饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-10-13 日度观点 ◆生猪： 10月13日辽宁现货14.9-15元/公斤，较上日稳定；河南14.9-15.1元/公斤，较上日涨0.1元/公斤。10月供应压力大，双节后需求转淡，猪价延续偏弱。不过能繁母猪对应11月开始生猪出栏逐步下滑，加之大肥猪数量偏少，随着天气转凉，养殖端压栏以及低位二次育肥介入的意愿将增强，供给边际收紧，叠加四季度腌腊、元旦、春节等节日备货支撑，需求将继续提升，供需边际转好支撑猪价底部，但能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，价格高度受限，而且二育的介入以及出栏的节奏会影响行情的演绎。短期猪价偏弱震荡寻底，主力移仓01，交易腌腊季上涨预期相对近月偏强，操作上，暂时观望。（现货报价来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 10月13日山东德州报价4.45元/斤，较上日稳定；北京报价4.7元/斤，较上日稳定，今日蛋价企稳。十月新开产蛋鸡对应今年4-5月补栏的鸡苗，环比有所下降，但节后可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应逐步增加。蛋鸡苗价格持续上涨，说明今年秋季补栏积极性较高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。国庆假期后，蛋价小幅下跌，各环节回归常态，北方蔬菜上市，鸡蛋替代性消费减弱，整体供需预期转松。目前主力转为01，01在供应预期增加以及饲料原料成本回落背景下，价格仍承压。操作上，关注12-1正套和01反弹后逢高套保机会。关注供应兑现情况，饲料成本，猪肉、蔬菜价格走势。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 ◆油脂： 10月12日美豆油主力12月合约涨1.06%收于53.28美分/磅，因USDA报告影响利多；马棕油主力12月涨2.39%收于3637令吉/吨，因印尼澄清不会强制要求通过新交易所出口棕榈油。全国棕榈油现货价格较上日涨30-50元/吨至7130-7310元/吨，豆油价格涨40-60元/吨至8220-8370元/吨，菜油价格涨150元/吨至8850-9220元/吨。目前市场有消息称近期将收储大豆、豆油及菜油，受此影响三大油脂期价均出现上涨。棕榈油方面，印尼澄清不会强制要求通过新交易所出口棕榈油，因此该国卖家销售放缓；同时10月1-10日马棕油出口大幅转好，有助于马棕油期价上行。不过10月1-10日马棕油产量仍在增长，再加上大量出口的欧洲葵油冲击可能造成出口竞争，限制期价涨幅。短期关注马棕油在3600位置情况。国内10-11月棕油进口量预计仍有70-80万吨，后期到港压力仍大；而天气转冷后需求受限，因此预计未来棕油继续累库。豆油方面，USDA10月报告下调美豆单产至49.6蒲，期末库存维持2.2亿蒲，低于市场预期，报告影响中性偏多，美豆止跌反弹。不过仍要关注美豆收割和出口较差带来的压力。国内方面，虽然豆油库存上涨，但是10月大豆到港量继续下降，预计未来豆油累库速度偏慢。菜油方面，USDA10月报告下调23/24年度加菜籽产量至1780万吨，但高于加拿大农业部预估的1737万吨，同时维持澳菜籽产量510万吨不变，报告中性偏空。不过美豆产量下降，市场担心未来澳洲减产超预期，以及俄罗斯加征菜油出口税后干扰全球菜油供应，预计短期加菜籽震荡。国内菜油库存仍处于历史高位，10月菜籽到港量属于正常水平，预 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 计短期供应充足。总的来说，油脂收储消息叠加10月USDA报告影响利多，三大油脂期价止跌反弹。其中菜油表现最强，可关注菜豆或菜棕1月价差做多机会。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 10月12日美豆11合约收高37.5美分至1290美分/蒲，美豆单产及结转库存低于预期，美豆止跌上涨。现货方面，受昨日美豆下跌连盘跟随下跌影响叠加现货情绪低落，国内报价延续下跌，华东报价继续下跌40元/吨至4140元/吨，下午受市场利多信息影响，现货价格有所反弹。国际上看，美豆单产定产，低于市场预期，结转库存余上月持平，美豆底部成本上移。巴西销售进度偏慢，挤兑美豆出口，且当前巴西播种进度偏快，在23/24年度巴西丰产预期下，卖压较大，预计升贴水偏弱运行。阿根廷政策刺激大豆性价比较好，拉低大豆升贴水价格。国内来看，10月压榨依旧处于偏高位置，11月压榨较10月继续上调，大豆到港在11月逐步增加，下游需求虽好，但市场看空现货价格，但近期市场信息刺激，成交逐步转好，叠加头寸低位，关注市场采购心态变化。10-1月来看，11-1月基差需持续关注美豆买船进度及发船进度影响，当前10-1月整体买船进度不及22年，市场11-1月基差接受度偏差，油厂买船偏慢。整体国内豆粕现货价格受进口成本下降以及供需转向宽松而逐步转弱。下游企业头寸下降，买性偏差，现货价格偏弱。生猪养殖利润转差，菜粕性价比转好，预计菜粕添比有所上升，关注开机率变化及下游头寸及配方变化情况。操作上，今日豆粕预计跟随美豆高开，但美豆卖压依旧叠加巴西种植顺利，谨慎追高。现货端，远月基差布局来看，12-1月基差可布局20%比列基差或买入12-1正套对冲，01合约在3950附近回抛部分前期点价头寸。后期关注巴西种植情况、国内到港及压榨情况、油粕比走势（数据来源：我的农产品网、同花顺） ◆玉米： 10月12日锦州港新玉米收购价2600-2630元/吨（690-720），较上日涨5元/吨，港口平仓价报2720元/吨，山东潍坊兴贸收购价2750元/吨，较上日跌30元/吨。东北地区新季玉米收割近四成，新作供应逐步增加，今年东北产区存丰产预期，基层农户惜售情绪或减弱，目前市场仍是在试探基层售粮底价，维持压价收购，整体供应预期增加，关注基层售粮情况。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着芽麦逐步耗尽，饲企关注点重回国内外玉米及饲用稻谷替代，工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，需求相对稳定，十一之后购销趋于活跃，整体玉米供需偏紧边际改善。目前主力转为01，操作上暂时观望，关注01合约2500支撑。关注进口谷物到港、基层售粮节奏。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1.USDA报告：美豆2023/2024年度预期产量为41.04亿蒲（预期41.35亿蒲，上月41.46亿蒲）。美豆2023/2024年度期末库存2.2亿蒲（预期2.33亿蒲，上月2.2亿蒲）。公布单产49.6蒲/英亩（预期50蒲/英亩，9月50.1蒲/英亩）。巴西新豆产量为1.63亿吨（预期1.628亿吨，9月1.63亿吨）。阿根廷新豆产量4800万吨（预期4780万吨，9月4800万吨）。2023/24年度全球大豆期末库存1.1562亿吨（预期1.193亿吨，9月1.1925亿吨）。美豆单产下调超预期，总产下调，结转库存和上月持平，全球库存超市场预期下调，数据利多。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn