轨交行业动态点评：24H1全国铁路投资+客运量创历史新高，行业持续高景气

轨交行业动态点评

投资要点：

• 铁路投资创新高：2024年上半年，全国铁路固定资产投资达到3373亿元，同比增长10.6%，创历史新高，单月投资增速也持续走高。预计未来几年铁路投资将维持在较高水平。

• 客运量大幅增长：上半年全国铁路客运量20.96亿人次，同比增长18.4%，各月度客运量均超预期，显示铁路运输需求强劲。

• 货运量稳定：上半年全国铁路货运量19.24亿吨，虽略有下降，但基本保持高位运行，单月货运量增速逐月提升。

• 设备更新加速：铁路设备更新换代加速，老旧内燃机车淘汰和动车组高级修市场放量，预计未来铁路行业将再次迎来高景气周期。

• 投资机会：推荐中国中车、中国通号、思维列控等公司，以及时代电气、辉煌科技、康尼机电等核心零部件供应商。

风险提示：

• 投资不及预期：铁路固定资产投资规模低于预期。
• 招标不及预期：铁路装备招标数量和规模低于预期。
• 政策变化：行业政策变动影响铁路行业发展。

行业数据概览：

• 股票家数：433家
• 行业总市值：27,073.91亿元
• 流通市值：26,146.10亿元
• 行业市盈率：24.1倍
• 沪深300市盈率：12.0倍

行业动态：

• 机器人行业周报：多场重要会议和活动推动机器人技术与应用的深入发展。
• 机械行业投资策略：聚焦确定性投资，关注新经济领域。
• 机器人行业周报：展示人形机器人技术创新和AI驱动的产业发展趋势。

投资评级与分析：

• 预计2024-2025年铁路投资将保持稳定增长，年均有望超过8000亿元。
• 铁路客货运量的持续增长将刺激设备更换需求加速释放，利好相关设备厂商。
• 铁路设备更新周期的启动，特别是老旧内燃机车的淘汰和动车组高级修的增加，为行业带来新的增长机遇。
• 推荐关注中国中车、中国通号、思维列控等公司的投资机会，以及核心零部件供应商如时代电气、辉煌科技、康尼机电等。

结论：

铁路行业在2024年上半年展现出强劲的增长势头，尤其是在固定资产投资、客运量和货运量方面均创历史新高。随着设备更新周期的启动和需求的增加，预计未来几年铁路行业将持续保持高景气度。投资者应重点关注相关设备制造商和核心零部件供应商的投资机会。同时，需要注意潜在的风险因素，包括投资和招标的不确定性以及政策变化带来的影响。