农产品周报—油脂

2024年7月12日 研究员：许亮交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1观点3 价格62 菜油385 本周观点 本周国内三大油脂大幅下跌后后小幅回升，继续关注主产区税收政策和油罐车事件。1：棕榈油方面，国内马棕库存累库速度提升，MPOB数据证实6月马棕产需回落。下跌原因。2：豆油方面，美产区未来温度和降水预计较为温和，美豆优良率预计维持高位，国内大豆压榨量小幅回落但依旧处于同期高位，七月初维持轻微累库。3：菜油方面，国内菜籽压榨量同比偏大，到港量预计维持高位，近期库存小幅减少而维持较高水平；继续关注加拿大产区天气。 基本面要点： •棕榈油： •价格与基差：本周棕榈油主力合约为7716元/吨，环比上周下跌2.99%。国内广州棕榈油现货价为8080元/吨。1月、5月、9月合约基差(基于广州现货价)分别为258元/吨、278元/吨、144元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为20元/吨、-134元/吨、114元/吨。 •进口：据商务部，国内5月棕榈油进口总量为24.14万吨，同比增加13%，环比增加10%。据“我的农产品网”，7月5日马棕到岸完税价约为8231元/吨，进口利润约为-151元/吨。据汇易网，马棕5月、6月、7月的到岸完税价分别为8247元/吨、8247元/吨、8361元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至6月28日港口库存为42.76万吨，同比减少24%，环比增加9%。 •豆油： •价格与基差：本周豆油主力合约为7634元/吨，环比下跌3.99%。国内大连四级豆油现货价为7840元/吨。1月、5月、9月合约基差分别为-212元/吨、-52元/吨、-128元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为160元/吨、-76元/吨、-84元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至6月28日油厂豆油库存为98.41万吨，同比减少2%，环比增加2%。 •压榨：据“我的农产品网”，截至7月5日大豆压榨量为199万吨，同比增加13%，环比减少9%；开机率为56% 基本面要点： •菜油： •价格与基差：本周菜油主力合约为8319元/吨，环比上周下跌4.72%。国内菜油现货价为8338元/吨。郑商所1月、5月、9月合约基差分别为-274元/吨、-348元/吨、-139元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为-74元/吨、210元/吨、-136元/吨。 •菜籽压榨量：据“我的农产品网”，截至7月5日国内油菜籽压榨量为12.7万吨，同比增加42%，环比减少24% •进口：据海关总署，今年5月菜油进口量为13.95万吨，同比减少9%，环比减少19%；菜籽进口量为45.41万吨，同比减少34%，环比减少4%。7月12日进口加拿大菜油成本为10015元/吨，进口利润为-1782元/吨 •库存：据“我的农产品网”，截至6月28日华东地区菜油库存29.27万吨，同比减少16%，环比减少4%。 •跨品种价差： •现货价差：豆油减棕榈油价差为-400元/吨，菜油减棕榈油价差为323元/吨，菜油减豆油价差为723元/吨。 •9月合约价差：豆油减棕榈油价差为-128元/吨，菜油减棕榈油价差为605元/吨，菜油减豆油价差为733元/吨。 1.1价格：国内棕榈油 1.1价格：国内棕榈油 数据来源：同花顺iFind 1.1价格：国内棕榈油 1.1价格：国内棕榈油 数据来源：同花顺iFind 10数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 1.2价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 1.3价格：菜油 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 数据来源：同花顺iFind 1.4价格：跨品种 20数据来源：同花顺iFind、钢联 1.5价格：进口 数据来源：同花顺iFind 2.1棕榈油：供需 2.2棕榈油：产量 数据来源：USDA 数据来源：MPOB 2.3棕榈油：消费、进出口 数据来源：MPOB 2.5棕榈油：单产 数据来源：MPOB 2.3棕榈油：进出口 2.3棕榈油：进出口 2.4棕榈油：库存 数据来源：MPOB、钢联 2.6棕榈油：能源 2.7棕榈油：仓单 3.1豆油：供给 数据来源：同花顺iFind 3.1豆油：供给 3.2豆油：库存 数据来源：同花顺iFind、钢联 3.3豆油：仓单 数据来源：同花顺iFind 4.1菜油：供需 数据来源：钢联 4.1菜油：供需 4.1菜油：供需 数据来源：同花顺iFind 4.1菜油：供需 4.2菜油：库存 数据来源：钢联 4.3仓单：菜油 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065