普门科技机构调研纪要

调研日期: 2024-07-30 深圳普门科技股份有限公司是一家专业化的医疗器械企业,致力于治疗与康复产品、体外诊断产品及配套试剂的研发、生产和全球销售和服务。公司荣获国家科学技术进步奖一等奖、中国分析测试协会科学技术奖特等奖、深圳市科学技术进步奖一等奖等。该公司设有院士工作站,拥有6大技术创新平台和30多项国家级研发及产业化项目。在体外诊断产品领域,该公司建成了电化学发光免疫分析技术平台,并在免疫比浊、液相色谱、免疫荧光、血凝力学、分子诊断等检测技术平台上自主开发特色化、专业化的体外诊断设备与配套试剂。在治疗与康复产品领域,该公司基于多元化的治疗与康复产品,为临床内科、外科、皮肤科等多科室提供定制化、专业化的床旁治疗与康复解决方案。公司的产品在全国18000多家医院得到广泛应用,并取得了显著的临床诊疗效果。 除前期已披露的投资者关系活动交流内容外,本次新增主要互动交流内容如下: 1、从全年的角度来看,对毛利率的展望如何?费用率是否会有较大的增长? 答:公司2023年度和2024年第一季度毛利率都有比较明显的提升,主要原因有两点:一是体外诊断领域试剂销量增加以及试剂原材料自产比例上升;二是治疗与康复领域新产品上市,销售占比提升,产品销售结构相较于2022年度有所变化。在人员和费用上,公司将根据业务发展的实际情况进行投入,主要聚焦在研发系统和营销系统,其中,研发系统资源主要投入在化学发光和皮肤医美产品线的新产品开发、其他产品线的产品优化升级以及产品注册上,营销系统主要根据各产品线和各区域业务增长的情况来进行投入。 预计公司未来的毛利率将稳定在合理的水平,费用率会根据公司各产品线业务发展情况波动。 2、对公司IVD领域三大业务的预期情况? 答:根据公司2023年度的业绩情况来看,化学发光、糖化血红蛋白业务维持了较高速的增长,特定蛋白业务的增长相对较慢。2024年第一季度,特定蛋白业务增长超出预期,糖化血红蛋白业务、国际化学发光业务均维持较高的增速,国内化学发光业务由于2023年一季度高基数的原因增速相对较低。化学发光业务市场份额大,未来公司化学发光业务成长空间较大;糖化血红蛋白业务上,公司基于高效液相色谱平台研发出覆盖低、中、高全系列型号仪器以及实现试剂原材料自产,因此该业务具有较强的市场竞争力;特定蛋白业务将维持稳定增长的水平。 3、公司皮肤医美业务增速较快,对未来皮肤医美的市场空间展望如何? 答:公司于2023年正式进入皮肤医美领域,开始做产品的市场推广工作,目前对皮肤医美业务的思路和营销策略已经非常清晰,也在不断根据市场需求去推出特色化、差异化的产品。自2023年11月推出全身靓白美美光产品以后,也获得市场好评。皮肤医美业务的整体发展情况符合公司的预期。 皮肤医美业务更加接近于民营医院和消费者市场,消费市场的空间较大。接下来,公司会继续在该领域投入人员和资源,强化公司皮肤医美业务市场部、区域营销团队以及渠道合作开发客户的能力。产品研发方面,公司也在做更多光电特色产品的研发立项以及新产品注册工作。 4、反腐对公司发光业务的影响? 答:反腐从2023年8月份开始,目前已经成为常态化开展的工作,对于整个发光行业而言,仪器装机入院的速度都受到了一定的影响。对于行业的政策变化,公司始终保持积极的态度去面对,并且坚持合法、合规经营。公司在推出全自动电化学发光免疫分析流水线和全实验室自动化流水线后,发光产品有了更强的竞争力,也能够应对大型实验室更高通量的检测需求,该业务也在稳步推进的过程中。 5、公司的远期规划? 答:公司一直在朝着多市场、多业务的平台型大公司发展战略做中长期业务规划,目前公司体外诊断、临床医疗、皮肤医美、消费者健康四大业务板块的布局能够支撑公司未来中长期的业务发展。同时,公司也持续坚持在研发、营销、供应链、人力资源、信息化、财务等关键能力平台做长期的投入。我们相信,只要公司保持初心,积极面对不断变化的外部环境,坚持在正确的方向上苦练内功,公司将获得稳健可 持续的成长。