国君主动配置|莫迪3.0首秀引发股汇市场震荡

莫迪新政府组建完成，印人党在新政府中仍处于绝对主导地位。7月23日，印度总理莫迪领导的联合政府正式提交2024年大选后的首份中央财政预算。预算案显示，莫迪新政府将提供2万亿卢比（约合239亿美元）的一揽子计划来增加就业、刺激经济。新预算案政策主要包括缩减政府赤字，压制股市投机，鼓励FDI，继续推进基建和制造业发展等。目前基于我们的宏观因子体系，印度的经济基本面韧性仍存。从配置的角度而言，我们依旧维持印度权益资产标配的观点。 印度政府提高资本利得税主动为资本市场投机交易降温，引发市场震荡，出现股债汇三杀。在预算案公布之后，印度股市直线跳水，Nifty50指数一度下跌1.8%，SENSEX30指数一度跌1.5%，但随后跌幅迅速收窄。债市同时出现下跌。而上半年表现相对坚挺的卢比对美元汇率盘中则创下83.6788的历史新低。 新关税政策将调降金银等贵金属关税。印度市场对黄金的强劲需求可能会支撑全球金价，可能增加的贸易逆差将给卢比带来贬值压力，但是综合考虑我们认为卢比继续贬值的风险较小。 印度政府将通过降税和简化制度等方式进一步增加印度市场对于国际投资者和跨国公司的吸引力。考虑到中资企业和国际跨国公司在印度市场屡屡“受挫”的经历，中国企业除了要关注业务和利润等商业问题外，还应该对国际和当地政治形势的变化有充分的研究，提早做好风险预案，规避不必要的损失。 风险因素：印度高层政治寿命的不确定性、地缘政治不确定性加剧、海外直接投资风险、历史经验具有局限性。 文章来源 本文摘自：2024年7月25日发布的《莫迪3.0首秀引发股汇市场震荡》王鹤，资格证书编号：S0880523020003 王子翌，资格证书编号：S0880523050004李健，资格证书编号：S0880123120065 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明