2020年 【31页】中国家族财富管理扬帆起航

普华永道家族财富管理解决方案 目录 前言3 第一部分家族财富管理市场趋势洞察6 一、全球家族财富管理市场保持稳步增长趋势7 二、中国家族财富管理市场将成为未来全球焦点11 三、当前中国家族财富管理市场关键问题洞察17 第二部分普华永道助力金融机构抢占家族财富管理市场先机19 一、“步步为赢”构建家族财富管理业务能力体系20 二、普华永道家族财富管理解决方案24 结语29 资料来源30 前言 全球家族财富管理的发展源远流长，以现代私人银行的形式起源于瑞士，为欧洲皇室及贵族提供专属的私密性金融服务；19世纪中后期兴起于美国，一些抓住工业革命机会起家的富豪聚集了金融、法律和会计领域的专家，以研究如何保护家族财富和商业利益为出发点，推动了金融产业链最顶端的“家族办公室”的诞生；近年来，亚太地区新兴经济体的崛起带来了区域财富总量的快速攀升，亚洲富豪财富的快速增长，推动亚太地区成为近年来全球家族财富管理发展的新热点。 当今全球正面临经济下行风险严峻、数字经济驱动产业变革、“黑天鹅”事件频发等新形势，众多变动因素使得全球金融市场动荡加剧，外部环境越发错综复杂，使得国内家族财富管理的诉求加速凸显，中国家族财富管理也将迈入了全新的发展阶段。作为财富管理行业中的一个细分领域，家族财富管理未来将会成为“蓝海”市场。中国的金融机构应当持续捕捉发展新趋势，把握历史机遇，加快构建自身发展家族财富管理业务的能力体系，力争夺得市场先机。 但与全球领先市场相比，中国家族财富管理市场的发展起步较晚。改革开放40多年来，中国经济发展取得巨大成就，随着财富的积累以及西方先进家族财富管理理念的渗透，国内超高净值家族萌生了针对家族财富保护、家族企业治理与家业传承等多方面的专业服务诉求，揭开了中国家族财富管理市场的发展序幕。 普华永道由衷希望本报告能够为中国家族财富管理行业未来的蓬勃发展提供有价值的洞见，协助广大金融机构规划家族财富管理业务蓝图，先行一步，制胜蓝海。 更多资料请访问 <报告达人> 平台官网：www.baogaodaren.com 着眼全球市场三大趋势，立足中国市场五大洞察 中国的家族财富管理行业目前尚处于起步阶段，形成家族与企业的协同发展和长治久安。 国内对于家族财富管理客群的还没有明确的定义。普华永道认为，针对家族财富管理客户这一客群，可参考国际上对于超高净值（UHNW）客户的定义，结合中国社会及经济发展的现状，可考虑将可投资金融资产在5,000万人民币以上的超高净值客户，定义为家族财富管理客户。这部分客户绝大部分为企业家。在业务实践中可以发现，企业家对于家族积累的财富管理需求已经从单一的资产增值向资产安全、传承等多元发展，同时希望通过有效的家族财富管理， 因此，家族财富管理行业应当立足家族整体视角，围绕超高净值家族客户需求，为其提供量身定制的家族财富管理服务，持续构建并优化服务家族整体、家族成员以及家族企业三大主体的综合化、全球化的服务平台，为其提供家族财富管理的一站式解决方案。 目前国际及中国市场对于超高净值及高净值客户的划分标准如下（划分依据为可投资金融资产规模）： 家族财富管理市场趋势洞察 一、全球家族财富管理市场保持稳步增长态势 趋势一：全球家族财富管理市场持续扩大，增势强劲 全球亿万富豪的财富规模保持良好增长态势。普华永道和瑞银集团联合发布的《2019年亿万富豪报告》（以下简称“亿万富豪报告”）显示，2018年全球亿万富豪总人数达到2,101人，财 富 总 量 约 为8.6万 亿 美 元，较2009年 增 加151%，整体保持良好的增长态势。 从地域发展趋势来看，2009-2018年亚太地区亿万富豪财富规模年均复合增长率达15%，超出全球11%的整体增长水平，相较于美洲地区的10%以及欧洲/中东/非洲地区的9%，展现出了更为高速的增长态势。亚太地区亿万富豪的迅速崛起将显著推动全球亿万富豪的财富增长，进一步激发全球家族财富管理市场发展的活力。 