饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-11-10 日度观点 ◆生猪： 11月10日辽宁现货14.2-14.4元/公斤，较上日跌0.2元/公斤；河南13.2-13.5元/公斤，较上日跌0.1元/公斤。目前猪病影响下生猪抛售仍存，养殖端抗价情绪减弱，短期供应增多，而需求跟进不足，供大于求令价格承压调整。由于生猪产能去化偏慢，明年上半年之前生猪供应偏充足，随着现货跌破全年最低价，市场对于接下来的旺季预期也转悲观，后期等待腌腊、元旦、春节消费的兑现，市场或有抬升，但冻品库存偏高以及供应相对充足，猪价高度也受限。短期猪价偏弱筑底，关注需求回暖情况，长期因产能逐步去化，明年下半年价格较上半年偏好。操作上，01维持升水，16000以下多单如果跌破15500支撑可以暂时离场；03、05逢高空；继续多2409空2403、2405套利。（现货报价来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 11月10日山东德州报价4.1元/斤，较上日稳定；北京报价4.32元/斤，较上日稳定，今日蛋价企稳。十一月新开产蛋鸡对应今年6月补栏的鸡苗，环比下降，但可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应逐步增加。前期蛋鸡苗价格持续上涨，说明今年秋季补栏积极性较高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。蛋价跌至低位，双十一等电商节促销带动鸡蛋消费。替代品方面，猪肉价格仍在缓慢磨底阶段，北方蔬菜大量上市，鸡蛋性价比较低，替代性消费偏弱，整体鸡蛋供需紧平衡边际改善。目前盘面主力01小幅升水河北现货，双十一蛋价涨价不及预期，供应增量持续兑现，盘面反弹受限。操作上，关注01反弹后逢高做空机会。关注供应兑现情况，饲料成本，猪肉、蔬菜价格走势。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 ◆油脂： 11月9日美豆油主力12月合约涨0.92%收于50.41美分/磅，因美豆油期末库存下调；马棕油主力1月跌0.56%收于3744令吉/吨，因市场心态谨慎，等待今日MPOB报告指引。全国棕榈油现货价格较上日跌70-120元/吨至7280-7380元/吨，豆油价格跌30-40元/吨至8430-8610元/吨，菜油价格跌110-180元/吨至8390-8790元/吨。棕榈油方面，今日中午MPOB将发布11月报告，市场预计马棕油库存将升至250万吨以上高位，报告影响预计偏空。不过主销国油脂需求预计好转，且11月1-5日马棕油产量环比降13.64%，暗示棕油减产期可能已经到来，限制期价跌幅。整体马棕油基本面多空交织，期价在3700附近震荡，等待报告指引。国内10-11月棕油预计大量到港而消费较差，库存已经升至90万吨左右高位，且预计未来将继续累库。豆油方面，USDA11月报告意外上调美豆新作库存至49.9蒲，产量及期末库存上调，报告影响中性偏空。但是中国大量采购美豆，美豆出口需求改善；且未来两周巴西降水仍然不均匀，继续干扰该国新作播种，因此预计在利多因素仍存的情况下美豆短暂下跌后仍有上涨动能。国内方面，油厂开机受限导致豆油库存继续下降；同时巴西港口装运延迟叠加巴拿马运河通行能力下降，导致11月大豆到港量可能低于前期预估，豆油供应改善时间延后。不过11月大豆到港延期意味着12月会有更多大豆到港，待原料供应充足后库存有望止跌回升。菜油方面，加拿大菜籽减产幅度 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 较小且目前处于大量上市期、欧洲菜油价格回落、11-12月份国内菜籽到港量达90万吨以上、国内菜油库存仍处于历史高位等利空因素拖累国内菜油价格。不过加拿大菜籽国内需求强劲，会限制菜油下跌空间。总之，虽然USDA报告影响利空，且国内三大油脂累库预期不变，但马棕油减产、美豆出口转好、巴西天气炒作等利多因素仍存，因此预计国内三大油脂01期价在下跌后仍有上涨动能，等到今天中午MPOB报告指引。单边建议暂时观望，套利可继续关注菜豆01价差做缩机会。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 11月9日美豆01合约收低22.25美分至1343.5美分/蒲，11供需报告单产高于预期，结转库存上调，美豆回落。华东油厂报价在4180元/吨，基差下跌至01+60元/吨。国际端，11月供需报告，上调美豆单产及结转库存，报告中性偏空，但美豆需求及压榨好转，支撑美豆价格。巴西出口受阻及巴西中西部干旱少雨前景继续支撑CBOT豆粕、大豆价格，国际豆粕供应紧张，促使美豆粕走势偏强。巴西新作播种的推迟以及产量不及预期或威胁着巴西24年1季度大豆出口规模，从而导致巴西24年一季度的大豆出口报价明显抬升，助推国内豆粕03合约持续上行，巴西中西部未来半个月降水依旧偏少，引发市场担忧。国内11-1月船期榨利阶段性改善，进口大豆利润打开，促进国内买船，叠加国内11-12月大豆到港维持1000万吨附近高位，高到港、高压榨下限制国内基差高度，国内菜籽供应充裕，但当前菜籽需求一般，豆菜价差回落预计走扩。美国大豆基本定产，后期交易逐步转至南美大豆生长情况，关注南美产量调整。总的来看，巴西中西部降水依旧偏少，天气扰动加剧，资金看涨情绪逐渐浓烈，国内虽到港维持高位，但随着美豆上涨，成本支撑国内豆粕价格上行，叠加巴西24年一季度出口缩量加价，豆粕03合约走势或相对强势。操作上，1-5价差做扩离场或反套、3-5价差做多持有、豆菜价差做多继续持有，购M2401-C-4150期权继续持有，未点价基差回调进行点价。单边谨慎追涨，关注南美天气状况择机逢低布局多单。 ◆玉米： 11月9日锦州港新玉米收购价2545-2585元/吨（690-720），较上日稳定，港口平仓价2620元/吨，山东潍坊兴贸收购价2690元/吨，较上日稳定。东北地区，今年东北产区存丰产预期，气温下降，利于地趴粮上冻储存，基层农户卖粮积极性下降，整体玉米上量放缓，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着玉米价格大幅下滑，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，随着芽麦耗尽，下游饲料企业存采购需求。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，短期玉米价格或止跌企稳。目前主力01贴水现货，随着现货逐步企稳，盘面悲观情绪削弱，震荡运行，关注2520支撑。操作上关注1-5反套机会。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1、11月美国2023/2024年度大豆产量预期为41.29亿蒲式耳，市场预期为41.03亿蒲式耳，10月预期为41.04亿蒲式耳；11月美国2023/2024年度大豆期末库存预期为2.45亿蒲式耳，市场预期为2.22亿蒲式耳，10月预期为2.2亿蒲式耳；11月美国2023/2024年度大豆单产预期为49.9蒲式耳/英亩，市场预期为49.6蒲式耳/英亩，10月预期为49.6蒲式耳/英亩，出口和压榨均未作调整。单产及结转库存上调，整体报告中性偏空。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn