黑色期货周报：钢厂利润延续下滑，发运环比回落

2024年7月15日 国元期货研究咨询部 钢厂利润延续下滑发运环比回落 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 经济运行平稳，地产景气度回升。6月房地产市场开发景气指数为92.11，环比增加0.1个百分点，结束连续6月下滑趋势。在政策落地后，6月地产销售环比改善，房企到位资金降幅收窄。 杨慧丹电话：010-84555063 年中发运冲量后，上周铁矿发运大幅回落。减量主要来自澳矿及非主流发运，巴西发运环比回升。到港方面，受前期高发运影响，45港口到港量连续两周走高，供应宽松格局抑制矿价上方空间。 邮箱yanghuidan@guoyuanqh.com 钢厂利润收缩，铁水产量下降。上周铁水产量为238.29万吨，环比下降1.03万吨/天，连续三周下降。247家钢厂盈利率环比下降7.79个百分点至36.8%。目前，终端需求处于淡季，钢厂利润下滑后，高炉检修增加，铁水产量仍有走弱趋势。 期货从业资格号F03090153 投资咨询资格号Z0019719 操作建议：目前高库存及高到港压制矿价上方空间，高铁水对铁矿有一定需求支撑。总体看，供应偏强，预计矿价短期维持震荡走势，2409合约关注区间800-850元/吨。中期来看，若钢厂减产扩大，矿价面临下跌趋势。 黑色期货周报 1、行情回顾 7月上旬，铁矿2409主力合约价格先涨后跌。月初在利空情绪释放后，主力合约价格从830元/吨反弹至870元/吨。之后，受到到港量走高的影响，供应宽松抑制上方空间，主力合约价格迅速回落。 数据来源：文华财经、国元期货、钢联数据 2、上周发运大幅回落 上周，全球发运2812.8万吨，环比下降170.6万吨万吨。澳洲发运量1560.4万吨，环比减少311.6万吨,其中澳洲发往中国的量1252.1万吨，环比减少297.2万吨。巴西发运量913.0万吨，环比增加262.3万吨。非主流发运339.5万吨，环比减少121.3万吨。 3、到港量连续两周高位 上周，45港口到港量2865.6万吨，周环比增加78.3万吨。到港量偏高主要受前期高发运的影响。根据前期发运情况，预计下旬到港量也会维持高位，后市供应宽松仍存。 4、国产矿产量环比下降 上周，186家矿山企业日均产量47.42万吨/天，环比下降3.66万吨/天。二十届三中全会于7月15-18日召开，部分矿山生产受到影响。 5、日均铁水产量环比回落 上周，钢厂利润继续收缩，247家钢厂盈利率环比下降7.79个百分点至36.8%。铁水产量为238.29万吨，环比下降1.03万吨/天，连续三周下降；高炉开工率环比下降0.31个百分点至85.5%。 成材方面，上周五大品种钢材供应889.01万吨，环比下降8.91万吨；周消费量为896.19万吨，环比增4.35万吨；总库存1772.81万吨，环比下降7.18万吨；现实需求偏弱，除热轧外其余成材产量延续下滑。 6、现货成交表现一般 上周，现货市场成交环比下滑，港口贸易商日均成交量在96.3万吨/天；远期现货日均成交量在90.7万吨/天。 7、港口维持高位 库存维持高位，上周45港口库存处于14988.89万吨，环比上周增加49.76万吨。供强需弱下，库存延续高位。 8、观点小结 操作建议：目前高库存及高到港压制矿价上方空间，高铁水对铁矿有一定需求支撑。总体看，供应偏强，预计矿价短期维持震荡走势，2409合约关注区间800-850元/吨。中期来看，若钢厂减产扩大，矿价面临下跌趋势。 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室（即磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户电话：0532-66728681 西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269 上海分公司地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室电话：021-50872756 杭州营业部地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300 广州分公司地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元电话：020-89816681 通辽营业部 地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区西门街道龙兴紫云公馆9#楼1-101-2室电话：0475-6380818 北京分公司地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室电话：010-84555050 上海中山北路营业部地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 全资子公司：国元投资管理(上海)有限公司注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元办公地址：（北京地区）北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906（上海地区）上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B电话:010-84555221