原油周报：原油或迎来阶段性企稳
原油周报2024年7月28日 姓名：娄载亮从业资格号：F0278872交易咨询从业证书号：Z0010402联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格号：证监许可[2012]112 逻辑与观点 突发地缘变化：据新华社、央视新闻等媒体报道，当地时间7月27日，以色列国防军发言人哈加里表示，黎巴嫩真主党对戈兰高地城镇迈吉达尔沙姆斯发动的火箭弹袭击已造成11人死亡。据黎巴嫩媒体和军方人士消息，以色列28日空袭了黎巴嫩南部，造成5名黎平民受伤。28日，伊朗外交部发言人卡纳尼发表声明，强烈警告以色列不要以戈兰高地遭袭为借口，对黎巴嫩进行新的冒险行动。 近期包括原油在内的大宗商品持续下行，美国大选、美联储政策等不确定性带来的全球宏观经济风险是推动市场下跌的重要原因，同时，原油本身也缺乏实质利好。 美国两党对能源政策分歧较大，特别是特朗普支持传统能源开采的政策对原油产生潜在利空。同时，美国二季度经济增速大幅超预期显示美国经济表现依然良好，为美联储会否如预期在9月降息增添了一些变数。尽管本周公布的EIA原油和成品油库存均有所下降，但旺季库存本来就应该走低，所以对市场的提振作用有限。 不过，周末中东地缘冲突再次紧张，以色列和黎巴嫩的冲突扩大，这将有助于短期原油的企稳，后续需关注伊朗对此的反应。原油近期已经经历较大幅度调整，特朗普胜选的概率也有所下降，市场利空情绪已经有所释放，随着利多的出现，油价或能暂时企稳，当前价位不建议再追空。 风险点：全球宏观经济出现预期外变化。 原油期货市场数据——市场缺乏利多，原油持续下行 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：iFind隆众资讯博易大师中泰期货整理 内盘原油仓单回升，CFTC净多持仓6月中旬以来首次下降 人民币兑美元汇率小幅升值，进口原油运价指数低位回升 宏观市场变化——美国二季度GDP超预期，国内利率环境整体仍偏宽松 最新宏观变动——美国二季度GDP增速超预期，制造业PMI表现不佳、服务业PMI超预期 ◆美国商务部周四披露，二季度美国GDP年化增长率为2.8%。路透社调查的经济学家预测，GDP增长率为2.0%。一季度GDP增速1.4%。 ◆美国劳工部表示，美国至7月20日当周初请失业金人数23.5万人，预期23.8万人，前值24.3万人。 ◆7月24日，标普全球公布的初步数据显示，美国7月制造业采购经理人指数（PMI）初值下滑至49.5，创出7个月以来的最低点，前值51.6。7月服务业PMI初值攀升至56，不仅超越了市场预期的54.9，还创下28个月以来的新高，反映出服务业的强劲复苏迹象。 最新宏观变动——国内利率整体仍呈下行趋势 ◆中国央行25日进行2000亿元1年期MLF操作，利率2.30%，较前值降20BP。工农中建交邮六大行同时下调存款挂牌利率，降幅最高20个基点。 ◆中国央行22日发布公告称，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。 ◆国家统计局数据显示，1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12083.9亿元，同比增长0.3%；股份制企业实现利润总额26243.3亿元，增长1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额8614.9亿元，增长11.0%；私营企业实现利润总额9193.6亿元，增长6.8%。 原油现货市场变化——美国EIA库存迎来回落，有助于市场预期改善 供给：美国石油钻井平台数回升 ◆7月26日，贝克休斯报告显示，美国活跃钻井平台总数(包括陆上和海上钻井平台)589台，较上周增加3台；其中石油钻井平台增加5台至482，天然气钻井平台减少2台至101，油气混合钻井平台维持在6台。 ◆7月19日当周美国战略原油储备周度环比增加69万桶。 免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
