大类资产运行周报：美元指数反弹 大宗商品价格整体回落

2024年7月22日 大类资产运行周报（20240715-20240719） 美元指数反弹大宗商品价格整体回落 全球大类资产表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落7月15日—7月19日当周，市场进一步确认9月美元降息预期，特朗普交易对市场形成一定影响。10年期美债收益率及美元指数周度止跌反弹，股债商品皆出现回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品回落7月15日—7月19日当周，中国6月规模以上工业增加值同比增速及6月社会消费品零售总额同比增速不及前值。1-6月城镇固定资产投资同比增速低于前值，1-6月全国房地产开发投资同比降幅与前值持平。中国二季度GDP同比4.7%。国内经济修复尚需时间。综合来看，股＞债＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注国内外宏观数据的表现综合来看，市场需要进一步数据表现，对美元降息等重大市场预期进行确认或调整。关注相关数据变化情况。 相关报告 大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落大类资产运行周报（20240610-20240614)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240617-20240621)-日元兑美元临近关键位置美元指数周度收涨大类资产运行周报（20240624-20240628)-政策不确定性增加，大类资产波动加大大类资产运行周报（20240701-20240705)-美元降息预期升温大类资产价格上涨大类资产运行周报（20240708-20240712)-美元降息预期再升温权益资产上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落..............................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场周度普遍回落............................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际大宗商品集体回落............................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品回落..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势...........................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场回落...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注国内外宏观数据的表现................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月15日—7月19日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月15日—7月19日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月15日—7月19日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月15日—7月19日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月15日—7月19日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（7月15日—7月19日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（7月15日—7月19日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月15日—7月19日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落 7月15日—7月19日当周，市场进一步确认9月美元降息预期，特朗普交易对市场形成一定影响。10年期美债收益率及美元指数周度止跌反弹，股债商品皆出现回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 １.１、全球股市概况：主要股票市场周度普遍回落 7月15日—7月19日当周，全球主要股票市场普遍回落。受微软“蓝屏”宕机事件等消息的影响，科技股明显承压。从地域来看，欧股跌幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度大幅反弹。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 7月15日—7月19日当周，美联储官员表态偏鸽。受特朗普交易的影响，市场对财政赤字的预期促使2年期及以上期限美债收益率集体抬升。10年期美债收益率周度抬升7BP至4.25%。全球债市周度回落。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹 7月15日—7月19日当周，美债收益率反弹使得美元指数止跌企稳。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.26%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品集体回落 市场对美国原油增产预期有所升温，叠加地缘风险有所缓和。国际主要工业品价格普遍回落，其它主要商品价格亦承压下行。 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品回落 7月15日—7月19日当周，中国6月规模以上工业增加值同比增速及6月社会消费品零售总额同比增速不及前值。1-6月城镇固定资产投资同比增速低于前值，1-6月全国房地产开发投资同比降幅与前值持平。中国二季度GDP同比4.7%。国内经济修复尚需时间。综合来看，股＞债＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨 党的二十届三中全会胜利举行，投资者情绪持续修复，A股主要宽基指数多数上涨，两市日均成交额有所回落。风格方面，中证500及中证1000指数周度收跌。板块方面，农林牧渔、食品饮料等涨幅居前，轻工制造、纺织服装等表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流出193.23亿元，周度净流出有所增加。上证综指周涨幅0.37%。 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势 7月15日—7月19日当周，央行公开市场操作净投放12400亿元。资金面边际收敛。债市偏强运行。整体来看，企业债＞国债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回落 国内商品市场周度延续回落态势。主要商品板块中，软商品等收涨，有色跌幅居前。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注国内外宏观数据的表现 综合来看，市场需要进一步数据表现，对美元降息等重大市场预期进行确认或调整。关注相关数据变化情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见