Q2业绩稳健增长，期待设备更新机遇

冰山冷热公司研究概览

冰山冷热（股票代码：000530）在2024年的中期业绩预告显示，公司预计在2024年上半年实现归母净利润在0.72亿至0.8亿之间，同比增长25.41%至39.35%；扣非后归母净利润预计在0.62亿至0.7亿之间，同比增长36.38%至53.98%。第二季度，公司预计实现归母净利润在0.43亿至0.51亿之间，同比增长33%至58%；扣非后归母净利润预计在0.38亿至0.46亿之间，同比增长17%至42%。

业绩增长的主要驱动力包括并购事业对公司利润的贡献，以及公司原有主营业务的持续强化。冰山冷热在环境空气调节、工业制冷制热等领域拥有完整的产业链，预计下半年将受益于各领域设备更新带来的订单增加，尤其是受到《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的影响。

财务预测表明，冰山冷热在2024年至2026年的营业收入预计将分别达到53.95亿、61.22亿和67.28亿，复合年增长率约为12.0%、13.5%和9.9%；同期的归母净利润预计分别为1.69亿、2.96亿和3.67亿，复合年增长率约为242.7%、75.1%和24.0%。按照2024年7月11日的收盘价计算，对应的市盈率为18.14倍、10.36倍和8.36倍，市净率为1.04倍、0.95倍和0.85倍。

冰山冷热被给予“买入”评级，主要考虑其业绩增长潜力、市场份额的扩大以及行业发展趋势的正面影响。然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，如工程项目中标不及预期、高标项目推进滞后、冷链物流政策推广力度不足、松下系制冷资产整合问题以及原材料成本波动等。

综上所述，冰山冷热的业绩表现稳健，具有较好的成长性和投资价值，但同时也面临一定的市场风险。投资者在决策时应综合考虑各种因素，以制定合理的投资策略。