业绩披露季，关注部分超预期可能

行业周报（20240715-20240721）领先大市-A(维持)业绩披露季，关注部分超预期可能 2024年7月22日 行业研究/行业周报 投资建议 建设投融资相协调的资本市场，提升内在稳定性。党的二十届三中全会指出要健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。证监会进一步提出要增强资本市场内在稳定性，增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。同时加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责，推动资本市场生态体系完善。 资料来源：最闻 关于半年报业绩超预期可能。本周多家证券公司披露业绩预报或快报，多数业绩下滑，已披露的13家上市券商中，5家实现正增长。整体来看，投资业务是左右券商业绩的重要因素，债市保持较强景气是支撑券商自营业务表现的主要原因，而权益自营则是负手，证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，实现了较好的经营业绩，建议关注券商上半年业绩超预期可能。 相关报告： 【山证非银行金融】发挥金融作用，证券公司积极服务五篇大文章-【山证非银】行 业 周 报 （20240701-20240705）2024.7.12 【山证非银行金融】科创板改革继续深化，针对性举措服务新质生产力-行业周报（20240617-20240621）2024.6.26 上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨0.37%，沪深300上涨1.92%，创业板指数上涨2.49%。上周A股成交金额3.30万亿元，日均成交额0.66万亿元，环比减少5.00%。两融余额1.44万亿元，环比降低1.33%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.18%;中债国债10年期到期收益率为2.26%,较年初下行29.87bp。 分析师： 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................32.行情回顾...........................................................................................................................................................................33.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................44.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................65.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................76.风险提示...........................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................3图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................4图3：上周日均成交0.66万亿元，环比减少5.00%......................................................................................................4图4：截至7月19日，质押股数占比4.37%.................................................................................................................4图5：截至7月19日，两融余额1.44万亿元................................................................................................................4图6：6月基金发行份额1751.70亿份.............................................................................................................................5图7：6月股权融资规模144.67亿元...............................................................................................................................5图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................5 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................4 1.投资建议 建设投融资相协调的资本市场，提升内在稳定性。党的二十届三中全会指出要健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。证监会进一步提出要增强资本市场内在稳定性，增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。同时加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责，推动资本市场生态体系完善。 关于半年报业绩超预期可能。本周多家证券公司披露业绩预报或快报，多数业绩下滑，已披露的13家上市券商中，5家实现正增长。整体来看，投资业务是左右券商业绩的重要因素，债市保持较强景气是支撑券商自营业务表现的主要原因，而权益自营则是负手，证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，实现了较好的经营业绩，建议关注券商上半年业绩超预期可能。 2.行情回顾 上 周 （20240715-20240721） 沪 深300指 数 、 创 业 板 指 数 分 别 收 于3539.02(1.92%)、1725.49(2.49%),申万一级非银金融指数涨幅为2.56%,在31个申万一级行业中排名第4位；证券Ⅲ涨幅为3.35%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有国盛金控（6.29%）、海通证券（5.80%）、中信建投（5.76%），跌幅居前的有四川双马（-3.35%）、瑞达期货（-3.24%）、弘业期货（-2.99%）。 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨0.37%，沪深300上涨1.92%，创业板指数上涨2.49%。上周A股成交金额3.30万亿元，日均成交额0.66万亿元，环比减少5.00%。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至07月19日，市场质押股3509.42亿股，占总股本4.37%;两融余额1.44万亿元，环比减少1.33%。其中，融资规模1.44万亿元，融券余额291.97亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：24年06月，新发行基金份额1751.70亿份，发行119只，环比上涨73.35%。其中，股票型基金发行105.09亿份，环比下跌0.33%，发行份额占比6.00%。 4）投行业务：24年06月，股权承销规模144.67亿元，其中，IPO金额53.08亿元；再融资金额91.58亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨2.18%;中债国债10年期到期收益率为2.26%,较年初下行29.87bp。 图8：中债10年国债到期收益率(%) 数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 二十届三中全会审议通过关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定。会议提出要健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。支持长期资金入市。提高上市公司质量，强化上市公司监管和退市制度。建立增强资本市场内在稳定性长效机制。完善大股东、实际控制人行为规范约束机制。完善上市公司分红激励约束机制。健全投资者保护机制。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。（新华社，人民网） 证监会党委传达贯彻党的二十届三中全会精神。会议提出一是坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性。二是进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。三是完善强监管、严监管的制度机制，加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责。四是统筹发展和安全，落实对风险早识别、早预警、早暴露、早处置要求，完善债券违约、私募、交易场所等重点领域风险防范化解机制，维护资本市场基础设施运行安全。五是刀刃向内、自我革命，扎实做好中央巡视整改，深化党纪学习教