程序化收购者的七个习惯

报告总结了“程序化并购者”的七个习惯及其在M&A策略中的价值创造能力。研究表明，程序化并购者通过每年进行多次小型或中型收购作为增长战略的一部分，能够以相对较低的风险实现超额股东总回报（Excess TSR）。以下是总结的关键点：

1. 程序化并购者的优势：研究发现，进行大量程序化并购的公司比只进行少数并购的公司更能获得高回报。在过去十年间，程序化并购者创造了3.9%的超额股东总回报，而其他公司则为2.9%。即使在近年来并购活动最低的时期，程序化并购者的表现仍然优于其他公司。

2. 高增长行业中的程序化并购：即使在高增长行业中，采取程序化并购策略的公司也超过了那些不将并购作为增长策略一部分的公司。

3. 成功并购的关键因素：

   • 聚焦战略：成功的并购者会制定明确的并购蓝图，定义为何以及如何通过并购来实现特定战略主题。
   • 资本分配：这些公司会积极管理其投资组合，并定期重新分配资本以支持与其企业战略最紧密的收购机会。
   • 专注目标：程序化并购者专注于满足其战略目标所需的资产，并确保关键利益相关者协调一致地参与并购工作。
   • 内部信念：即使在经济困难时期，程序化并购者也更有可能采取主动寻找交易的策略，持续向高层和董事会提供并购选项，并构建全面的业务案例以支持其并购战略。

综上所述，程序化并购者通过其独特的策略和实践，能够在不确定的市场环境中，以较低风险创造更高的股东价值，特别是在高增长行业领域。