银河期货每日早盘观察

2024年7月25日 公众号二维码银河农产品及衍生品 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆下跌1.26%至1073.5美分/蒲，CBOT豆粕下跌1.67%至323.1美金/短吨 粕猪研究：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 【相关资讯】 1.APK-Inform：乌克兰农民已开始播种2025年冬季油菜籽。冬季油菜籽通常是最先播种的冬播作物。乌克兰2024年收获的冬季油菜籽种植面积约为120万公顷，低于前一年的140万吨； 棉禽油脂研究：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 2.欧盟委员会：截至7月21日，欧盟2024/25年豆粕进口量为950367吨，而去年同期为111万吨，油菜籽进口量为80417吨，而去年同期为70880吨，2024/25年大豆进口量为600331吨，而去年同期为806555吨； 玉米花生：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 3.Anec：在7月21日-27日期间，巴西大豆出口量为208.6万吨，上周为227.76万吨；豆粕出口量为67.72万吨，上周为45.87万吨； 白糖油运：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 4.我的农产品：截止7月19日当周，125家大豆压榨量为189.59万吨，开机率为54%，较预估低10.2万吨。大豆库存为611.2万吨，较上周增加19.85万吨，增幅3.36%，同比去年增加52.45万吨，增幅9.39%；豆粕库存126.06万吨，较上周增加4.13万吨，增幅3.39%，同比去年增加56.95万吨，增幅82.4%。 原木造纸：朱四祥期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 【逻辑分析】 美豆在上涨过程中可能有技术性压力，关注1080附近的可持续性，但近期美国产区转干，中国需求还在，短期可能还会有支撑。国内受巴西贴水支撑以及榨利亏损影响下，套保盘压力可能减少，阶段性涨势放缓，但支撑仍存。 【交易策略】 1.单边：豆菜粕01合约多单考虑阶段性止盈，等待低点再入； 2.套利：M11-1正套，MRM11/01价差扩大； 3.期权：买M2501-C-3250&卖M2501-P-3100，买RM2501-C-2500&卖RM2501-P-2400阶段性离场 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE原糖下跌，主力合约下跌0.21美分/磅（-1.16%）至17.95美分/磅。 【相关资讯】 1.商务部：7月关税配额外原糖预报到港19.8万吨8月预报到港15.5万吨。 2.因甘蔗质量较低且产糖率低于预期，经纪公司hEDGEpoint Global Markets最新预计巴西2024/25榨季糖产量将下调30万吨至4130万吨；甘蔗制糖比从之前的51.2%下调至50.3%；但由于2024/25榨季前几个月的甘蔗压榨量处于较高水平，该经纪公司将本年度的甘蔗压榨量预估从之前的6.13亿吨小幅上调至6.2亿吨。 【逻辑分析】 近期原糖受北半球降雨利于新榨季糖料生产影响、价格维持偏弱走势，主力合约跌破18美分。反观国内市场，郑糖尚无新的利多利空消息出现，现货价格相对坚挺对盘面有所支撑，不过考虑到外盘走势偏弱，预计郑糖维持偏弱走势、下方空间有限。 【交易策略】 1.单边：震分批布局远月空单。2.套利：9-1正套考虑止盈。3.期权：卖出较虚值宽跨式期权，继续持有。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-1.43%至43.99美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.08%至3923林吉特/吨。 【相关资讯】 1.MPOA：马来西亚7月1-20日棕榈油产量预估增加14.95%，其中马来半岛增加17.31%，马来东部增加10.54%，沙巴增加6.71%，沙捞越增加17.74%。 2.交易商表示印度7月份棕榈油进口量环比增长45%，至114万吨，为20个月来最高水平；7月食用油进口量将激增26%，达到创纪录的192万吨；7月豆油进口量将增长45%，达到40万吨，为13个月来最高。 3.据外电消息，加拿大农业及农业食品部(AAFC)本周发布的7月供需预估数据显示，2024/25年度，加拿大油菜籽种植面积预估较6月估值上调612,821英亩，达到2,200.7万英亩，而产量预估则上调52.8万吨，至1,862.8万吨。出口预估则上调10万吨，达到700万吨，而饲用及港口废弃量预估上调2.8万吨，达到32.7万吨。期末库存预估被下调40万吨，至210万吨，较2023/24年度期末库存高出35万吨。2024/25年度加拿大大豆种植面积预估较6月上调160,619英亩，至574.3万英亩。因此，产量预估被上调20.2万吨，至710.2万吨。出口量预估上调5万吨，达到500万吨；饲用及港口废弃量预估上调2,000吨，至34.8万吨。期末库存预估被上调15万吨，达到52万吨。2023/24年度期末库存为41.5万吨。 4.据Mysteel，7月24日，豆油成交4000吨，棕榈油成交0吨，总成交与上一日减少14550吨，减少幅78.44%。 【逻辑分析】 马棕7月产量预计增幅较多，与此同时7月出口整体较好，目前产地棕榈油仍处增产累库阶段，但累库幅度预计有限，对棕榈油盘面将起到支撑。美豆美豆油低位有所反弹后开始震荡回落，连盘豆油或受此影响出现回落。加菜籽产区目前转干，存在天气炒作的预期，但持续性有待观察。整体上，油脂短期或维持宽幅震荡。 【交易策略】 1.单边：目前马棕回落至4000以内，美豆油主力低位震荡。预计内盘油脂短期或维持宽幅震荡，建议不追高，逢低多。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘温和上涨，其中基准期约收高0.1%，收盘417.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、，周三，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘上涨，其中基准期约收高0.9%，因为美国天气炎热干燥，欧盟小麦产量令人担忧。 