聚烯烃周报：短期矛盾不突出但预期尚可，建议低多思路

2024.07.07短 期 矛 盾 不 突 出 但 预 期 尚 可 ， 建 议 低 多 思 路 联系人：刘超(投资咨询资格：Z0015304）联系方式：13570923812 / 020-88818058 一、LLDPE PP期现价格回顾 L、PP近期走势回顾(日K线): L PP仓单 二、LLDPE PP基本面要点 PE PP装置开工负荷：装置开工负荷中低位运行，7月预计负荷会有提升，受装置利润约束预计负荷提升空间不大(80%负荷附近)PE装置检修：6月中天67LD+FD，7月华锦30HD、万华45FD、神华新疆30LD，7月初期间浙石化、兰化榆林、独山子重启复产PP装置检修：6月中天70、宁煤50、宝丰50，7月华锦31、京博20+40计划检修，独山子、安庆百聚、泉州国亨、海伟7月重启复产 利润：近期油制、PDH制利润走缩，MTO利润改善 PE进口：近期美国LDPE货源报盘增加，预计7月下旬陆续抵达中国PP出口：运费上涨，PP出口毛利恶化 下游开工：后续开工弱稳，整体需求季节性偏淡 农膜需求：季节性淡季 包膜需求：开工平稳，需求一般，刚需补库 塑编需求：需求淡季来临，化肥袋需求季节性走弱、水泥袋需求受降雨和项目资金到位不足而拖累 其他塑料制品需求开工:整体偏低 PE库存：小幅累库 PP库存：累库 LLDPE供应情况: 2024年1-5月累计同比减10%；PE供应情况：2024年1-5月国产累计同比增2.2%，净进口累计同比增6.1%,表观供应累计同比增3.4% PP供应情况：2024年1-5月国产PP累计同比增8.6%；1-5月净进口累计同比减67%，1-5月总供应累计同比增加1.9% 测算Q1表需6.7%，预计Q2表需0.6%(供需双弱、表供应预估-0.3%)，Q3表需预估3.3%(供应0.4%)，基于国内需求金九银十季节、海外补库 数据来源:卓创资讯 PP平衡表09合约前预估：中期平衡表压力不大，小幅累库测算Q1表需2.2%，预计Q2表需1.6%(表供1.4%)、预计Q3表需2.4%(表供3.6%)，基于国内需求金九银十季节、海外补库 数据来源:卓创资讯 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号数据来源：Wind、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢关注！Thanks！