Key Messages
1. Maintain Hard-Won Macroeconomic Stability
- Serbia has achieved macroeconomic stability through a prudent policy mix, successfully managing external shocks.
- Fiscal deficit reduced from 8% to 2.2% of GDP between 2020-2023.
- Public sector debt decreased from 57.8% to 52.6% of GDP during the same period.
- Current account deficit narrowed from 6.9% in 2022 to 2.6% in 2023.
- Foreign exchange reserves surpassed €25 billion, an all-time high.
- Inflation targets are expected to be met by summer 2024.
- Financial stability maintained.
2. Implement Key Structural Reforms
- Address disparities related to gender, location, ethnicity, and income.
- Boost productivity, which has stagnated.
- Shift investments towards higher value-added sectors.
- Tackle the challenges posed by an aging population and declining workforce.
3. Seize Opportunities Offered by the Green and Digital Transitions
- Implement key reforms aligned with the Western Balkans Growth Plan.
- Receive up to €1.7 billion in financial support from the Reform and Growth Facility until 2027.
- Accelerate integration into the Single Market before full EU membership.
- Complete the Common Regional Market.
- Focus on sectors and issues critical for growth, including governance, justice sector, and the rule of law.
4. Focus on Sectors and Cross-Cutting Issues for Growth
- Infrastructure investment to close existing gaps and further accelerate under the "Leap into the Future – Serbia 2027" plan.
- Address environmental pollution and increase resilience against extreme weather events.
- Enhance the business environment, improve human capital, and promote innovation.
- Ensure the successful implementation of reforms in key areas such as governance, justice, and rule of law.
Main Points Across Topics:
Macroeconomics: Serbia has maintained robust fiscal management, reducing deficits and improving debt sustainability. Financial stability has been enhanced, and inflation targets are expected to be met. Policies should continue to focus on external and fiscal sustainability.
Financial Sector: There is potential for increased competitiveness but also challenges related to disparities and environmental impacts. The financial sector's stability should be maintained, and efforts should be made to address the need for state support to SOEs while promoting their operational efficiency, market orientation, and corporate governance.
Business Environment and Innovation: Improvements are necessary to reduce disparities, boost productivity, and encourage innovation, particularly in high-value sectors. This includes addressing gender, location, ethnic, and income disparities and shifting investments towards sectors with higher value addition.
Private Sector Participation in Public Infrastructure: Opportunities exist for private sector involvement in infrastructure projects, aiming to enhance efficiency, sustainability, and resilience.
Energy and Mining: Serbia faces challenges related to energy intensity, environmental pollution, and extreme weather events. The transition to cleaner energy sources and sustainable practices is crucial.
Environment and Green Transition: The cost of reaching net-zero emissions by 2050 involves both mitigation and adaptation strategies. Implementing green policies can contribute to economic growth and sustainability.
Poverty and Inclusion: Efforts are needed to address disparities in access to services and opportunities across different demographics, including gender, location, ethnicity, and income.
Health Systems: Improving health outcomes requires addressing issues such as cancer rates, amendable mortality, hospital care, and educational performance, especially in mathematics and science.
Education: The quality of education is critical for economic growth, necessitating improvements in performance indicators like mathematics proficiency, enrollment rates, labor force participation, and reasons for economic inactivity.
Urban Development and Disaster Risk Management: Prioritizing urban development and disaster risk management can enhance the resilience of municipalities and improve living conditions.
Transport: Investments in transport infrastructure can facilitate economic activity and improve connectivity, contributing to growth.
Agriculture: The agricultural sector is a significant contributor to the economy, offering opportunities for growth and improvement through strategic investments and reforms.
Gender Equality: Promoting gender equality can unlock economic potential by ensuring equal opportunities in education, employment, and entrepreneurship.
Conclusion:
Serbia has made significant strides in achieving macroeconomic stability, but there remains a need for continued focus on structural reforms, embracing the green and digital transitions, and addressing cross-cutting issues critical for sustainable and inclusive growth. The country's economic strategy should prioritize maintaining fiscal discipline, enhancing the business environment, promoting innovation, and investing in infrastructure, health, education, and gender equality to achieve faster, more resilient, and sustainable economic growth.