2、美国玉米主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，44%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 3、芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘连续第三个交易日上涨，其中基准期约收高0.1%，因为气象预报称北美部分地区将出现炎热干燥天气，空头回补活跃，但涨幅受到全球供应庞大的限制。 4、本周（7月18日-7月24日）全国玉米加工总量为59.47万吨，较上周减少0.8万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.85万吨，较上周产量减少0.45万吨；周度开机率为57.04%，较上周降低0.89%。 5、截至7月24日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量109.8万吨，较上周增加3.20万吨，周增幅3.00%，月增幅2.91%；年同比增幅17.43%。 【逻辑分析】 美玉米底部继续反弹，7-8月天气仍存在较大不确定性，美玉米仍有上涨空间。东北贸易商出货增多，玉米现货下跌。华北玉米上量减少，玉米现货稳定，小麦价格企稳，东北玉米与华北玉米价差缩小。后期随着华北玉米的消耗，华北玉米短期仍会震荡。09玉米继续下探，跌破新低，近期观望为主，关注新作。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，410以下轻仓尝试买入美玉米。国内09玉米底部震荡，短期弱势震荡。 2.套利：01玉米和淀粉在400-450之间短多思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日全国各地生猪价格预计以下跌为主，其中东北地区18.5-18.7元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区18.9-19元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区19.1-20.2元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤；西南地区18.8-19.1元/公斤，持稳；华南地区20.4-21.2元/公斤，持稳； 2.仔猪母猪价格：截止7月23日，全国7公斤仔猪价格510元/头，较7月19日上涨1元，15公斤仔猪价格652元/头，较7月19日上涨7元，50公斤母猪价格1636元/头，较7月19日上涨8元； 3.农业农村部：7月24日“农产品批发价格200指数”为117.48，上升0.12个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.95，上升0.15个点。全国农产品批发市场猪肉平 均价格为25.08元/公斤，上升0.4%；牛肉60.25元/公斤，下降1.7%；羊肉59.43元/公斤，上升1.0%；鸡蛋9.87元/公斤，下降0.8%；白条鸡17.63元/公斤，上升0.2%。 【逻辑分析】 生猪出栏体重持续下行，大体重猪源供应不多，下半年生猪数量相对偏低，对价格仍有一定支撑作用 【交易策略】 1.单边：整体维持震荡思路，11月合约可以考虑适当逢低多； 2.套利：观望； 3.期权：观望 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前昌图308通货米报价4.80元/斤左右，吉林产区308通货米报价4.70元/斤左右，8个筛报价4.95-5.20元/斤，成交多以质论价。河南驻马店产区白沙通货米报价4.20-4.40元/斤，通货收购基本结束。成品花生价格稳定，持货商根据仓成本情况随行定价，报价在4.90元/斤左右。两广市场大量到货进口米，油坊按需补库，走货稳定。 2、近期各工厂到货量有所减少，收购进入扫尾阶段，整体成交价格偏弱，部分到货以进口米为主。青岛工厂到货100吨左右，开封益海到货有限，莒南工厂零星到货，部分工厂执行前期合同。 3、目前国内一级普通花生油报价14800元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17800元/吨左右。 4、花生粕需求低迷迹象不改，整体供应相对充足，市场报价偏弱，46以上蛋白报价3300-3600元/吨。 5、截止到7月19日国内花生油样本企业厂家花生库存统计50369吨，较上周减少2650吨。截止到7月19日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计41010吨，较上周增加300吨。 【逻辑分析】 东北产区花生现货继续上涨，河南产地花生基本稳定在4.3元/斤附近。今年花生种植面积增加，贸易商库存仍较高，目前降雨影响较小，新季花生重心下移，10花生上方9000压力较大。最近河南和山东降雨较多，关注降雨持续影响。 【交易策略】 1.单边：10花生8600-9000震荡，可以尝试8950以上短空。 2.套利：10-1花生正套，基本在0-200之间窄幅震荡。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为4.35元/斤，较上一交易日价格下跌0.09元/斤，主销区均价为4.58元/斤，较上一交易日价格下跌0.04元/斤。昨日东莞停车场满，1号停车场26台车，今日全国主流价格多数继续回落，北京各大市场鸡蛋价格下落5元每箱北京主流参考价188元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价188元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格185-193，按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正 常。东北辽宁价格下落、吉林价格下落，黑龙江蛋价下落，山西价格下落、河北价格下落；山东主流价格多数下落，河南蛋价下落、湖北褐蛋价格下落、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。 2、根据卓创数据6月份全国在产蛋鸡存栏量为12.55亿只，较上月增加0.11亿只，同比增加6.5%，与之前预期12.55