铁矿石早报

铁矿石： 【品种观点】 当前铁矿高到港、高库存、高需求。6月底前四大矿山发运冲量，导致铁矿到港量连续两周大增，远高于历史同期。预计后期到港量会下降，近两周铁矿发运降幅较大，除巴西发运量增加至年内高点外，澳洲和非主流国家发运量均下降至年内低点。若后期全球发运量不能回升至3000万吨附近，则7月发运量将低于历年同期水平。铁矿库存继续增加，逼近1.5亿吨，远高于历史同期水平，但高库存尚未被盘面交易。下游钢厂高炉减产不大，日均铁水产量虽有减量，但仍处在相对高位。螺纹亏损，减产主要集中在电炉钢，高炉减产幅度要小，支撑铁矿刚需。三中全会召开，短期支撑黑色。保持中线偏空思路。 【操作建议】 投机，短线宜区间交易，支撑位790，压力位850。中线偏空思路。套利，17日青岛港61.5澳洲PB粉价格818元/吨，基差-6，买现货抛期货套利，接近基差为0的目标位，关注止盈机会。 【多空方向】 中线偏空，短线震荡。 【利多因素】 7月8日-7月14日澳洲巴西铁矿发运总量2473.3万吨，环比减少49.3万吨。澳 洲 发 运 量1560.4万 吨 ， 环 比 减 少311.6万 吨 ， 其 中 澳 洲 发 往 中 国 的量1252.1万吨，环比减少297.2万吨。巴西发运量913.0万吨，环比增加262.3万吨。本期全球铁矿石发运总量2812.8万吨，环比减少170.6万吨。三中全会召开，可能利多市场。铁水产量相对高位。 【利空因素】 终端需求淡季。上周45个港口进口铁矿库存为14988.89万吨，环比增0.23万吨。7月8日-7月14日中国47港到港总量2908.6万吨，环比增加39.0万吨；中国45港到港总量2865.6万吨，环比增加78.3万吨。 【风险因素】 钢企限产和复产矿山发货异常7月会议免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：纪晓云联系电话：010-56711796从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402