PVC主力期价小幅下跌 内外需求疲弱

发布时间：2024-06-24 17:15:48作者：大越期货来源：大越期货 资金流向 6月24日收盘，PVC期货资金整体流出618.32万元。 策略提示 供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。 背景分析 本周样本企业产能利用率为79.77%，环比增加3.75个百分点;电石法企业产量34.34万吨，环比增加7.35%;乙烯法企业产量11.49万吨，环比减少2.40%;本周检修有所恢复，下周检修难见增量，供给压力或仍处高位，但7月整体检修幅度较6月或有较明显增幅，届时供给压力或将有所缓解。 后市展望 电石法成本支撑受供给波动开始走强，乙烯法成本受原油价格走低，开始出现盈利，总体成本支撑稳重向强;下周排产也将有所增加，总体供给持续高位;上游企业仍在去库，下游社会库存微增，整体保持在高位;内需未有起色;出口受运费高涨有所支撑或有提前兑现可能，虽印度进口需求有所抬头，但整体需求仍疲弱。 研报正文研报正文 【每日观点】【每日观点】 1.基本面：基本面： 供应端来看，本周样本企业产能利用率为79.77%，环比增加3.75个百分点;电石法企业产量34.34万吨，环比增加7.35%;乙烯法企业产量11.49万吨，环比减少2.40%;本周检修有所恢复，下周检修难见增量，供给压力或仍处高位，但7月整体检修幅度较6月或有较明显增幅，届时供给压力或将有所缓解。 需求端来看，型管材开工率实际增幅依旧有限，但宏观预期迅速走强;台塑报价为775美元/吨，国内出口价差占小优，但航运费用持续上行或利好部分出口订单前置，出口总量增幅有限。总体需求仍处于偏弱态势。 成本上来看，电石供应受电力供给波动影响，成本稳中向强;乙烯法成本跟随原油震荡走强;双吨价差增幅较大，未来排产承压增加。总体成本支撑或稳中偏弱。偏空。 2.基差：06月21日，华东SG-5现货价5820元/吨，09合约基差-276/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：企业库存为32.07万吨，环比增加1.04%;电石法厂库为24.02万吨，环比增加1.34%;乙烯法厂库为8.05万吨，环比增加0.12%;社会库存为60.38万吨，环比减少0.38%;生产厂家库存可用天数为5.40天，环比增加1.89%。总体库存略有累库。偏空。 4.盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。 5.主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：电石法成本支撑受供给波动开始走强，乙烯法成本受原油价格走低，开始出现盈利，总体成本支撑稳重向强;下周排产也将有所增加，总体供给持续高位;上游企业仍在去库，下游社会库存微增，整体保持在高位;内需 未有起色;出口受运费高涨有所支撑或有提前兑现可能，虽印度进口需求有所抬头，但整体需求仍疲弱。 【每日观点】【每日观点】 利多：供应复产，电石，乙烯成本支撑;出口利好。 利空：总体供应压力反弹;库存持续高位，消耗缓慢;内外需疲弱。 主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。 主要风险点：内需政策落地实现程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势