饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-12-05 日度观点 ◆生猪： 12月5日辽宁现货13.4-13.8元/公斤，较上日稳定；河南13.6-14.1元/公斤，较上日跌0.1元/公斤。终端需求跟进不足，今日现货弱稳。生猪供应稳步增长，年前集团企业出栏增加，以及短期北方多省疫病影响与养殖利润持续亏损，生猪产能淘汰与生猪出栏有所加速，叠加冻品春节前出库压力仍存，进一步加剧了短期供应。不过腌腊灌肠、元旦、春节等消费增加预计冬至前10天至春节前，对需求提振仍存，加之国家猪肉收储托底，预计猪价底部震荡，反弹高度关注需求回暖情况。能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，不过猪病增加带来的提前出栏，以及二次育肥、压栏的谨慎操作，供应压力提前释放后，年后压力或相对减轻，需求淡季价格偏弱震荡，由于明年下半年供应压力逐步减轻，相对比上半年价格偏好，但养殖成本下移，价格高度也偏谨慎。操作上，01虽有腌腊旺季支撑但交割有春节后接货性质，且面临交割月限仓，继续挤压升水，暂时观望；03、05反弹逢高空思路（数据来源：我的农产品网） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 联系人 12月5日山东德州报价4.45元/斤，较上日稳定；北京报价4.59元/斤，较上日稳定，今日蛋价稳定。12月新开产蛋鸡对应2023年7月份补栏的鸡苗，补苗量环比减少，同比增加，随着蛋价企稳反弹，淘汰积极性不高，预计鸡蛋供应稳中有增。秋季补栏积极性较高，意味着未来鸡蛋供应保持增长态势。12月或受终端食品厂等备货需求提振，蛋价存上涨驱动，关注终端走货情况。现货止跌带动盘面看涨情绪升温，目前主力01合约贴水现货，盘面或仍有上涨动力。但从交割角度01有节后合约性质，在供应持续增加的情况下，01合约上方承压，在12月旺季支撑下盘面或止跌反弹。操作上01合约因为12月限仓及节后交割，波动加剧，目前观望为主，等待反弹后做空，旺季预期下，远月03在综合成本之下，短期或跟随现货反弹，可逢低轻仓试多，中长期供应增长持续兑现，仍偏空对待。关注终端走货、饲料成本、淘鸡情况。（数据来源：蛋e网） 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 ◆油脂： 12月4日美豆油主力1月合约跌0.37%收于51.26美分/磅，因国际原油期货下跌拖累及南美天气改善；马棕油主力2月跌1.27%收于3822令吉/吨，跟随外部植物油市场下跌。全国棕榈油现货价格较上日变动-150-30元/吨至7190-7300元/吨，豆油价格涨0-20元/吨至8310-8470元/吨，菜油价格跌40-90元/吨至8290-8690元/吨。中国经济复苏步伐蹒跚、美国原油产量预计增加、叠加上周OPEC会议减产结果不及预期，继续施压原油期货并拖累植物油走势。棕榈油方面，SPPOMA、MPOA及航运机构数据显示11月马棕油产量环比下降而出口上升，供弱需强下库存有望开始下降，对盘面有一定支撑。但是国际原油走势偏弱以及冬季主销国进口需求减弱压制价格，预计短期马棕油期价继续在3800附近震荡，等待下周二MPOB报告进一步指引。国内棕油12月到港因洗船而仅有30-40万吨，但下游消费也一般，供需双弱下预计去库进度缓慢，库存维持高位。豆油方面，上周巴西天气改善令大豆播种进度加速，且预计本周巴西全域均有不规则降水惠及， 继续改善产区干旱情况；叠加美豆出口检验量低于预期，利空因素压制下美豆期价短期偏弱震荡，关注1300支撑。国内方面，11-12月进口大豆到港量预计达1800万吨以上，油厂周度开机率回到200万吨以上，豆油开始缓慢累库。不过未来节前备货有望开启，预计国内豆油库存将先增后减。菜油方面，加菜籽处于大量上市期，且加拿大及澳大利亚分别将新作菜籽产量上调至1833和550万吨，供应压力沉重压制加菜籽价格。国内11-12月菜籽菜油到港量预计合计在100万吨以上，庞大的供应压力压制菜油市场。总之，国际原油市场走弱、巴西天气预计改善、国内豆菜油累库预期下，未来国内三大油脂01维持偏弱震荡走势。关注棕油01在7000、豆油01在8000、菜油01在8300支撑位的情况。单边建议区间操作为主（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 12月4日美豆01合约跌18.75美分至1306.25美分/蒲，巴西天气持续改善，缓解大豆压力，美豆下跌，巴西未来两周继续迎来降水，但降水量有限，本周中西部或继续面临干旱，短期美豆受天气影响高位震荡，华东油厂豆粕报价在3830-3850元/吨，基差持续转负。国际方面，美豆国内压榨利润转好，10月压榨量高于预期，巴西种植延迟，导致美豆出口窗口时间增长，整体美豆销售压力转弱，美豆近月合约底部支撑较强。巴西中西部前期干旱或存故事，近期整体降水改善，打压盘面价格，种植延迟导致24年一季度出口缩量加价继续影响24年一季度大豆出口。阿根廷降水正常，丰产预期较强。整体国际端在巴西上市前供需相对偏紧，价格回落有限，新作南美上市后，供需边际转松，价格偏弱运行。国内方面，11-1月大豆到港高位，大豆库存预计处于高位，油厂高开机、高压榨下豆粕供应充裕。叠加菜粕、棉粕替代，进一步增加蛋白原料供应。生猪存栏高位回落，叠加养殖亏损严重及存栏体重处于同期低位，预计12-1月豆粕需求增幅不及去年同期，供需边际转松下国内豆粕基差偏弱运行。总的来看，短期豆粕价格受美豆成本以及供需偏紧支撑较强，豆粕长期供需改善价格呈现回落趋势，中期2-4月受阶段性供需供需偏紧或小幅反弹趋势。操作上，天气影响加剧波动，短期单边区间操作为主，1-3价差做缩减仓、3-5价差做多持有、豆菜价差做多持有，未点价基差回调在3850以下分批进行点价。 ◆玉米： 12月4日锦州港新玉米收购价2520-2560元/吨（690-720），较上日稳定，港口平仓价报2590元/吨，山东潍坊兴贸收购价2610元/吨，较上日跌30元/吨。今年东北产区存丰产预期，地趴粮上冻后基层售粮心态偏强，上量略有放缓，气温回升后局部或有开化风险，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，但近期进口玉米集中到港，下游随采随用为主，观望情绪较浓。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，短期玉米价格震荡运行。随着现货窄幅波动，主力01区间（2500-2600）震荡运行。操作上1-5反套继续持有。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1、据路透调查显示，预计马来西亚2023年11月棕榈油库存为244万吨，较10月下降0.48%；预计马来西亚2023年11月棕榈油产量为181万吨，较10月下降6.64%；预计马来西亚2023年11月棕榈油出口量为153万吨，较10月增长4.05%。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn