贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：金价对经济数据反映再度消失，人民币走强，受银价影响大幅回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌互现；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌4.7个基点报4.246%；美元指数涨0.05%报104.41，人民币继续大幅走强；COMEX黄金期货跌2.17%报2363.4美元/盎司；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国6月PCE、个人收入和支出、中国6月规模以上工业企业利 润、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值。美国二季度GDP超预期，首申人数继续回落，6月耐用品订单暴跌，但金价反映都非常有限，金价受银价下行影响也明显回落。国内现货金溢价扩大至正，人民币和日元走强，反而另国内信心有所恢复。降息交易下，金价整体依旧易涨难跌。 白银 1、基本面：银价日间直线下挫跌超5%，风险偏好降温，有色金属全面走弱；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌互现；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌4.7个基点报4.246%；美元指数涨0.05%报104.41，人民币继续大幅走强；COMEX白银期货跌4.56%报27.98美元/盎司；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：人民币日间大涨，银价大幅下挫，沪银溢价一度收敛至700元/千克，后夜间 人民币走弱，有色金属及银价小幅回升。美国二季度GDP超预期，首申人数继续回落，6月耐用品订单暴跌，但银价几乎没有反应。降息交易下，整体银价依旧易涨难跌，沪银下破重要支撑位，但空头持仓并未增加，情绪影响较大。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 07:30日本7月东京CPI；时间待定2024年巴黎奥运会开幕，将持续至8月11日；16:00欧洲央行发布欧元区1/3年期CPI预期；18:30俄罗斯央行利率政策会议；20:30美国6月个人收入和个人消费支出（PCE）；22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数终值；周六09:30中国6月规模以上工业企业利润（工业经济效益月度报告）；周日02:00左右前美国总统特朗普在2024年比特币大会上讲话； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。