饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-12-08 日度观点 ◆生猪： 12月8日辽宁现货13-13.1元/公斤，较上日跌了0.1元/公斤；河南13-13.2元/公斤，较上日跌0.2元/公斤。养殖户出栏增加，需求跟进不足，猪价延续下跌。生猪供应稳步增长，年前集团企业出栏增加，以及短期北方多省疫病影响与养殖利润持续亏损，生猪产能淘汰与生猪出栏有所加速，叠加冻品春节前出库压力仍存，进一步加剧了短期供应。需求端旺季消费提振仍存，但今年暖冬、宏观经济不佳以及消费习惯转变等因素影响下，腌腊灌肠等集中需求提振并不明显，整体旺季消费的增量或有限，在供应压力仍需释放的背景下，猪价反弹承压。能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，不过猪病增加带来的提前出栏，以及二次育肥、压栏的谨慎操作，供应压力提前释放后，年后压力或相对减轻，需求淡季价格偏弱震荡，由于明年下半年供应压力逐步减轻，相对比上半年价格偏好，但养殖成本下移，价格高度也偏谨慎。操作上，主力移仓03，01有节后交割性质，叠加交割月限仓，反弹受限，暂时观望；03、05待反弹逢高空（数据来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 联系人 ◆鸡蛋： 12月8日山东德州报价4.25元/斤，较上日稳定；北京报价4.43元/斤，较上日稳定，今日蛋价稳定。12月新开产蛋鸡对应2023年7月份补栏的鸡苗，补苗量环比减少，同比增加，养殖户目前淘汰积极性不高，预计鸡蛋供应稳中有增。秋季补栏积极性较高，意味着未来鸡蛋供应保持增长态势。12月或受终端食品厂等备货需求提振，蛋价存上涨驱动，但今年春节较晚，备货较往日有所推迟，关注终端走货情况。现货走货未有明显好转，上涨乏力，盘面气氛逆转，偏弱运行，目前主力01合约贴水现货，从交割角度01有节后合约性质，在供应持续增加的情况下，01合约上方承压，在12月旺季支撑下盘面仍有上涨驱动。操作上01合约因为12月限仓及节后交割，波动加剧，目前观望为主，等待反弹后做空，旺季预期下，远月03、05在综合成本之下，可逢低轻仓试多，中长期供应增长持续兑现，明年一季度仍偏空对待。关注终端走货、饲料成本、淘鸡情况。（数据来源：蛋e网） 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 ◆油脂： 12月7日美豆油主力1月合约涨3.65%收于51.14美分/磅，因技术买盘活跃；马棕油主力2月跌0.54%收于3699令吉/吨，受外盘食用油下跌拖累，不过令吉汇率疲软以及国际原油反弹，限制跌幅。全国棕油现货价格较上日跌10-60元/吨至6880-7010元/吨，豆油现货价格较上日跌30-50元/吨至8080-8460元/吨，菜油现货价格较上日变动0-30元/吨至8060-8460元/吨。棕榈油方面，市场预计下周二发布的MPOB报告将略微上调11月马棕油库存至244-248万吨，继续累库。而且冬季主销国进口需求减弱，ITS数据显示12月1-5日马棕油出口量环比下降。不过经过多日下跌后技术指标出现超卖，且12月1-5日马棕油减产，限制跌幅。预计马棕油期价短期低位震荡，等待下周二MPOB报告指引。国内棕油12月到港40万吨，但下游消费也一般，供需双弱下预计去库进度缓慢，库存维持高位。豆油方面，市场预计USDA12月报告将下调美豆及全球大豆新作期末库存，影响中性 偏多。同时USDA报出新的美豆出口大单也支撑期价。但是天气预报显示未来两周巴西干旱的中部降水增加，洪涝的南部降水减少，天气炒作减弱。虽然CONAB下调该国新作大豆产量，但仍达1.6亿吨且高于市场预估，供应压力仍存。预计美豆短期在1300有较强支撑，关注下周二USDA报告。国内方面，11月大豆到港量仅有792万吨，大幅低于前期预估，不过11月到港延迟意味着12月大豆会集中到港。目前油厂周度开机率已回到200万吨以上，豆油累库预期不变，后期库存压力仍然严重。菜油方面，加菜籽大量上市，且主产国上调23/24年度菜籽产量，该年度较上一年度的减产幅度进一步缩小，供应压力沉重压制外盘菜籽价格。国内11-12月菜籽菜油到港量预计合计在100万吨以上，庞大的供应压力压制菜油市场。总之，马棕油11月预计继续累库且12月出口转差，南美天气炒作减弱，国内油脂累库预期对三大油脂仍有压力。但是未来南美天气仍存不确定性，且东南亚棕油进入季节性减产期提供支撑，下方不建议过分看空。预计三大油脂01期价短期震荡，等待MPOB及USDA报告指引。单边建议暂时观望。（数据来源：我的农产品网、博易大师）。 ◆豆粕： 12月7日美豆01合约收高16.25美分至1311.75美分/蒲，巴西天气持续改善，缓解大豆压力，美豆走势偏弱，巴西未来两周继续迎来降水，但降水量有限，本周中西部或继续面临干旱，短期美豆受天气影响高位震荡，华东油厂豆粕报价在3880元/吨，基差持续偏弱。国际方面，美豆国内压榨利润转好，10月压榨量高于预期，巴西种植延迟，导致美豆出口窗口时间增长，整体美豆销售压力转弱，美豆近月合约底部支撑较强。巴西中西部前期干旱或存故事，近期整体降水改善，打压盘面价格，种植延迟导致24年一季度出口缩量加价继续影响24年一季度大豆出口。阿根廷降水正常，丰产预期较强。整体国际端在巴西上市前供需相对偏紧，价格回落有限，新作南美上市后，供需边际转松，价格偏弱运行。国内方面，11-1月大豆到港高位，大豆库存预计处于高位，油厂高开机、高压榨下豆粕供应充裕。叠加菜粕、棉粕替代，进一步增加蛋白原料供应。生猪存栏高位回落，叠加养殖亏损严重及存栏体重处于同期低位，预计12-1月豆粕需求增幅不及去年同期，供需边际转松下国内豆粕基差偏弱运行。总的来看，短期豆粕价格受美豆成本以及供需偏紧支撑较强，豆粕长期供需改善价格呈现回落趋势，中期2-4月受阶段性供需供需偏紧或小幅反弹趋势。操作上，美豆底部支撑，03、05合约逢低轻仓布局多单、3-5价差做多持有，未点价基差回调分批进行点价。 ◆玉米： 12月7日锦州港新玉米收购价2500-2540元/吨（690-720），较上日落20元/吨，港口平仓价报2580元/吨，山东潍坊兴贸收购价2570元/吨，较上日稳定。今年东北产区存丰产预期，地趴粮上冻后基层售粮心态偏强，上量略有放缓，气温回升后局部或有开化风险，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，但近期进口玉米集中到港，下游随采随用为主，观望情绪较浓。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，短期玉米价格震荡运行。随着现货窄幅波动，主力01区间（2500-2600）震荡运行。操作上1-5反套继续持有。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn