饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-10-25 日度观点 ◆生猪： 10月25日辽宁现货14.8-15.2元/公斤，较上日稳定；河南14.3-14.7元/公斤，较上日跌0.1元/公斤。北方猪病加剧了短期供应，供需宽松压制下近期猪价偏弱，不过大跌后养殖场缩量出猪，抗价意愿较强，猪价窄幅调整。今年1月开始能繁母猪去产能，对应11月开始生猪出栏逐步下滑，且大猪偏少，随着天气转凉，养殖端压栏以及低位二次育肥介入的意愿仍存，供给边际收紧，叠加四季度腌腊、元旦、春节等节日备货支撑，需求将然续提升，供需边际转好支撑猪价底部，但能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，价格高度也受限。短期猪价偏弱筑底后将抬升，关注二育介入和出栏节奏，以及需求回暖情况。操作上，01维持升水，价格15500-16000尝试买入，03、05反弹逢高偏空对待。（现货报价来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 10月25日山东德州报价4.15元/斤，较上日稳定；北京报价4.36元/斤，较上日稳定，今日蛋价企稳。十月新开产蛋鸡对应今年4-5月补栏的鸡苗，环比有所下降，但节后可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应逐步增加。蛋鸡苗价格持续上涨，说明今年秋季补栏积极性较高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。蛋价经过前一轮下跌，到一个相对较低的位置，刺激贸易环节抄底情绪，双十一线上购物节即将启动，下游有备货需求。替代品方面，猪肉价格仍在缓慢磨底阶段，北方蔬菜大量上市，鸡蛋性价比较低，替代性消费偏弱，整体鸡蛋需求预计有所增加，性价比较低抑制部分需求增长。目前盘面主力01小幅升水河北现货，若现货止跌反弹，预计对盘面形成一定支撑，但随着供应增量持续兑现，鸡蛋供需边际转松，叠加饲料成本回落，预计盘面反弹受限。操作上，关注01反弹后逢高做空机会，12月对应需求旺季，12-1正套继续持有。关注供应兑现情况，饲料成本，猪肉、蔬菜价格走势。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 ◆油脂： 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 10月24日美豆油主力12月合约跌1.31%收于51.26美分/磅，因买豆油卖豆粕套利解锁；马棕油主力1月跌2.24%收于3668令吉/吨，受外部食用油下跌拖累。全国棕榈油现货价格较上日跌100-110元/吨至7080-7230元/吨，豆油价格跌120-140元/吨至8080-8280元/吨，菜油价格跌200-210元/吨至8460-8820元/吨。巴以冲突缓和带动国际油价回落，原油端对植物油支撑减弱。棕榈油方面，国际原油和外围植物油走势偏弱，且10月1-20日马棕油产量止跌回升，均打压期价。不过马棕油出口强劲限制跌幅，因此预计马棕油期价短期调整，但下方空间有限。国内10月棕油进口量预计达50万吨，且天气转冷后棕油消费预计将减少，因此未来库存压力仍较大。豆油方面，23/24年度美豆已收割76%高于五年均值67%，收割压力仍存；叠加本周巴西干旱区域有降雨惠及，施压美豆期价。不过本周美豆出口数据表现良好、且中国签订美国农产品采购意向书，有望进一步提振美豆出口，均限制跌幅，关注美豆01在1300附近表现。国内方面，国庆后停机油厂逐渐开机，且11月大豆大量到港，国内豆油短期供应充足。不过仍需要关注前期偏慢的12-1月船期大豆采购进度。菜油方面，中俄签订粮食协 议、国内油脂需求清淡、11月份菜籽即将大量到港、国内菜油库存仍处于历史高位等利空因素拖累国内菜油价格。不过10月国内菜籽到港延迟和加拿大菜籽国内需求强劲等利多因素仍存，会限制菜油下跌空间。总之，国际油价下跌、马棕油产量回升、美豆收割压力仍存、巴西降水改善、国内植物油延续累库等利空因素施压下，目前国内三大油脂期价延续调整，关注棕油01在6900、豆油01在7600、菜油01在8350支撑位表现。建议单边暂时观望。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 10月24日，美豆1月合约收高9美分至1314.5美分/蒲，国际豆粕强势上涨，拉高美豆价格，同时中美签订农产品采购意向书，支撑美豆价格。现货方面，昨日华东区域现货报价4060元/吨，环比上一交易日下跌80元/吨。国际上看，美豆处于上市收割阶段，套盘压力下走势偏弱，但新作单产下移，导致美豆底部成本上移。巴西销售进度偏慢，挤兑美豆出口，本周马托格罗索播种加快，致使整体巴西播种进度加快。阿根廷政策刺激大豆性价比高，但后期阿根廷大豆出口量有限。国内来看，10月压榨依旧处于偏高位置，11月压榨较10月继续上调，大豆到港在11月逐步增加，下游需求维持较高位置，11-1月来看，11-1月基差需持续关注美豆买船进度及发船进度影响，当前10-1月整体买船进度不及22年，市场11-1月基差接受度偏差，油厂买船偏慢，市场有下调11-1月到港预期，但养殖利润转差，菜粕、棉粕性价比转好，替代量有所增加，豆粕需求预计触顶回落。整体国内豆粕现货价格受进口成本下降以及供需转向宽松走势偏弱，短期关注开机率变化及下游头寸及配方变化情况。操作上，豆粕多空交织，区间3800-3950操作为主。现货端，远月基差布局来看，12-1月基差可布局20%以内比例基差或买入12-1正套对冲，基差在3850以下可分批进行点价，前期点价头寸继续持有，关注巴西大豆种植生长情况、国内到港及压榨情况、油粕比走势（数据来源：我的农产品网、同花顺） ◆玉米： 10月24日锦州港新玉米收购价2540-2570元/吨（690-720），较上日涨10元/吨，港口平仓价报2620元/吨，山东潍坊兴贸收购价2720元/吨，较上日稳定。东北地区，新季玉米收获已近七成，今年东北产区存丰产预期，叠加气温偏高加大玉米保存难度，基层农户卖粮较为积极，整体玉米上量增加，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着玉米价格大幅下滑，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，但前期进口物料供应较为充足，下游企业暂时观望为主。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，需求相对稳定，整体玉米供需偏紧边际改善。目前主力01贴水现货，低位震荡运行。操作上01暂时观望，关注2550阻力表现。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1.MPOA：马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增加4.14%，其中马来半岛增加4.83%，马来东部增加2.99%，沙巴增加4.26%，沙捞越减少0.54%。2.USDA压榨周报：截至2023年10月20日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.70美元，上周是3.36美元/蒲。过去一年来的压榨利润平均为3.61美元/蒲。同期1号黄大豆平均价格为13.03美元/蒲，上周12.68美元/蒲。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn