建筑材料行业周报：超一线城市“以旧换新”举措出齐，建材预期改善

建筑材料行业周报

市场行情每周回顾

本周建材板块行情：建材板块本周下跌0.93%，表现弱于沪深300指数2.84个百分点。

估值表现：当前PE为16.49倍，PB为1.00倍。

水泥板块

• 基本面跟踪：全国水泥价格涨少跌多，熟料库存环比上升。
• 主要原材料价格跟踪：动力煤价格环比持平。
• 水泥板块上市企业估值跟踪：整体估值水平在A股行业中相对较低。

玻璃板块

• 浮法玻璃：现货价格环比下跌，库存环比上涨。
• 光伏玻璃：价格环比下跌。
• 主要原材料价格跟踪：
  • 重质纯碱：现货价格、期货价格均下跌，库存、开工率下降。
  • 石油焦价格环比上涨，重油价格环比下跌，天然气价格环比下跌。
• 浮法玻璃、光伏玻璃盈利能力跟踪：盈利能力受原材料成本影响。
• 玻璃板块上市企业估值跟踪：估值水平与行业平均水平相当。

玻璃纤维板块

• 无碱粗纱市场价格：短期偏稳运行，市场成交存在灵活性。
• 玻璃纤维板块上市企业估值跟踪：估值水平与行业整体水平相符合。

消费建材板块

• 原材料价格跟踪：消费建材主要原材料价格维持小幅波动的态势。
• 消费建材板块上市企业估值跟踪：估值水平在A股中处于中下游位置。

风险提示

• 经济增速下行风险。
• 原材料价格上涨风险。
• 房地产销售回暖进展不及预期风险。
• 国内保交楼进展不及预期风险。
• 房企流动性风险蔓延压力。
• 基建落地进展不及预期风险。

数据跟踪

水泥

• 全国P.O42.5散装水泥平均价：337.28元/吨，环比下跌1.49%。
• 水泥-煤炭价差：215.08元/吨，环比下跌2.31%。

玻璃

• 浮法玻璃现货均价：1510.00元/吨，环比下跌49.00元/吨，跌幅为3.14%。
• 光伏玻璃均价：148.83元/重量箱，环比下跌3.52元/重量箱，跌幅为2.31%。

玻璃纤维

• 无碱粗纱：不同区域价格存在差异，实际成交存灵活性。

消费建材

• 原油、沥青、丙烯酸、钛白粉等主要原材料价格变动情况。

结论

本周建筑材料板块表现不佳，跑输沪深300指数。水泥、玻璃等细分板块的供需关系、原材料成本波动以及相关政策调整是影响行业的主要因素。未来关注点在于房地产市场的复苏情况、原材料价格走势及政策导向对行业的影响。