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高频数据观察

2024-07-10肖雨中泰证券J***
高频数据观察

请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报[Table_Main][Table_Title]分析师:肖雨执业证书编号:S0740520110001Email:xiaoyu@zts.com.cn联系人:薛瑶Email:xueyao@zts.com.cn[Table_Summary]投资要点生产:主要开工率涨跌互现。高炉开工率全面下行:截至上周全国高炉开工率周环比下降0.34个百分点,月初至今同比下降0.85个百分点,唐山高炉开工率周环比下降1.45个百分点,月初至今同比上升1.81个百分点。汽车轮胎开工率涨跌互现:截至上周汽车全钢胎开工率周环比下降0.26个百分点,月初至今同比下降0.45个百分点,半钢胎开工率周环比上升0.08个百分点,月初至今同比上升4.15个百分点。化纤生产开工率涨跌互现:截至上周PX开工率周环比上升2.43个百分点,PTA开工率周环比下降0.59个百分点,涤纶长丝(江浙地区)开工率周环比上升0.82个百分点。从生产端来看,本周开工率涨跌互现。全国高炉开工率、唐山高炉开工率较上周均有所下降;汽车全钢胎开工率较上周有所下降,半钢胎开工率较上周有所上升;化工产品开工率方面,PTA开工率较上周有所下降,PX、涤纶长丝开工率较上周均有所上升。需求:房地销售整体下行。商品房销售面积全面下行:截至7月8日,30大中城市商品房成交面积周环比下降58.89%,其中,一、二、三线城市商品房成交面积周环比分别下降44.16%、60.88%、69.40%。土地成交面积全面下行:截至上周,100大中城市成交土地面积770.64万平方米,周环比下降66.18%,其中一、二、三线城市土地成交面积周环比分别下降23.16%、71.40%、63.64%。成交土地溢价率整体下行:截至上周,100大中城市成交土地溢价率约为1.85%,较上周下降1.52个百分点,其中一线城市上升0.76个百分点,二、三线城市下降2.73、1.52个百分点。本周乘用车销量全面上行:截至6月30日的一周,乘用车批发日均销量为13.72万辆,周环比上升74.55%,月初至今同比下降0.55%,乘用车零售日均销量为9.54万辆,周环比上升47.61%,月初至今同比下降3.42%。钢材库存整体上行:从库存来看,本周螺纹钢、热轧板卷库存周环比分别上升0.49%、2.52%,线材库存周环比下降0.16%。相较于上月以及去年同期,热轧板库存目前处于相对高位。进出口表现分化:出口数据全面上行,截至上周,中国出口集装箱运价指数周环比上升4.62%;上海出口集装箱运价指数周环比上升0.52%。进口数据全面下行,BDI周环比下降4.10%,中国进口干散货运价指数(CDFI)周环比下降1.96%。价格:食品价格整体上行,上游产品价格涨跌互现。食品价格整体上行:截至7月8日,猪肉、牛肉、鸡蛋、白条鸡、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果平均批发价周环比分别上升0.41%、0.45%、4.38%、1.14%、3.98%、0.84%,羊肉平均批发价周环比下降0.39%。大宗商品价格涨跌互现:截至7月8日,原油期货价格全面下行,布伦特原油期货结算价周环比下降0.98%,WTI原油期货结算价周环比下降1.26%。有色期货价格全面上行,LME3个月铜价格周环比上升2.71%、LME3个月铝价格周环比上升0.46%。工业品价格涨跌互现:截至7月8日,CRB现货指数、长江有色市场铜、长江有色市场铝周环比分别上升0.31%、2.63%、0.85%,南华工业品指数、水泥价格指数、玻璃期货结算价周环比分别下降0.83%、0.64%、2.64%,螺纹钢周环比维持不变。人民币汇率有所贬值:截至7月8日,美元兑人民币汇率周环比上升0.02%至7.27,欧元兑人民币汇率周环比上升0.96%至7.87,100日元兑人民币汇率周环比上升0.01%至4.51。风险提示:商品房销售表现不佳,人民币汇率持续贬值。另有国家宏观经济政策调整风险;研报使用信息更新不及时等风险。食品价格整体上行|高频数据观察(7/01-7/08)证券研究报告/高频数据观察2024年7月9日[Table_Industry] 请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-固定收益周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报一、生产端高频数据追踪1、主要开工率涨跌互现高炉开工率全面下行:截至上周全国高炉开工率周环比下降0.34个百分点,月初至今同比下降0.85个百分点,唐山高炉开工率周环比下降1.45个百分点,月初至今同比上升1.81个百分点。汽车轮胎开工率涨跌互现:截至上周汽车全钢胎开工率周环比下降0.26个百分点,月初至今同比下降0.45个百分点,半钢胎开工率周环比上升0.08个百分点,月初至今同比上升4.15个百分点。化纤生产开工率涨跌互现:截至上周PX开工率周环比上升2.43个百分点,PTA开工率周环比下降0.59个百分点,涤纶长丝(江浙地区)开工率周环比上升0.82个百分点。从生产端来看,本周开工率涨跌互现。全国高炉开工率、唐山高炉开工率较上周均有所下降;汽车全钢胎开工率较上周有所下降,半钢胎开工率较上周有所上升;化工产品开工率方面,PTA开工率较上周有所下降,PX、涤纶长丝开工率较上周均有所上升。