轻工行业周报：6月家具零售额同比+1.1%，VuseAlto获营销许可

周涨跌幅为-3.36%，跑输沪深300指数5.28pct，在31个申万一级行业中排名第31。本周轻工制造细分板块跌多涨少，文娱用品/包装印刷/造纸/家居用品分别-0.07%/-2.83%/-3.56%/-4.46%。 6月家具零售额同比+1.1%，增速环比下降3.7pct。据国家统计局数据，家具方面，2024年6月家具零售额同比+1.1%（前值+4.8%），增速环比下降3.7pct；日用品方面，2024年6月日用品零售额同比+0.3%（前值+7.7%），增速环比下降7.4pct；纺织服饰方面，2024年6月服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比-1.9%（前值+4.4%），增速转负；文化办公用品方面，2024年6月零售额同比-8.5（前值+4.3%），增速转负。同期高基数下，2024年6月家具、日用品、纺服、文化办公用品社零增速均有所下降。商务部印发的《推动消费品以旧换新行动方案》中提及推动家装厨卫“焕新”，以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，家居存量消费需求有望释放。 VuseAlto烟草味获营销许可，关注雾化代工龙头思摩尔国际。近日，FDA官网宣布批准7款电子烟产品在美国市场销售，获批的7款产品均来BAT旗下VuseAlto品牌，包括6款烟草口味产品和1款电子烟设备。FDA认为有足够的证据表明授权的几款烟草味电子烟具备减害性，从传统香烟完全转向危害较小的产品所带来的益处或将超过对青少年可能带来的风险。据思摩尔国际公告，此次通过审批的7款产品均为由其代工，截止2024年7月，BAT已有多款雾化产品获批PMTA，伴随海外监管机构审批进度加快，对非合规产品的监管趋严，龙头品牌市场份额有望持续提升，核心代工企业思摩尔国际有望充分受益。 投资建议：推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）、外销业务稳健增长的雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。 风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。 1本周行情概览 本周（2024.7.15-2024.7.19）申万轻工指数收报1641.60点，周涨跌幅为-3.36%，跑输沪深300指数5.28pct，在31个申万一级行业中排名第31。本周轻工制造细分板块跌多涨少，文娱用品/包装印刷/造纸/家居用品分别-0.07%/-2.83%/-3.56%/-4.46%。 个股方面 ， 本周滨海能源 、 京华激光 、 珠海中富涨幅居前 ， 分别+19.6%/+17.9%/+11.6%，松霖科技、东风股份、珠江钢琴本周分别-13.6%/-13.6%/-12.2%跌幅居前。 图1.本周（2024.7.15-2024.7.19）申万轻工指数跌3.36%，排名第31 图2.本周申万轻工指数跑输沪深300指数5.28pct 图3.本周轻工子版块跌多涨少 图4.本周滨海能源、京华激光、珠海中富涨幅居前 图5.本周松霖科技、东风股份、珠江钢琴跌幅居前 2行业重点数据跟踪 地产月度数据观察：2024年6月住宅竣工面积降幅有所扩大，销售、新开工降幅收窄。2024年6月住宅销售面积同比-14.3%（前值为-19.0%），商品房住宅竣工面积同比-30.6%（前值为-12.3%），住宅新开工面积同比-18.3%（前值为-22.2%），住宅新开工、销售面积降幅有所收窄，竣工降幅扩大。 图6.住宅销售、竣工、新开工面积累计同比 图7.住宅销售、竣工、新开工面积当月同比 图8.住宅累计销售面积（万平米） 图9.住宅当月销售面积（万平米） 图10.住宅累计竣工面积（万平米） 图11.住宅当月竣工面积（万平米） 图12.住宅累计新开工面积（万平米） 图13.