饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2024-01-02 日度观点 ◆生猪： 1月2日辽宁现货13.3-13.5元/公斤，较节前稳定；河南14.0-14.3元/公斤，较节前稳定，元旦期间猪价窄幅波动。供应端，生猪规模场出栏加量态势延续，受疫病影响母猪淘汰及生猪出栏速度加快，叠加低价冻品持续出库，生猪供应充足。需求端，元旦节后需求转淡、南方腌腊高峰期已过，市场消费需求减弱；屠宰企业按需采购有所压价，猪价承压。前期能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，不过猪病增加带来的提前出栏，以及二次育肥、压栏的谨慎操作，供应压力提前释放后，年后压力或相对减轻，需求淡季价格偏弱震荡，由于明年下半年供应压力逐步减轻，相对比上半年价格偏好，但养殖成本下移，价格高度也偏谨慎。操作上，03、05成本线之上逢高空思路（数据来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 1月2日山东德州报价4.2元/斤，较上日涨0.05元/斤；北京报价4.43元/斤，较上日涨0.27元/斤，元旦假期蛋价稳中有涨。2024年一季度新开产蛋鸡对应2023年三季度补栏的鸡苗，补苗量环比、同比均增，供应持续恢复，一季度可淘老鸡相对偏少，目前现货企稳，淘鸡转为观望为主，鸡蛋供应稳中有增。12月底食品厂启动春节订单加工，叠加元旦提振，鸡蛋需求有所增加，对蛋价形成支撑，不过前期各环节主动累库或限制蛋价反弹高度，关注走货情况对需求启动的反馈。替代方面，腌腊等需求提振猪肉需求，价格止跌，蔬菜价格处于近年同期低位，整体鸡蛋替代需求仍偏弱。现货止跌，悲观情绪有所缓解，目前盘面主力02跟随止跌，后续春节旺季启动，盘面或仍存上涨驱动，中长期供应增长持续兑现，叠加饲料成本偏弱运行，02、03待消费提振反弹至综合成本之上逢高空思路。关注终端走货、饲料成本、淘鸡情况。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 ◆油脂： 12月29日美豆油主力3月合约涨0.35%收于48.15美分/磅，因马来棕榈油走强以及买豆油卖豆粕套利活跃带动；马棕油主力3月合约涨0.11%收于3744令吉/吨，因主产国棕油供应趋紧。全国棕油现货价格较上日跌90-120元/吨至7100-7200元/吨，豆油现货价格较上日跌90-130元/吨至8050-8290元/吨，菜油现货价格较上日跌160元/吨至7970-8320元/吨。棕榈油方面，目前产地处于季节性减产期，SPPOMA数据显示12月1-25日马棕油产量环比降13.76%，MPOA数据显示1-20日马棕油产量环比降8.58%，因此12月该国产量有望继续下降。但是下降后的产量预计仍是历史高位，而且马棕油出口较差，ITS数据显示12月1-30日马棕油出口量环比下降10%。虽然厄尔尼诺预计将在二季度导致东南亚棕榈油出现减产，但咨询机构认为厄尔尼诺强度低于预期，减产幅度有限。因此预计基本面多空交织下短期马棕油在3700左右震荡。国内12月棕油到港较少，库存小幅下滑，关注库存高点是否已经出现。豆油方面，天气预报显示1月上半月巴西中西部将迎来明显降雨，有望冲淡之前马托格罗索州已收大豆单产偏差以及咨询机构下调巴西大豆产量的利多影响。阿根廷大豆播种继续保持良好态势，再加上阿根廷计划将豆粕和豆油出口税增加33%，可能抑制豆制品 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 的出口。此外美豆的周度净销售量也出现环比下降。因此在基本面偏空的影响下美豆预计在偏弱震荡。国内方面，油厂开机率低于预期，导致豆油库存连续三周出现下滑，库存压力小幅减轻。且进入1月后油厂将开始备货，关注能否继续维持去库存趋势。菜油方面，加菜籽大量上市，且USDA和加拿大农业部上调23/24年度全球及加拿大菜籽产量，菜籽供应比早先预期宽松。再加上南美天气炒作减弱，因此预计短期加菜籽价格偏弱震荡。国内菜油虽然性价比有优势促进消费，但是11-12月菜系整体供应宽裕。且目前是新作加菜籽集中到港期，供应压力仍然沉重。总之，马棕油12月库存预计仍处于高位、巴西天气炒作减弱、美豆周度销售数据环比下降等利空因素将继续施压国内三大油脂期价。不过国内棕榈油及豆油库存小幅下滑，供应压力略微减轻，将限制跌幅。单边建议05空单继续持有。（数据来源：我的农产品网、博易大师）。 ◆豆粕： 12月29日美豆03合约收低14美分至1298美分/蒲，未来两周巴西降水依旧积极，叠加马托格罗索开始收割上市，打压美豆价格，华东油厂豆粕报价3870，价格小幅回落，基差趋稳，节前备货影响，成交转好。国际方面，美豆国内压榨利润转好，11月压榨数据高于市场预期，巴西种植延迟，导致美豆出口窗口时间增长，整体美豆销售压力转弱，需求支支撑较强。巴西种植大豆开始逐步收割上市，收割进度慢于去年同期，上市压力下打压盘面价格。阿根廷播种进入尾声，降水正常，丰产预期较强。整体国际端在巴西大豆大量上市前供需相对偏紧，价格回落有限，新作南美上市后，供需边际转松，价格偏弱运行。国内方面，12月大豆到港维持较高位置，大豆库存预计持续累库，油厂高开机、高压榨下豆粕供应充裕，叠加国内菜粕到港及库存高位，进一步增加蛋白原料供应。生猪存栏高位回落，叠加养殖亏损严重及存栏体重处于同期低位，蛋禽、肉禽存栏呈现增长趋势，整体预计12-1月豆粕需求增幅不及去年同期，供需边际转松下国内豆菜粕价格偏弱运行，但随着1月逐步进入大豆去库阶段，预计基差逐步触底反弹，24年5月后，生猪受前期疫病影响存栏下降，但对应国内大豆到港高峰阶段，供需宽松下豆粕价格走势偏弱，菜粕走势跟随豆粕，但随着水产上量，菜粕价格相对坚挺，豆菜价差预计逐步走缩。总的来看，短期豆粕价格受美豆成本以及供需偏紧支撑较强，豆粕长期供需改善价格呈现回落趋势，中期2-4月受阶段性供需供需偏紧或小幅反弹趋势。操作上，关注美豆03合约1300、1250美分支撑表现，豆粕05合约关注3300支撑表现，后期关注巴西大豆产量情况及上市节奏。 ◆玉米： 12月29日锦州港新玉米收购价2390-2420元/吨（690-720），较上日稳定，港口平仓价报2490元/吨，山东潍坊兴贸收购价2506元/吨，较上日跌10元/吨。23/24年东北产区玉米存丰产预期，临近年关，基层卖粮意愿逐渐升温，上量有所增加，持续关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着价格跌至低位，下游采购意向略有提升，但南方进口谷物集中到港，下游企业采购节奏放缓，滚动补库为主。工业需求加工利润好转有限，开机率小幅提升，年底下游企业或逐步启动备货，短期玉米市场观望情绪浓厚，盘面低位震荡为主。操作上暂时观望。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn