原油日报：哈马斯领导人遇袭身亡，中东地缘政治冲突升级

研究院能源组 ■市场要闻与重要数据 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 1.WTI 9月原油期货收涨3.18美元，涨幅接近4.26%，报77.91美元/桶。7月份累计下跌超过4.45%。布伦特10月原油期货收涨2.65美元，涨幅超过3.39%，报80.72美元/桶。7月份累计下跌6.58%。上期所原油期货2409合约夜盘收涨2.67%，报589.00元人民币/桶。 2.巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭袭身亡。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 3.美元兑日元USD/JPY短线走低30点，日内再度失守150关口。有消息称，伊朗领导人下令对以色列发动直接袭击。 投资逻辑 7月31日，WTI与布伦特原油大涨，涨幅超过4%，上涨的驱动主要来自：1、哈马斯领导人哈尼亚在伊朗遇袭身亡，这一事件将中东地缘政治扩大化，伊朗将对以色列开展报复，根据纽约时报报道，伊朗最高领袖哈梅内伊发布命令，要求伊朗直接打击以色列，伊朗正在考虑对特拉维夫和海法附近的军事目标发动袭击，伊以冲突显著升级，该事件有让巴以冲突演化成中东战争的可能性。2、此前驱动油价下跌的宏观衰退交易有所降温，由于美国就业数据、欧美PMI数据不及预期引发的市场避险情绪带动了近期海外风险资产的普遍调整，美股、铜与原油同步下跌，但近期随着美国GDP数据出炉，衰退交易有所降温，美股、铜等风险资产也出现企稳迹象。3、委内瑞拉大选引发国内局势动荡，马杜罗操纵选举可能引发美国对委内瑞拉更大的经济或者石油制裁，影响委内瑞拉石油生产前景。4、当前原油基本面相对坚挺，沙特原油出口量维持低位，欧美炼厂开工率高位，全球原油库存持续下降，供需基本面并不支持油价持续下跌，基本面由强转弱要等到8月中旬以后。后市展望，当前油价处于宏观驱动向下，地缘政治与基本面驱动向下的格局，布油75-90美元/桶的波动区间难以打破，80-85美元/桶是区间中枢水平，暂时建议观望。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 ■策略 单边布伦特运行区间75-90，宏观驱动向下、地缘政治、基本面驱动向上。考虑WTI、Brent月差、Brent-Dubai EFS高位做缩机会。风险主要来自加拿大山火形势 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险 上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................5INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................6原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................7原油远期曲线：................................................................................................................................................................................8原油跨期价差：................................................................................................................................................................................9成品油裂解价差：..........................................................................................................................................................................10 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................5图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................5图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................5图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................5图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................5图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................5图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................6图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................6图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................6图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................6图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................6图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................7图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................7图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................7图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................8图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