股指早报

股指： 【品种观点】 周五市场延续小幅回落，电力板块爆发，中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。行业与主题ETF中涨幅居前的是绿电ETF、电力ETF、养殖、工程机械ETF、能源ETF，跌幅居前的是房地产ETF、芯片龙头ETF、5G ETF。中证1000指数收5350点，跌63点，中证500指数收5319点，跌49点，上证指数收3089点，跌28点，沪深300指数收3601点，跌40点，科创50指数收727点，跌15点。两市板块指数中涨幅居前的是铜缆高速连接、电力、绿色电力、猪肉、特高压，跌幅居前的是低空经济、房地产、通信设备、PEEK材料、存储芯片指数。中国目前的电力市场已经进入攻坚阶段，下一步的动作，一定是向着更加市场化推进。。华泰证券考察了全球主要经济体可贸易部门国际竞争力与比较优势，中国制造仍具备明显的性价比优势，即“比我便宜的没我技术好，比我技术好的没我便宜”。美国5月MarkitPMI数据全线好于预期，其中制造业PMI创两个月新高且突破50大关，服务业PMI初值创12个月新高，综合PMI初值创25个月新高。根据研究机构Counterpoint的最新报告，中芯国际在2024年第一季度的全球晶圆代工行业中取得了历史性的突破，以6%的市场份额升至全球第三大晶圆代工厂，仅次于台积电和三星。记者了解到，当前房地产市场政策的强力支持给玻璃需求带来良好预期，叠加供给端玻璃日融量也有一定收缩，玻璃期货盘面的核心驱动已从前期需求不佳导致的供需偏弱，逐步向供给收缩并且远期需求向好的逻辑切换。广州市房地产行业协会、广州市房地产中介协会正式推出全市住房“以旧换新”活动倡议书，首批共发动全市122个房地产项目和12家房地产中介机构参与。据媒体报道，波音公司又一批777型喷气式飞机存在“灾难性”缺陷，该型飞机油箱附近电气绝缘性能不足，可能导致油箱内部出现点火源，进而引发火灾。美国5月制造业PMI初值数据显示价格指数快速上升，触动了市场敏感的神经，美联储降息预期再度下调。周五晚道指下跌0.01%，纳指上涨1.10%。后市研判：电力体制改革进入攻坚战，电力板块全线走强。中国资产是全球估值洼地，两市回落空间有限。摩根大通喊话加仓中国股票，外资持续看好中国资产。央行将首套房首付比例下调至15%，取消首套房贷款利率下限。文华工业品指数保持强势，大宗商品牛市格局延续。房地产上中下游产业链实物量反转，大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中国经济主动补库存提速，强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。 投资建议：中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。 【操作建议】 中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。 【利多因素】 中国经济处于主动补库存；美国经济向主动补库存转化；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产； 【利空因素】 中东局势升级；俄乌战争持续； 【风险因素】 美欧经济硬着陆。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：于军礼邮箱：yujunli@greendh.com从业资格：F0247894