住宅当月新开工面积（万平米） 轻工月度数据：2024年6月家具类社零同比+1.1%，增速环比-3.7pct。2024年前6月社会消费品零售总额23.60万亿元，同比增长3.7%。轻工方面，2024年前6月家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+2.6%/+2.3%/-5.8%。 图14.社会消费品零售总额累计值及同比增速（亿元） 图15.社会费品零售总额当月值及同比增速（亿元） 图16.家具类零售额累计值及同比增速（亿元） 图17.家具类零售额当月值及同比增速（亿元） 图18.日用品类零售额累计值及同比增速（亿元） 图19.日用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 图20.文化办公用品类零售额累计值及同比增速（亿元）图21.文化办公用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 2024年5月建材家居卖场销售额1288.06亿元，同比下降7.4%，降幅有所收窄。 2024年5月全国建材家居景气指数（BHI）为126.03点，同比下跌9.16点，环比上涨8.38点。 图22.建材家居卖场销售额累计值及同比增速（亿元） 图23.建材家居卖场销售额当月值及同比增速（亿元） 图24.全国建材家居景气指数及同比情况（点） 出口方面，2024年6月中国家具及其零件出口55.27亿美元，2024年前6月中国家具及其零件出口353.79亿美元，同比增长14.8%。 图25.家具及其零件出口额累计值及同比增速（万美元）图26.家具及其零件出口额当月值及同比增速（万美元） 家居原材料价格方面，本周TDI价格、MDI价格环比上涨。截至2024年7月19日，TDI国内现货价为13350元/吨，环比+1.1%，同比-24.8%；MDI国内现货价为17400元/吨，环比+3.0%，同比+9.8%。 图27.TDI价格跟踪（元/吨） 图28.MDI价格跟踪（元/吨） 3重点公司公告及行业要闻 3.1重点公司公告 表1.重点公司公告 3.2行业要闻 1、尚品宅配首个Sunpina海外品牌展厅在越南开业 近日，尚品宅配海外品牌Sunpina与越南环球装饰合作的定制家具展厅盛大开业。 该展厅开设了4层楼共计800平方米，上样21个空间，涵盖了橱柜、衣柜、电视柜、餐边柜、鞋柜阳、浴室柜等等全屋定制柜体，也按照产品种类上样高中低产品，满足不同客户的需求。尚品宅配表示，越南环球Sunpina展厅是Sunpina在海外的首个品牌展厅，对品牌出海拥有重要意义。（来源：观点网） 2、Iris推出世界上第一块由绿色氢制成的陶瓷板 近日，Iris陶瓷集团与Edison集团旗下Edison Next公司共同宣布一世界上第一块使用绿色氢和天然气混合生产的4D技术陶瓷板诞生。这一创新成果标志着陶瓷制造工业向低碳环保迈出了重要一步。这款绿氢陶瓷板不仅在其材料颗粒的三维性上表现出色，更在可持续性方面实现了质的飞跃，实现了从源头到产品的全程低碳环保。（来源：全球氢能网） 3、住建部：全国已实施城更项目超6.6万个，完成投资2.6万亿 近日，住房城乡建设部发布消息，全国已实施城市更新项目超过6.6万个，完成投资2.6万亿元。这些项目涵盖既有建筑改造、城镇老旧小区改造、完整社区建设等多个方面，目的在于提高建筑安全和节能标准，优化居民的居住条件。截至目前，全国已完成78亿平方米的建筑改造。2024年前5月，全国新开工改造城镇老旧小区2.26万个，分地区看，河北、辽宁、上海、江苏、浙江、山东、湖北、重庆等8个省份开工率超过50%。（来源：新华网） 4风险提示 （1）地产销售下滑：家居子版块属于地产后周期消费行业，地产销售到家居消费之间存在数季度滞后，若地产销售情况不及预期，可能对家居消费产生不利影响。 （2）原材料价格上涨：若大宗商品价格持续上涨，将会对企业成本产生一定负面影响，从而影响公司盈利能力。 （3）下游需求不及预期：宏观经济出现波动下需求承压，将影响轻工企业的经营情况，进而影响收入、利润水平。