贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：欧美连续两日股债双杀，金价回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨3个基点报4.235%；美元指数涨0.16%报104.3654，人民币小幅升温；COMEX黄金期货跌2.18%报2402.8美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货565.94，现货561.12，基差-4.82，现货贴水期货；偏空3、库存：黄金期货仓单11076千克，增加3千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注中国7月LPR、G20财长和央行行长会议。美元和美债收益率回 升，欧美股债双杀，金价回落。国内现货金溢价维持在-3元/克左右，国内情绪明显降温。周末拜登退出大选，特朗普交易或将再次升温。降息预期达顶，将有所波动，风险偏好降温，金价高位震荡。 白银 1、基本面：欧美连续两日股债双杀，银价继续回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨3个基点报4.235%；美元指数涨0.16%报104.3654，人民币小幅升温；COMEX白银期货跌2.71%报29.405美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7679，现货7647，基差-32，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1109880千克，日环比减少15759千克；偏多 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美元和美债收益率回升，欧美股债双杀，银价继续回落。沪银溢价小幅收敛 在820元/千克左右，金价溢价已经收敛，情绪明显降温，银价收敛压力增加，内盘银价下行压力加大。欧美科技股回落，有色金属整体偏弱，银价受到压制。整体银价易涨难跌，沪银再次接近重要支撑位，若下破银价将继续回落。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 06:45新西兰6月进出口；09:15中国7月贷款市场报价利率(LPR)；20:30美国6月芝加哥联储全国活动指数；时间待定G20财长和央行行长举行会议； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。