图表1:生产端主要高频数据生产端指标名称本周值本周环比(%)上周环比(%)月初至今环比(%)月初至今同比(%)更新时间开工率高炉开工率:全国(%)82.79-0.340.300.66-0.852024-07-05唐山:高炉开工率(%)92.08-1.450.00-0.911.812024-07-05开工率:PX:国内:周(%)87.802.432.354.546.722024-07-04开工率:PTA:国内:周(%)76.52-0.591.54-1.00-1.192024-07-04汽车轮胎开工率:全钢胎(%)62.20-0.264.290.65-0.452024-07-04汽车轮胎开工率:半钢胎(%)79.390.080.25-0.594.152024-07-04开工率:涤纶长丝:江浙地区(%)87.730.820.170.470.772024-07-04来源:WIND,中泰证券研究所图表2:煤炭库存(百万吨)图表3:炼焦煤库存(万吨)01002003004005006007008002022-062022-122023-062023-122024-06煤炭库存秦皇岛港广州港0501001502002503003504004505002022-012022-072023-012023-072024-012024-07炼焦煤库存:六港口合计来源:WIND,中泰证券研究所来源:WIND,中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-固定收益周报二、需求端高频数据追踪1、房地产:房地销售整体下行商品房销售面积全面下行:截至7月8日,30大中城市商品房成交面积周环比下降58.89%,其中,一、二、三线城市商品房成交面积周环比分别下降44.16%、60.88%、69.40%。土地成交面积全面下行:截至上周,100大中城市成交土地面积770.64万平方米,周环比下降66.18%,其中一、二、三线城市土地成交面积周环比分别下降23.16%、71.40%、63.64%。成交土地溢价率整体下行:截至上周,100大中城市成交土地溢价率约为1.85%,较上周下降1.52个百分点,其中一线城市上升0.76个百分点,二、三线城市下降2.73、1.52个百分点。2、乘用车销量:汽车消费全面上行截至6月30日的一周,乘用车批发日均销量为13.72万辆,周环比上升74.55%,月初至今同比下降0.55%,乘用车零售日均销量为9.54万辆,周环比上升47.61%,月初至今同比下降3.42%。3、库存:钢材库存整体上行从库存来看,本周螺纹钢、热轧板卷库存周环比分别上升0.49%、2.52%,线材库存周环比下降0.16%。相较于上月以及去年同期,热轧板库存目前处于相对高位。4、进出口:进出口表现分化出口数据全面上行,截至上周,中国出口集装箱运价指数周环比上升4.62%;上海出口集装箱运价指数周环比上升0.52%。进口数据全面下行,BDI周环比下降4.10%,中国进口干散货运价指数(CDFI)周环比下降1.96%。 p86fdOsKlmRblSzbTLfL1+1yf58BlsOB57lpoeVbKRxoyHeKNckmavz9H42HUXOc请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-固定收益周报图表4:需求端主要高频数据需求端指标名称本周值本周环比(%)上周环比(%)月初至今环比(%)月初至今同比(%)更新时间商品房销售30大中城市:商品房成交面积(万方)168.47-58.8972.769.95-8.352024-07-0830大中城市:商品房成交面积:一线城市(万方)57.41-44.1643.0826.40-3.752024-07-0830大中城市:商品房成交面积:二线城市(万方)78.54-60.8875.29-2.86-22.032024-07-0830大中城市:商品房成交面积:三线城市(万方)32.52-69.40109.0219.2522.302024-07-08土地成交100大中城市:成交土地溢价率:当周值(%)1.85-1.52-0.14-0.53-3.432024-07-07100大中城市:成交土地溢价率:一线城市(%)1.370.760.24-0.65-8.672024-07-07100大中城市:成交土地溢价率:二线城市(%)0.45-2.73-2.86-1.45-4.242024-07-07100大中城市:成交土地溢价率:三线城市(%)3.61-1.523.760.29-0.782024-07-07100大中城市:成交土地占地面积:当周值(万方)770.64-66.1869.02-35.85-73.452024-07-07100大中城市:成交土地占地面积:一线城市(万方)29.45-23.16-24.33-37.47-46.952024-07-07100大中城市:成交土地占地面积:二线城市(万方)270.51-71.4096.47-32.88-65.062024-07-07100大中城市:成交土地占地面积:三线城市(万方)470.69-63.6458.62-37.34-77.302024-07-07乘用车销量当周日均销量:乘用车:厂家批发(辆)13723774.5576.929.72-0.552024-06-30当周日均销量:乘用车:厂家零售(辆)9540347.6141.4114.74-3.422024-06-30库存Mysteel全国螺纹钢库存(万吨)889.910.491.1023.1477.992024-07-05Mysteel全国线材库存(万吨)83.47-0.160.1124.8325.572024-07-05Mysteel全国热轧板卷库存(万吨)324.262.52-1.247.6534.172024-07-05出口CCFI(点)2011.334.625.1075.30192.782024-07-05SCFI(点)3733.800.526.8763.08420.702024-07-05进口BDI(点)1966.00-4.102.6545.74-21.762024-07-05CDFI(点)1262.86-1.960.3225.7833.212024-07-05来源:WIND,中泰证券研究所图表5:30大中城市商品房成交面积(万平方米)图表6:100大中城市土地成交面积(万平方米)0501001502002503003502022-012022-072023-012023-072024-012024-0730大中城市商品房成交面积一线城市二线城市三线城市050010001500200025003000350040002022-012022-072023-012023-072024-012024-07100大中城市土地成交面积