趋势二：2020年黑天鹅事件频发，家族财富避险需求凸显 2020年是充满挑战的一年，受新冠疫情全球蔓延以及国际原油价格剧烈波动等突发事件的影响，全球经济发展预计将持续承压，金融市场波动加剧，引发了全球超高净值家族对于财富避险需求的明显提升。 幅上升，对优化企业现金流及加强资金管理尤为关注，以期快速构建并提升企业经营的韧性及抗风险能力。 国际原油价格暴跌，进一步扩大全球金融市场动荡局势。 新冠肺炎疫情控制不及预期，全球经济发展下行压力加剧。 2020年3月初，OPEC（石油输出国组织）与俄罗斯的减产协议破裂，沙特率先发起原油价格战使得全球原油价格遭遇暴跌，全球股市也随之大幅下跌。同时，加之新冠疫情引发的恐慌蔓延、地缘政治事件多发的综合影响下，美股市场在3月份的10天内4次触发熔断，全球金融市场恐慌情绪明显，动荡局势进一步扩大。投资者避险和保值的诉求愈发强烈，投资策略的动态调整以及大类资产的多元配置获得了更多的关注与思考。 2020年5月26日，惠誉评级（Fitch Rating）在最新的《全球经济展望》（GEO）报告中指出，预计2020年全球GDP将下降4.6%，为上世纪30年代大萧条以来最严重经济衰退，严重程度显著高于2008-09年的全球金融危机。其中美国将下降5.6%，欧元区下降8.2%，新兴经济体预计下降4.5%，对中国经济增长预期仅为0.7%，全球经济发展或将持续承压。 在全球经济下行压力加大的背景下，家族财富所面临的风险环境也更加错综复杂，超高净值人群对财富保护和风险规避的需求未来将持续提升。在家族金融资产保护方面，多元资产配置成为高净值人群财富管理的核心关注点；在家族企业资产保护方面，企业家将通过资本结构的优化，不断增强企业面对危机的抗风险能力；在家族非金融资产保护方面，家族财富管理的客户开始重视通过信托架构和保险筹划等方式，构建家族财富的安全屋。 中小企业经营在此次疫情中经受了巨大的冲击。 对企业而言，针对疫情防控的多项措施一方面导致客户需求锐减；另一方面，由于复工复产的推迟以及产业链的分隔导致企业的生产和销售陷入困境。疫情的突然爆发使得多数企业的资金链受到影响，对高库存及现金储备不足的中小企业更是雪上加霜，企业的融资需求也因此变得更加迫切。在疫情带来的巨大的经营压力下，企业家们对突发事件的风险防范意识大 趋势三：数字经济引领家族财富管理变革 随着人工智能、大数据、云计算、5G、区块链等技术的飞速发展，数字经济加速渗透到了各行各业，全球产业经济面临着前所未有的变革。新兴技术的快速成熟与更新迭代，逐渐让许多应用从梦想走进现实，也为家族财富管理行业 带来了新的发展机遇。 开放和合作是数字经济的本质，技术驱动下的数字化、智能化，为家族财富管理行业带来了以下显著的变化： 服务内容不断拓展：资产配置全球化 伴随着家族客户对于全球化资产组合的需求不断上升，家族财富管理机构借助智能投顾等技术，实时捕捉并处理全球资产配置的收益与变动趋势，形成资产的动态组合方案，助力家族实现全球资产配置。 服务边界逐渐淡化：跨境服务多元化 金融科技的广泛应用淡化了家族财富管理服务的区域边界，衍生出了多元化的跨境消费、支付结算以及远程境外开户等服务平台，丰富了跨境金融服务范畴，扩展了行业服务通道，帮助家族财富管理机构更好地满足超高净值家族的多元化跨境服务需求。 服务方式快速升级：线上线下服务融合 家族财富管理机构借助人工智能、区块链等技术，优化了线上服务系统及数字化平台，通过产品服务多样性以及平台包容性的特质，精准把握家族客户多元化且碎片化的全面需求，实现线上线下融合的服务方式的升级，更加近距离地接触与服务家族客户。 服务对象规模扩大：数字经济培育了大批独角兽 数字经济是推动经济发展质量变革的“加速器”，数字经济领域的独角兽企业也迎来爆发式增长，随之也诞生了越来越多超高净值客户，使得家族财富管理机构的服务客群规模持续扩大、家族财富管理客户所在行业更是呈现了多元发展的态势。 