©2024国际复兴开发银行/世界银行办事处,塞尔维亚BulevarKraljaAleksandra811000Beograd电话:381113023700;互联网:https://www。worldbank.org/en/country/serbia
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权限和权限
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塞尔维亚政策Notes2024
世界银行集团2024年6月
目录
Acknowledgments
这些政策说明是由NicolaPotara(世界银行国家经理)、NicolasMarqier(国际金融公司国家经理)、JasaVoje(投资组合分析师)领导的世界银行和国际金融公司联合小组编写的,HermiaVovicTasic(高级运营助理),AaRelic(顾问),GordaaFilipovic(高级外部事务官员),RichardRecord(首席经济学家),SimoEllis(顾问),IdhiraVaessaSatos(首席经济学家)和NathalieLahire(计划负责人),在XiaoqigY(西巴尔干国家总监)的总体指导笔记的作者和贡献者包括:SameerAbar,RvejdaAliefedic,MajaAdjelovic,ZoraAsic,AxelE.
N.Baemler,GhildBerg,HerieBrecht,DamiaBrett,ChiaraBroccolii,BodiBlatovic,AlbertoCriscolo,AlesadarCromarovic,PredragDjic,KorelDrazilov,FerhatEse,AaFrttero,黄,玛丽亚娜·贾萨雷维奇,埃里克·考德威尔·约翰逊,奥利维拉·乔丹诺维奇,克劳迪亚·科哈,亚历山大·克斯蒂奇,米兰·莱基维奇,李雪玲,埃琳娜·梅尔-。
le-Beral,TamaraMihaljcic,JovaMiljovic,ValerieMorrica,MeghaMim,RamoMoz-Rasi,MajaMrisic,BojaaNaceva,HaThiHogNgye,TragVaNgye,IvaaNovaovic,TiagoPeixoto,克劳迪奥·普罗塔诺、迪米特里奥斯·帕尔托普洛斯、阿努拉达·雷、祖拉布·萨贾亚、拉扎尔·塞斯托维奇、吉列尔莫·谢尔克、路易斯·加布里埃尔·西莫斯、佐兰·斯科普拉克、米丽卡·斯雷丹诺维奇、迈克尔·斯坦利、斯扬·斯韦使塞夫、杜斯科·瓦西
表、图和框列表
关键信息
塞尔维亚取得了显著的宏观经济稳定、持续的经济增长和提高的生活水平。该国建立了强大的财政缓冲,使政策制定者能够有效地管理COVID-19和能源危机。经济增长虽然不平稳,但一直保持稳定,过去5年平均增长3.2%。生活水平显着改善,贫困(2017年购买力平价收入低于6.85美元/天)从2013年的28.3%下降到2023年的估计7.1%,失业率处于创纪录的低点。旨在缩小现有基础设施缺口的投资激增,并有望在雄心勃勃的“飞跃未来-塞尔维亚2027”发展计划下进一步加速。
尽管取得了进展,但塞尔维亚与欧盟的融合速度仍然不够快。如果塞尔维亚继续以年均3%的速度增长,则仅在2074年与欧盟的人均收入趋于一致。传统上由低附加值行业的低成本能源和劳动力驱动的国家价格竞争力正在削弱。与性别,地点,种族和收入有关的差异仍然存在。人口老龄化和劳动力减少需要努力提高生产率,而生产率已经停滞不前,投资转向高附加值行业。此外,塞尔维亚能源密集,环境污染严重,极端天气事件日益频繁。
