动态点评：旗下梵诗优品平台创新“成衣化”服务模式

轻纺城动态点评

事项与评论：

• 新平台启动：轻纺城与深圳市版库时尚科技有限公司合作的梵诗优品全球成衣选品中心即将开业，旨在结合深圳南油原创设计与柯桥优质面料，推出纺织新风尚。
• AI驱动创新：平台借助AI技术优化生产力，提升数字化与智能化水平。通过AIGC团队构建面料图案印花模型库，推动平台智能化进程。
• 服务模式升级：梵诗优品打造集高端设计、精准制造、专业选品于一体的创新服务模式，解决传统服装制造业面临的问题，如资源分配不均、成本波动、现金流不稳定等。

投资建议：

• 增长预期：预计公司2024-2026年的营业收入分别为100亿、130亿、160亿人民币，归母净利润分别为25亿、32亿、40亿人民币，对应PE分别为19、15、12倍。
• 评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

财务概览：

• 盈利预测：2023年，公司营业收入85.48亿人民币，预计未来三年分别增长4.22%、21.71%、24.90%，至2026年达到155.85亿人民币。净利润从2023年的21.44亿人民币增长至2026年的39.85亿人民币，增长率为-81.93%至25.87%。每股收益从0.16元增长至0.27元，市盈率从24.81降至11.81，市净率从0.97降至0.67，EV/EBITDA比率从16.27降至1.98。

风险提示：

• 需求风险：下游需求可能低于预期。
• 新业务风险：新业务进展可能不达预期。

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