股指期货早报：三中会议期间，A股指数很稳

2024年7月17日 股指期货早报2024.7.17 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国6月零售销售月率录得0，高于预期-0.3%，低于前值0.3%。销售数据高于预期表明美经济韧性。另外美联储理事库格勒表示如果失业率持续上升，美联储提前降息将是适宜的。隔夜美元指数因销售数据提振而上涨，随后回落，最终收跌，美债收益率短端长端均回落，黄金上涨，美三大股指上涨。目前市场认为9月开始降息为大概率。临近美国大选，特朗普胜选概率较大，资本市场受其影响加大。 国内盘面上看，周二大盘低开震荡微涨0.08%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.39%，市场延续震荡分化走势。与之前不同的是传统板块走弱的同时，科技成长板块结构性活跃。板块上看，电子、计算机、电力设备、有色、军工涨幅居前，美容护理、纺织服饰、轻工制造、基础化工、建筑材料跌幅居前。全市场2461只个股上涨，2599只个股下跌。消息上看，昨日央行开展了6760亿元逆回购操作，20亿到期，向市场净投放6740亿元，周一投放1290亿，因缴税大月和近期同业拆放利率出现上行，央行开始调控市场，缓解流动性紧张。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，市场预期美联储9月降息为大概率。另外因特朗普胜选概率加大，特朗普交易有所回归，关注政治层面对资产走势影响。国内A股在三中全会间，在国家队护盘下，指数非常稳。并且在量化受打压下，资金选择科技成长板块大容量逻辑趋势票抱团说明目前生态较好。等待重要会议结果。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国6月零售销售月率录得0，高于预期-0.3%，低于前值0.3%。销售数据高于预期表明美经济韧性。另外美联储理事库格勒表示如果失业率持续上升，美联储提前降息将是适宜的。隔夜美元指数因销售数据提振而上涨，随后回落，最终收跌，美债收益率短端长端均回落，黄金上涨，美三大股指上涨。目前市场认为9月开始降息为大概率。临近美国大选，特朗普胜选概率较大，资本市场受其影响加大。 1.2国内行情回顾 周二大盘低开震荡微涨0.08%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.39%，市场延续震荡分化走势。与之前不同的是传统板块走弱的同时，科技成长板块结构性活跃。板块上看，电子、计算机、电力设备、有色、军工涨幅居前，美容护理、纺织服饰、轻工制造、基础化工、建筑材料跌幅居前。全市场2461只个股上涨，2599只个股下跌。消息上看，昨日央行开展了6760亿元逆回购操作，20亿到期，向市场净投放6740亿元，周一投放1290亿，因缴税大月和近期同业拆放利率出现上行，央行开始调控市场，缓解流动性紧张。 1.3重要资讯 1．美联储理事库格勒：如果失业率持续上升，美联储提前降息将是适宜的。 2.特朗普：不会在潜在总统任期提前撤换美联储主席鲍威尔，不希望11月前降息，小摩CEO戴蒙是财长候选人之一，希望将企业税率降至15%，并且不再计划禁止TikTok。 3.IMF将2024年全球GDP增长预期维持在3.2%不变，将2025年全球GDP增速预期从3.2%上调至3.3%。 4.据知情人士，俄罗斯计划进一步削减原油产量，以弥补今年和明年温暖季节超过欧佩克+配额的产量。 5.纽约时报：美国民主党全国委员会领导人将于7月底确认美国总统拜登 为提名人。 6.国际货币基金组织16日发布《世界经济展望报告》更新内容，预计2024年中国经济增长5%，较今年4月份报告的预期上调0.4个百分点。 7.沪深交易所：正就高频交易差异化收费方案进行研究论证，将坚持内外资一致的原则公平对待所有市场参与机构。 1.4今日策略 市场预期美联储9月降息为大概率。另外因特朗普胜选概率加大，特朗普交易有所回归，关注政治层面对资产走势影响。国内A股在三中全会间，在国家队护盘下，指数非常稳。并且在量化受打压下，资金选择科技成长板块大容量逻辑趋势票抱团说明目前生态较好。等待重要会议结果。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格 号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。