《西巴尔干增长计划》为塞尔维亚提供了前所未有的机会,可以实施关键改革和切换装备2024年5月,欧洲当局批准建立改革与增长基金以支持该计划,根据该计划,塞尔维亚可以获得高达17亿欧元的资金,直到2027年。除了提供财政支持外,该计划还可以在塞尔维亚成为欧盟正式成员之前加速融入单一市场。它还旨在完成共同的区域市场。为了支持该计划,塞尔维亚制定了一个全面的议程,围绕着商业环境、绿色和数字转型、人力资本和增长基础——包括治理、司法部门和法治——的改革进行了阐述。
从这些政策说明中提出的分析中,出现了四个关键信息,以支持塞尔维亚更快,更具弹性和可持续的经济增长:(一)保持来之不易的宏观经济稳定;
(2)实施关键的结构性改革;(3)抓住绿色和数字转型提供的机会;(4)关注对增长至关重要的部门和交叉问题。我们依次检查它们。
1.保持来之不易的宏观经济稳定
由于审慎的政策组合,塞尔维亚实现了宏观经济稳定在经历了一系列外部冲击后,2020-2023年,财政赤字占GDP的比例从8%降至2.2%,而同期公共部门债务占GDP的比例从57.8%降至52.6%。较低的地区能源价格和有弹性的出口支持财政赤字从2022年的3%大幅收窄至2023年GDP的2.6%。经常账户赤字也从2022年的6.9%降至2023年的2.6%。由于持续强劲的外国直接投资流入,外汇储备现已超过250亿欧元,创历史新高。预计到2024年夏季,通货膨胀率将在塞尔维亚国家银行的目标范围内。金融稳定得到广泛维持。
展望未来,政策应继续致力于支持外部和财政可持续性,并确保为未来的冲击提供足够的缓冲在财政风险方面,当务之急是减轻国有企业对国家财政支持的需求,同时提高其运营效率,市场导向和公司治理。在投资方面,最好限制通过概念性而不是常规公共投资管理程序管理的项目数量。“迈向未来-塞尔维亚2027”计划中的大型基础设施投资应优先考虑气候智能和产生强劲的经济回报率。其他重点领域包括加强收入调动、规划和预算编制,以及加强财政监督、透明度和问责制。
2.实施关键的结构性改革以加快经济增长
如果可以实施雄心勃勃的结构改革,塞尔维亚的年GDP增长率可能会翻一番,达到7%。。在这方面,我们强调以下四个关键领域:
进行“第二代改革”。这些改革将有助于完成向成熟市场经济的过渡。它们包括增加国内私人投资;在附加值较高的部门吸引高质量的外国直接投资;促进竞争并确保有利和可预测的商业环境;提高产品市场的效率;促进金融市场的多元化和更深层次的一体化;减少大型国有企业在经济中的作用,并使它们走上财务上可持续的道路;加强经济的脱碳;提高工人的技能;并使劳动力市场更加灵活和包容。
提升人力资本。对人类发展进行更多更好的投资将有助于提高生产力
-已经停滞不前了.一个很好的起点是集中精力提高妇女,年轻人和少数民族的劳动力参与率。保护和增加人类发展公共支出也很重要,特别注意通过应对冲击的更好的针对贫困的方案将穷人和弱势群体纳入其中。卫生系统需要提供负担得起的护理选择,并随着老龄化而发展。在生命周期中,应加强劳动力的技能。
加强机构和治理调动私人(国内)投资可以大大受益于旨在加强机构和为所有企业创造公平竞争环境的改革。一系列干预措施可以帮助进一步释放塞尔维亚的经济潜力,促进更具活力和竞争力的经济,包括深化PFM和国有企业改革,简化和数字化公民和企业服务。加强司法部门的能力,特别是商业法院的能力,可以促进动员私营部门的投资,同时增加公民对政府系统的信任。
加快与欧盟和该地区的贸易和一体化在欧盟边境实施“绿色通道”可以减少物流瓶颈,促进国际供应链的发展和韧性,特别是在塞尔维亚具有相对优势的制造业领域。应毫不拖延地实施诸如建立国家单一窗口之类的补充改革。在CEFTA和修订后的柏林进程的支持下,共同区域市场的完成可以进一步增加贸易量。通过参与国家环保总局,金融一体化可以降低经商成本,提高金融服务效率和塞尔维亚对投资者的吸引力。
