国债期货早报

国债： 【品种观点】 短线观点： 周一国债期货主力合约开盘多数平开，早盘连续上攻后走平，午后横向窄幅波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2409上涨0.22%，10年期T2409上涨0.07%，5年期TF2409上涨0.04%，2年期TS2409上涨0.01%。周一央行开展1290亿元7天期逆回购操作和1000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，利率均与上期相同，当日有20亿元逆回购到期，本月17日有1030亿元MLF到期。所以本月央行MLF操作为略缩量等价续作，价格不变符合市场预期。周一银行间资金市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均为1.79%，前一交易日1.68%；DR007加权平均为1.83%，前一交易日1.80%。银行间市场国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率上行0.90个BP至1.63%，5年期下行1.25个BP至1.99%，10年期下行0.63个BP至2.25%，30年期下行1.49个BP至2.48%。周一国家统计局公布二季度中国GDP同比增长4.7%，不及市场预期的5.1%，一季度同比增长5.3%。二季度第三产业同比增长4.2%，低于一季度的5%，是二季度GDP同比增速回落的主要原因。1-6月全国固定资产投资同比增长3.9%，市场预期3.9%，1-5月同比增长4.0%。1-6月份，全国新建商品房销售面积同比下降19.0%，1-5月份同比下降20.3%。6月份规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，好于市场预期的5.0%，5月份为5.6%。6月份，社会消费品零售总额同比增长2.0%，不及市场预期的4.0%，5月份同比增长3.7%。6月全国城镇调查失业率5.0%，与上月持平。上半年在出口的带动下，工业生产表现较好。大规模设备更新的政策推动制造业投资保持较高增速，基建投资增速较去年有所回落，房地产的销售和投资仍然偏弱。6月社零增长不及预期，主要是居民收入和就业预期不稳。昨天下午国债现券和期货市场均表现平稳，国债期货短线或震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。 【利空因素】 海外需求相对较好，出口带动工业生产较高增长。 【风险因素】 宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825投资咨询：Z0016580