崭露头角，推动中国特种纸市场增长和中高端特种纸产品的进口替代进程。 高质量发展期2020~至今 受大流行和地缘冲突等因素影响，全球经济增速放慢，纸制品市场需求增速同步放缓，叠加新增产能投放、原材料成本承压，造纸行业存在明显的周期下行压力。2020年开始，中国特种纸产销量增速有所回落。 在一系列挑战和变革下，中国特种纸企业自主研发进程加快，特种纸行业正加速向高质量、高附加值产品市场转型。与全球其他地区相比，亚太地区特种纸市场增长趋势明显。2021年，亚太地区已成为特种纸消费量最大的地区，占全球市场的42%。2023年，中国特种纸的总消费量达到550万t，是全球最大、增长最快的单个国家市场之一。随着中国餐饮、旅游、娱乐等服务性消费行业复苏，特种纸供需失衡矛盾将逐渐修复。 产业链分析 特种纸行业产业链上游为特种纸原材料，主要原材料是木浆，还包括钛白粉、淀粉、轻钙等辅助材料和其他材料；产业链中游为特种纸产品制造，常见的特种纸产品有食品包装纸、医疗包装纸、装饰原纸、卷烟纸等；产业链下游为特种纸的各种应用场景，包括特种纸在餐饮食品、医疗器械、建材家具、卷烟、服装等商品上的包装和装饰。[6] 特种纸行业产业链主要有以下核心研究观点：[6] 特种纸生产成本易受木浆价格波动影响，但因下游具有议价空间或可实现成本转移。木浆是生产特种纸的主要原材料，木浆价格的涨跌直接影响特种纸制造成本的高低。中国国内的木浆供应以进口为主。从全球范围来看，木浆价格会受到宏观经济变动、特种纸生产厂商产能投产和消费者预期等因素的共同作用而不断波动。但由于规模化的特种纸生产商下游客户粘性相对较大，且特种纸在其最终产品成本中的占比小，特种纸生产商具备下游议价空间，在一定程度上能通过提价将木浆价格上涨的压力部分传导至下游客户。 特种纸应用场景丰富，具备向高端和高附加值国产化替代的发展趋势。 特种纸的下游应用场景繁多，特种纸可细分为食品包装纸、装饰原纸、热敏纸、无碳纸、格拉辛纸、卷烟纸及配套用纸、医用包装纸等种类，相应地可应用于食品餐饮、建筑装饰、服装服饰、卷烟消费等行业领域。随着中国特种纸企业技术和工艺的不断升级和成熟，部分龙头企业的产能持续扩张，产品逐渐向高端和高附加值的国际先进水平靠拢；叠加林浆纸一体化的发展趋势，预计未来企业对上游原材料进口的依赖局势将得到逆转，进而实现特种纸全产业链的国产化替代。[6] 产业链上游上 生产制造端 特种纸原材料（包括木浆、钛白粉、淀粉、轻钙等辅助材料和其他材料） 上游厂商 产业链上游说明 木浆是生产特种纸的主要原材料，木浆价格是影响特种纸制造成本的关键因素。 木浆是以针叶木或阔叶木为原料，以化学的或机械的或两者兼有的方法所制得的纸浆。据中国特种纸行业龙头企业仙鹤股份披露，特种纸生产成本中原材料占生产总成本比例约65%，木浆的采购金额占同期原材料采购成本约60%-80%。作为国际大宗商品，木浆价格对因宏观局势变动而导致的供需失衡具有较高的敏感度。2021年末到2022年8月，在大流行常态化和海外需求提振的带动下，木浆价格持续上行并创历史新高；而后至2023年上半年，随着全球木浆市场供应恢复，产能大幅投放，叠加消费端对前期价格高企和木浆新产能的担忧情绪，下游需求转淡，木浆价格走低。2024年上半年受部分国际供应端国家罢工停产等突发因素影响，木浆价格逐步上行。其中，银星牌针叶浆进口价格从2023 年年末780美元/吨上调至2024年6月初820美元/吨，明星牌阔叶浆进口价格从2023年年末630美元/吨上调至2024年6月初740美元/吨。整体来看，全球木浆价格波动频繁，持续震荡的原材料价格传导至特种纸生产环节，会给特种纸厂商特别是中小厂商的经营采购成本和盈利空间带来较大影响。 中国的木浆对外依赖程度高，木浆供给以国外进口为主。 由于木材纤维资源相对缺乏，中国对木浆的需求在很大程度上依赖国外进口。2023年全国木浆消耗4931万吨，占纸浆消耗总量的42%，其中进口木浆占23%，国产木浆占19%。进口木浆的供应商集中度较高，主要分布在北欧、北美及南美等地区。如五洲特纸的进口木浆主要采购自UPM、StoraEnso、国际纸业（香港）、冠宇贸易和CNG；仙鹤股份前六大木浆供应商为Canfor、Royal GoldenEagle、Celulosa Arauco y Constitución、CMPC Celulosa S.A.、Suzano和Central NationalGottesman，这些主要国际纸浆供应商的采购金额合计占企业采购总额的比例均达30%左右。较高的对外依赖程度使得中国特种纸生产企业原材料采购成本容易受到国际政治、经济形势、国际贸易摩擦、汇率变化等多种因素影响，从而放大企业生产经营的不确定性。 产业链中游中 品牌端 特种纸产品制造（包括食品包装纸、医疗包装纸、装饰原纸、卷烟纸等） 中游厂商 齐峰