3.抓住绿色和数字化转型带来的机遇
塞尔维亚对化石燃料的严重依赖危及其环境质量和国家的财政可持续性。尽管做出了脱碳的承诺,并在清洁能源转型方面取得了一些早期胜利,例如2023年启动的首次可再生能源产能拍卖,但仍需要通过欧盟授权的国家能源和气候计划。污染水平很高:塞尔维亚是欧洲污染死亡率最高的国家之一,排名第9th全球。经济的碳强度也明显高于欧盟平均水平。始于2023年10月的欧盟碳边界调整机制(CBAM)的引入可能会对通过碳密集型工艺生产的塞尔维亚出口造成不利影响,并带来巨大的财政负担。这也将增加塞尔维亚引入某种形式的国内碳定价的压力。推迟这些行动可能会导致该州的财政成本增加。
发展可持续和有弹性的经济是明智的经济和环境选择。未能脱碳将使健康状况恶化,威胁塞尔维亚加入欧盟的进程,并限制该国的经济现代化,使塞尔维亚在竞争力方面落后。另一方面,发展可持续和有弹性的经济将使塞尔维亚成为区域投资和贸易中心,并使该国能够利用绿色经济中的机会。塞尔维亚还可以利用其在绿色转型关键的矿产方面的比较优势,创造新的高附加值就业机会,同时确保其采矿业以透明、社会可持续和公正的方式发展。
到2050年实现净零排放将需要私营部门的重大贡献和参与根据世界银行2024年《国家气候与发展报告》的估计,在减缓气候变化方面,塞尔维亚在2050年前实现净零排放所需的增量投资为104亿美元。这相当于每年GDP的1.6%。在适应方面,到2050年,成本估计为215亿美元,相当于每年GDP的2.3%-主要集中在水和运输部门。在缺乏对适应的大量投资的情况下,到2050年,气候事件的影响可能会使GDP减少16%,这是一个下限估计。考虑到这些增量投资的规模,私营部门的作用可能很突出,应该得到促进。
自2017年以来,塞尔维亚将数字化转型列为优先事项这有助于创建IT和电子政务办公室,整合数字基础设施并引入数字服务。作为地区领导者,塞尔维亚于2019年采用了人工智能战略。随着第四次工业革命中心和BIO4校园的建立,为生物技术奠定了基础。展望未来,重要的是要关注:优先考虑以用户为中心的设计,以适应用户的需求和偏好;实施“数字人才战略”,以增强政府吸引和留住技术人员的能力;建立一个强大的收集框架,存储和共享政府数据,同时利用人工智能解决方案;支持电子商务的扩展,以允许公司成长;并加强网络安全。
4.关注对增长至关重要的部门和交叉问题
促进增长还需要改革和投资,以提高特定部门的生产率,包括农业、工业和服务业。首先,农业对GDP的贡献仍接近7%,占正规就业的14%。然而,该行业有可能为增长做出更多贡献,并需要一项改革计划,以促进政策的可预测性,提高土地和劳动生产率以及巩固气候智能型做法。其次,尽管在促进创新、科学资助和创业计划方面取得了进展,但研发预算拨款仍不到欧盟平均水平的一半,需要增加才能实现规模。针对中小企业的举措应侧重于提高其生产力和增长,并通过利用欧盟邻区目前不断增加的近接生产趋势,促进市场融入区域和全球价值链。
1.促进增长的宏观经济政策
1.总体信息
塞尔维亚实现了显著的宏观经济稳定,需要保持这种稳定。在后危机时期,当局实施了审慎的宏观经济政策组合,在2020年至2023年期间将财政赤字从GDP的8%降至2.2%。同期,公共部门债务占GDP的比例也从57.8%降至52.6%。较低的区域能源价格和有弹性的出口支持2023年经常账户赤字大幅收窄至GDP的2.6%。持续强劲的外国直接投资流入将外汇储备推至历史新高,超过250亿欧元。通货膨胀已经达到顶