饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-11-03 日度观点 ◆生猪： 11月3日辽宁现货14.8-15.2元/公斤，较上日跌0.3元/公斤；河南13.8-14.4元/公斤，较上日跌0.3元/公斤。近期猪价冲高后，二育补栏降温、养殖户出栏积极性增强，猪价回落。目前生猪体重处于正常但同期偏低水平，标肥价差倒挂拉大，大肥猪偏少，在疫情没有大蔓延下，天气转凉后养殖端压栏和二次育肥介入仍存，而母猪淘汰加快、猪病增加带来的提前出栏，会导致后期供应边际减少。叠加四季度腌腊、元旦、春节等节日备货支撑，供需边际转好支撑猪价底部，但冻品库存偏高以及明年上半年之前生猪供应相对充足，猪价高度也受限。短期猪价偏弱筑底后将抬升，关注二育介入和出栏节奏，以及需求回暖情况，长期因产能逐步去化，明年下半年价格较上半年偏好。操作上，01维持升水，16000以下尝试多单，03、05反弹逢高偏空对待，多2409空2403、2405套利。（现货报价来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 11月3日山东德州报价4.3元/斤，较上日稳定；北京报价4.5元/斤，较上日稳定，今日蛋价稳定。十一月新开产蛋鸡对应今年6月补栏的鸡苗，环比下降，但可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应逐步增加。蛋鸡苗价格持续上涨，说明今年秋季补栏积极性较高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。蛋价跌至低位，刺激贸易环节抄底情绪，双十一线上购物节即将启动，预计带动鸡蛋需求增加。替代品方面，猪肉价格仍在缓慢磨底阶段，北方蔬菜大量上市，鸡蛋性价比较低，替代性消费偏弱，整体鸡蛋需求预计有所增加，性价比较低抑制部分需求增长。目前盘面主力01小幅升水河北现货，现货止跌企稳，预计对盘面形成一定支撑，但随着供应增量持续兑现，鸡蛋供需边际转松，各环节库存增加，叠加饲料成本回落，预计盘面反弹受限。操作上，12月为需求旺季，关注12合约做多机会，供应增加逐步兑现，关注01反弹后逢高做空机会。关注供应兑现情况，饲料成本，猪肉、蔬菜价格走势。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 ◆油脂： 11月2日美豆油主力12月合约涨1.22%收于50.51美分/磅，跟随马棕油和国际原油期货走强；马棕油主力1月涨2.61%收于3780令吉/吨，因原油及大连植物油期价上涨带动，以及印尼确认将延长出口限制措施。全国棕榈油现货价格较上日涨170-180元/吨至7260-7440元/吨，豆油价格涨120-140元/吨至8390-8540元/吨，菜油价格变动20-110元/吨至8490-8890元/吨。周三美联储宣布本月暂停加息，宏观经济形势好转，刺激大宗商品出现集体上涨。棕榈油方面，印尼确定2024年将继续实施DMO措施，意味着棕油生产商必须在印尼国内销售一定数量的棕榈油才能获得出口配额，会导致该国出口量减少。叠加10月1-31日马棕油出口环比增加，均刺激马棕油期价上涨，不过其涨幅会因为主产国棕榈油累库预期以及10月印度食用油进口量下降而受限。关注下周五MPOB报告指引。国内10-11月棕油大量到港而消费较差，预计未来棕油继续累库。豆油方面，有消息称周四中美农业代表举行会谈，努力促进农产品贸易，四季度中国大豆进口量有望继续维持高位；叠加美国农业部压榨报告利多，刺激美豆期价上涨。不过巴 西及阿根廷获得降雨及美豆收割压力限制涨幅。国内方面，虽然近期养殖利润较差限制油厂开机，豆油库存继续下降，但是11月大豆预计会到港1000多万吨，原料供应充足下库存有望止跌回升。不过仍需要关注实际到港量和前期偏慢的12-1月船期大豆采购进度。菜油方面，加拿大菜籽上市压力、欧洲菜籽产量上调叠加葵籽大量上市压制该地菜油价格、11-12月份菜籽到港量达90万吨以上、国内菜油库存仍处于历史高位等利空因素拖累国内菜油价格。不过加拿大菜籽国内需求强劲，会限制菜油下跌空间。总之，在宏观经济环境转好、印尼宣布继续实施DMO、马棕油出口强劲、压榨报告利多等因素支撑下，国内三大油脂继续反弹。但目前国内外油脂累库预期不变，因此预计反弹高度谨慎看待，建议单边暂时观望，关注下周MPOB及USDA报告。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 11月2日，美豆1月合约收高13.25美分至1328.25美分/蒲，受油脂利多影响，美豆小幅走强。现货方面，受盘面走强，昨日华东豆粕现货小幅上涨，基差维持偏弱运行，现货报价4110元/吨。美豆处于上市收割阶段，新作单产下移，导致美豆底部成本上移。巴西销售进度偏慢，挤兑美豆出口，降水增加，播种进度有所加快。阿根廷23年度压榨下调，导致全球豆粕供应减少，国际豆粕价格高位，新作当前降水较好，关注后期天气降水情况。国内来看，11月压榨较10月继续上调，大豆到港在11月逐步增加，12月到港也处于同期高位，叠加需求偏弱，预计12-1月基差偏弱运行。整体国内豆、菜粕现货价格受进口成本下降以及供需转向宽松走势偏弱，后期关注实际到港情况及油厂压榨计划调整。操作上，豆粕多空交织，谨慎追高，关注美豆1330位置压力表现，菜粕走势跟随豆粕，走势偏弱，豆菜价差做扩可继续持有。现货端，远月基差布局来看，轻仓布局12-1月基差，12-1月基差在3850以下可分批进行点价，未点价基差可在20元附近买入m2401-c-4150对冲。关注巴西大豆种植生长情况、国内到港及压榨情况、油粕比走势（数据来源：我的农产品网、同花顺） ◆玉米： 11月2日锦州港新玉米收购价2540-2580元/吨（690-720），较上日涨20元/吨，港口平仓价报2620元/吨，山东潍坊兴贸收购价2650元/吨，较上日稳定。东北地区，新季玉米收获已近七成，今年东北产区存丰产预期，叠加气温偏高加大玉米保存难度，基层农户卖粮较为积极，整体玉米上量增加，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着玉米价格大幅下滑，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，但前期进口物料供应较为充足，下游企业暂时观望为主。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，需求相对稳定，整体玉米供需偏紧边际改善。目前主力01贴水现货，低位震荡运行。操作上01暂时观望，关注2550阻力表现。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1.据外媒报道，印尼贸易部官员Isy Karim周四表示，印尼将棕榈油的国内市场义务（DMO）政策延续到2024年，以维护食用油价格稳定。他在印尼巴厘岛举行的行业会议上表示，棕榈油企业将被允许出口四倍于DMO机制下国内销售数量的棕榈油。2.据外电消息，贸易商表示，印度10月食用油进口骤降至16个月低位，因库存上升促使精炼商减少棕榈油、豆油和葵花籽油采购。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn