甲醇周报：下游开工上行 甲醇减仓企稳

2024年8月4日 目录 2甲醇基本面分析 CONTENTS 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1甲醇期现货价格及价差走势 甲醇主力合约MA2409截止周五价格在2505元/吨，周跌幅0.12%，持仓62万手，基差震荡运行。 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周内地部分厂家库存偏低，贸易商积极补空，主产区价格涨跌互现，沿海外采甲醇制烯烃装置开工稳定，进口船货去往下游工厂增多，不过港口库存仍处于相对高位。内蒙古地区周度均价2124元/吨，较上周下降0.07%。太仓地区周度均价在2499元/吨，较上周下跌0.20%。 1.3甲醇外盘价格及内外价差 外盘方面，美金成交重心上移，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在280-295美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在-1-2%。东南亚一套180万吨新甲醇装置投产预期在8-9月份，供应或将增加。 甲醇基本面分析 第二部分 2.1甲醇开工率 截至8月1日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.99%，较上周提升1.84个百分点，较去年同期下降4.08个百分点；西北地区的开工负荷为67.42%，较上周提升1.57个百分点，较去年同期下降6.66个百分点。本周河南中新进入检修，神木化学、鹤壁煤化工，久泰托克托、宁夏宝丰、新疆广汇、明水大化、润中清洁、山西万鑫达、西北能源、内蒙古博源、大土河等装置仍在检修中。 2.2甲醇进出口量 本周进口套利窗口维持关闭，转口窗口维持打开。 2.3甲醇港口库存 本周整体沿海甲醇库存延续下降，沿海甲醇库存97.3万吨，环比上周下跌5万吨，同比下跌2.31%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估40万吨，本周江苏进口船货实际卸货量缩减，导致江苏库存延续下降。预计8月中上旬中国进口船货到港量60万吨，到港船货仍然相对较少。 2.4原油、天然气 国际天然气价格在1.9美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本约1270元/吨左右。 2.5甲醇上游-煤 本周国内动力煤市场交投不活跃，煤价偏弱僵持为主。内蒙古地区煤制甲醇理论盈利4元/吨，较上周3元/吨盈利增加。 需求端来看，整体甲醇下游加权开工率约62.87%，环比+13.4%。传统下游加权开工率约55%，环比-1.2%。数据来源：WIND卓创资讯国信期货 2.7甲醇下游-传统下游 2.8甲醇下游-MTO 本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷在65.52%，较上周上升7.53个百分点，其中外采甲醇的MTO装置平均负荷47.09%，较上周上升2.66个百分点。山东MTO装置和内蒙一体化装置开车，国内CTO/MTO装置开工整体上行。 后市展望 第三部分 3.甲醇后市展望 综合来看，本周内地部分厂家库存偏低，贸易商积极补空，沿海外采甲醇制烯烃装置开工稳定，现货价格有所企稳，不过港口库存仍处于相对高位，上行空间或有限。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式 翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料 和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：郑淅予从业资格号：F3016798投资咨询号：Z0013253邮箱：15291@guosen.com.cn电话：021-55007766-305165