数字经济的崛起，帮助国内金融机构拓展服务内容、淡化服务边界、丰富服务方式、同时进一步扩大了服务对象规模。不仅如此，通过智能科技与财富管理体系的深度融合，全球领先的家族财富管理机构实现了服务模式及服务内 容的全面升级，为客户提供高私密性、多元化、定制化、一站式的家族财富管理方案，提升了服务质量，为客户提供更为优质的服务体验，全面满足数字经济时代的家族财富管理需求。 某国际领先的家族财富管理平台 专属增值服务 二、中国家族财富管理市场将成为未来全球焦点 创造带来了强劲的动力，超高净值家族的财富管理需求不断被激发，中国家族财富管理行业的未来发展也将持续受惠于此。2020年福布斯全球亿万富豪排行榜最新榜单显示，中国内地的表现令人瞩目，有389位富豪上榜，财富总额达1.2万亿美元。中国的家族财富管理市场将成为亚太地区乃至全球范围内最具发展潜力的“蓝海”。 改革开放40多年来，民营企业呈现蓬勃活力，已占据国民经济举足轻重的地位。以企业家为主的中国超高净值人群数量快速增长，实现了财富的快速积累。党的十九大按照中国特色社会主义事业“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局，描绘了新时代的宏伟蓝图，为中国民营经济的发展营造了更加光明的发展前景。同时，民营企业的蓬勃发展为国内的财富 洞察一：中国家族财富管理规模及客群基础良好，发展潜力巨大 1.中国高净值人群资产规模增势强劲，且金融资产配置日趋多元 根据新世界财富组织（NewWorldWealth）发布的《2019年全球财富迁移报告》的数据显示，中国私人财富规模增长迅猛，2008至2018年间，财富总量从10.25万亿美元增长至23.6万亿美元（约165万亿人民币），增幅达130%，其中约40%为高净值人群*所持有（约66万亿人民币）。中国高净值人群财富的高速增长，为开展国内家族财富管理业务打下了坚实的根基。 根据中国银行业协会2019年发布的《中国私人银行行业发展报告》（以下简称“中国私行报告”），由于金融市场波动性上升和经济下行压力加大，国内高净值人群在资产配置上表现出明显的避险偏好。相较于前一年，2019年高净值人群减少了资本市场的投资产品配置，相 对增大了在信托、银行理财产品、保险、私募基金、境外投资产品等产品的资产配置，产品配置多元化趋势日益凸显。2020年，在全球金融市场及外部环境的动荡显著加剧的背景下，国内高净值人群对于专业的家族财富管理的需求日益迫切。 2.中国家族财富管理客群以民营家族企业家为主。 自改革开放以来，中国出台了一系列鼓励民营经济发展的政策措施和改革举措，截至2017年底，中国民营企业数量已达2,700万家，其中大多数为家族企业。根据亿万富豪报告，截至2018年中国内地的企业家已成为全球第二大亿 万富豪群体，净资产增加了两倍。中国私行报告的调研发现，中国企业家在高净值人群中占比约74%，数量庞大的中国企业家群体为家族财富管理的发展奠定了坚实的客群基础。 3.中国家族企业财富稳步增长，家族财富管理市场潜力巨大。 根据瑞信研究院发布的《瑞信全球家族企业1000》，中国内地的家族企业数量位居榜首，在亚太范围内中国内地家族企业就股价回报和现金流回报而言表现最为亮眼。普华永道发布的《2018年全球家族企业调研》（以下简称“全球家族企业调研”）显示，中国内地的家 族企业相比全球平均值实现了更高的销售额增长，其中67%的内地受访企业实现了两位数的同比增长，进一步加速了中国超高净值家族财富的积累。家族财富管理客户财富规模的稳步攀升，进一步为中国家族财富管理行业发展提供了巨大的发展动力。 在全球疫情冲击、地缘政治变动等不稳定因素的影响下，国内外金融市场波动明显加剧，国内超高净值家族的财富避险意识将进一步提升，推动其在家族财富保护、家族资产配置、家族 企业治理及家族财富传承四个方面的专业服务需求，进而实现对家族成员个人、家族整体及家族企业的全方位家族财富管理。 洞