饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-10-20 日度观点 ◆生猪： 10月20日辽宁现货15.2-15.4元/公斤，较上日跌0.2元/公斤；河南15.1-15.3元/公斤，较上日跌0.1元/公斤。价格上涨后二育进场积极性转弱，且高价抑制终端消费，猪价滞涨调整。目前能繁母猪对应11月开始生猪出栏逐步下滑，加之大肥猪数量偏少，随着天气转凉，养殖端压栏以及低位二次育肥介入的意愿仍存，供给边际收紧，叠加四季度腌腊、元旦、春节等节日备货支撑，需求将继续提升，供需宽松边际转好支撑猪价底部，但能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，价格高度受限，关注二育介入和出栏节奏，以及需求回暖情况。短期猪价有望筑底抬升，01在16000以下尝试买入，03、05等待反弹逢高套保。（现货报价来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 10月20日山东德州报价4.25元/斤，较上日稳定；北京报价4.59元/斤，较上日稳定，今日蛋价稳定运行。十月新开产蛋鸡对应今年4-5月补栏的鸡苗，环比有所下降，但节后可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应逐步增加。蛋鸡苗价格持续上涨，说明今年秋季补栏积极性较高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。消费归于常态，猪肉价格仍在低位，北方蔬菜大量上市，鸡蛋性价比较低，抑制部分需求，但蛋价跌至低位刺激部分补库需求，支撑蛋价跌速放缓。目前盘面主力01合约与河北邯郸现货价格几乎平水，随着现货跌幅放缓，对盘面形成一定支撑，但供应增量持续兑现，鸡蛋供需边际转松，叠加饲料成本回落，预计盘面偏弱格局未改。操作上，关注01反弹后逢高做空机会，12月对应需求旺季，目前12-1价差处于较低水平，关注12-1正套。关注供应兑现情况，饲料成本，猪肉、蔬菜价格走势。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 ◆油脂： 10月19日美豆油主力12月合约跌3.14%收于53.14美分/磅，因买豆油卖豆粕套利解锁；马棕油主力1月跌1.34%收于3759令吉/吨，因外部市场下跌，促使交易商将获利多单平仓。全国棕榈油现货价格较上日涨0-10元/吨至7400-7540元/吨，豆油价格跌40-60元/吨至8350-8560元/吨，菜油价格跌70-90元/吨至8900-9250元/吨。周三美国财政部宣布取消对委内瑞拉石油行业的一些制裁，因此国际原油回调，拖累植物油价格，但巴以冲突愈演愈烈，原油仍有较强支撑。棕榈油方面，MPOB9月报告显示累库不及预期，10月1-15日马棕油出口环比仍增长而产量出现下降，均有助于刺激马棕油期价上行。不过大量上市的欧洲葵油可能冲击马棕油出口，限制期价涨幅。预计马棕油期价反弹高度受限。国内10月棕油进口量预计有50万吨，后期到港压力仍大；而天气转冷后棕油消费受限，因此预计未来国内棕油继续累库。豆油方面，NOPA9月报告利多，美豆出口数据好转，巴西干燥天气拖慢新作大豆播种，均利多期价。不过目前23/24年度美豆收割压力仍存，且密西西比河低水位持续，整体出口进度依旧偏慢，限制期价涨幅。因此预计美豆短期反弹，但上方空间有限，关注1300附近表现。国内方面，10月大豆到港量预计较上月下降，11-1月船期大豆采购偏慢，且节 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 后油厂开机率出现下滑，因为海关政策等原因华北及华东的部分油厂也有停机计划，短期豆油供应紧张，累库速度偏慢。再加上之前的豆油收储消息，对国内豆油价格有支撑。菜油方面，加菜籽收割尾声，季节性压力减弱的同时需求强劲、欧洲菜油报价维持强势、国内菜油库存持续下降且10月菜籽到港可能延迟等因素支撑国内菜油价格。但是11月份预计菜籽将大量到港，警惕后期供应压力。总之，目前三大油脂基本面多空交织，期价区间震荡整理。建议单边暂时观望，等调整结束后再逢低滚动做多。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 10月19日，美豆11合约收高4.5美分至1315.5美分/蒲，受出口提振，美豆继续小幅收高。现货方面，昨日盘面收高，现货报价较上一交易日持平。国际上看，美豆单产下调，低于市场预期，结转库存与上月持平，叠加压榨数据高于市场预期，美豆底部成本上移，本周美豆出口符合市场预期。巴西销售进度偏慢，挤兑美豆出口，且当前巴西播种进度偏快，在23/24年度巴西丰产预期下，卖压较大，但近期巴西榨利改善，预计巴西国内压榨量逐步增加。阿根廷政策刺激大豆性价比高，打压升贴水价格，但后期阿根廷大豆出口量有限。国内来看，10月压榨依旧处于偏高位置，11月压榨较10月继续上调，大豆到港在11月逐步增加，下游需求维持较高位置，11-1月来看，11-1月基差需持续关注美豆买船进度及发船进度影响，当前10-1月整体买船进度不及22年，市场11-1月基差接受度偏差，油厂买船偏慢，市场有下调11-1月到港预期。整体国内豆粕现货价格受进口成本下降以及供需转向宽松走势偏弱。养殖利润转差，菜粕、棉粕性价比转好，替代量有所增加，关注开机率变化及下游头寸及配方变化情况。操作上，豆粕利多支撑有限，01合约谨慎追高。现货端，远月基差布局来看，12-1月基差可布局20%比列基差或买入12-1正套对冲，基差在3850以下可分批进行点价，前期点价头寸继续持有，关注巴西大豆种植生长情况、国内到港及压榨情况、油粕比走势（数据来源：我的农产品网、同花顺） ◆玉米： 10月19日锦州港新玉米收购价2535-2565元/吨（690-720），较上日跌40元/吨，港口平仓价报2590元/吨，山东潍坊兴贸收购价2720元/吨，较上日跌10元/吨。东北地区新作供应逐步增加，今年东北产区存丰产预期，基层农户卖粮较为积极，价格跌至种植成本线附近，整体供应预期增加，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着芽麦逐步耗尽，饲企关注点重回国内外玉米及饲用稻谷替代，工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，需求相对稳定，整体玉米供需偏紧边际改善。目前主力01贴水现货，操作上上量压力下，暂时观望，关注01合约2500支撑。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1.USDA干旱报告：截至10月17日当周，约53%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为58%，去年同期为61%。 2.截至10月12日当周，美国2023/2024年度大豆出口净销售为137.2万吨，前一周为105.7万吨，符合预期；美国2023/2024年度豆粕出口净销售为43.5万吨，前一周为6万吨，符合预期；美国2023/2024年度豆油出口净销售为0.4万吨，前一周为-0.5万吨，符合预期。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn