人工智能大会新品齐登场，特斯拉交付超预期

评级及分析师信息 （1）全行业比较：本周（2024.7.01-2024.7.05，下同）申万电子行业指数下跌2.96%，同期沪深300下跌0.88%，万得全A下跌1.18%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为27/31。 （2）电子行业子板块：本周电子化学品Ⅱ板块在申万电子二级行业中跌幅最小，区间涨跌幅为-2.53%；其他电子Ⅱ板块表现较弱，区间涨跌幅为-5.04%；进一步细分来看，半导体材料板块在申万电子三级行业中跌幅较小，区间涨跌幅为-1.31%；模拟芯片设计板块在申万电子三级行业中表现较弱，区间涨跌幅为-7.09%。 （3）电子行业PE百分位：截至2024年7月5日，沪深300指数PE为11.82倍，10年PE百分位为29.8%；申万电子（一级行业）指数PE为44.08倍，10年PE百分位为47.7%。 ►特斯拉第二季度交付量超预期 7月2日晚间，特斯拉发布第二季度生产及交付报告。2024年第 二 季 度 ， 特 斯 拉 汽 车 交 付 量 为443,956辆 ， 环 比 增 长14.7%，超过了华尔街分析师预期的43.9万辆。同时，据乘联会数据统计，特斯拉上海超级工厂6月交付量达到7.1万辆，第二季度共交付超20.5万辆电动车。 ►三星电子二季度受益HBM，业绩增长15倍7月5日，三星电子公布了2024年二季度业绩指引。三星电 子预计二季度合并营业额可达73~75万亿韩元，中值74万亿韩元（IT之家备注：当前约3900.54亿元人民币）；合并营业利润约10.3~10.5万亿韩元，中值10.4万亿韩元（当前约548.18亿元人民币），远远超出此前预期的8.3万亿韩元，较去年同期6700亿韩元更是暴增约15倍，创下了2022年三季度以来最高单季营业利润。 ►2024世界人工智能大会亮点：特斯拉二代人形机器人Optimus与多款大模型新品齐登场二代人形机器人Optimus在2024世界人工智能大会首次亮 相，特斯拉二代人形机器人更灵活，可操作任务更复杂，采用视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能。在WAIC现场，其他公司也展示了各自的创新成果，微软推出了AI设计的“Copilot + PC”，高通展示了骁龙X系列PC芯片和终端侧生成式AI能力。 风险提示 技术发展不及预期，下游需求不及预期 正文目录 1.本周行情回顾................................................................................31.1.区间涨跌幅................................................................................31.2.电子行业估值..............................................................................42.本周行业新闻概览............................................................................52.1. 2024世界人工智能大会亮点：特斯拉二代人形机器人Optimus与多款大模型新品齐登场.................52.2.三星电子24Q2业绩：营业利润约10.4万亿韩元，同比大增1452.24%...............................62.3.三星NAND材料价值链生变，将引入钼元素.......................................................72.4.特斯拉第二季度交付量超预期.................................................................72.5.小米SU7 6月交付超万辆，预计7月继续破万....................................................72.6.欧盟决定对自中国进口的电动汽车征收临时反补贴税..............................................82.7.下半年旗舰手机SoC有望采用N3E制程.........................................................82.8. iPhone新机拉货助力，大立光营收预期持续走高.................................................92.9.英伟达H200订单Q3开始交付，预计B100明年上半年出货.........................................92.10.拜登向美国各地科技中心拨款5.04亿美元，扩大AI、半导体制造等研究...........................102.11.苹果寻求更便宜的头显供应Micro-OLED屏.....................................................102.12.快手可灵AI网页端上线：所有功能限时免费，单次视频生成时长增至10秒.......................103.风险提示...................................................................................11 图表目录 图1本周（2024.7.01-2024.7.05）各行业区间涨跌幅（申万一级行业）.................................................................................3图2电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业）....................................................................................................................................4图3电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业）....................................................................................................................................4图4过去10年SW电子板块PE（TTM）走势，沪深300指数PE为11.82X，申万电子指数PE为44.08X.........................4图5特斯拉人形机器人Optimus...............................................................................................................................................................6 1.本周行情回顾 1.1.区间涨跌幅 全 行 业 比 较：本 周（2024.7.01-2024.7.05， 下同 ） 申万 电 子行 业 指数 下 跌2.96%，同期沪深300下跌0.88%，万得全A下跌1.18%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为27/31。 资料来源：wind，华西证券研究所 电子行业子板块：本周电子化学品Ⅱ板块在申万电子二级行业中跌幅最小，区间涨跌幅为-2.53%；其他电子Ⅱ板块表现较弱，区间涨跌幅为-5.04%；进一步细分来看，半导体材料板块在申万电子三级行业中跌幅较小，区间涨跌幅为-1.31%；模拟芯片设计板块在申万电子三级行业中表现较弱，区间涨跌幅为-7.09%。 资料来源：wind，华西证券研究所 1.2.电子行业估值 电子行业PE百分位：截至2024年7月5日，沪深300指数PE为11.82倍，10年PE百分位为29.8%；申万电子（一级行业）指数PE为44.08倍，10年PE百分位为47.7%。 资料来源：wind，华西证券研究所 2.本周行业新闻概览 2.1.2024世 界 人工智 能大会 亮点： 特斯 拉二代 人形机 器人 Optimus与多款大模型新品齐登场 7月3日晚，特斯拉官方微博宣布，二代人形机器人Optimus将在7月4日至7日于上海举行的2024世界人工智能大会首次亮相，“见证人形机器人的再进化”。自去年底，马斯克在社交平台上发布了一段Optimus Gen2视频以来，这款机器人就受到了广泛关注。Optimus人形机器人不断进化，现在已可以在工厂里执行任务，特斯拉二代人形机器人更灵活，可操作任务更复杂，采用视觉感知方案和神经网络技术，以完成路径规划、物体识别等核心功能。相较于一代，二代机器人拥有更大的自由度，甚至可以完成煮鸡蛋等精细活。特斯拉表示，预计到2025年，将有超过1000个Optimus人形机器人在特斯拉工厂内工作。 在WAIC现场，其他公司也展示了各自的创新成果。例如，很多人排队体验大模型创业公司阶跃星辰与上影合作的AI互动体验《AI +大闹天宫》。流程包括AI根据个人照片生成仙界形象照，并通过交互式剧情选择和对话环节，评估出MBTI人格类型，并为用户在天庭安排一个差事。这个体验展示了大模型的魅力，同时阶跃星辰还发布了一系列大模型，包括万亿参数的MoE大模型Step-2正式版、千亿参数的多模态大模型Step-1.5V，以及图像生成大模型Step-1X。 同时，微软在大会上展示了全新设计的“Copilot + PC”，这是一款专为AI设计的Windows个人电脑。它搭载的新型芯片能够实现超过40 TOPS（每秒万亿次操作）的AI算力，电池续航时间长达一整天，并无缝接入世界最先进的人工智能模型。基于骁龙X系列平台的Windows 11 AI PC已经在国内陆续上市，拥有许多独特的AI能力，例如AI图像生成与优化、视频和在线会议实时翻译字幕和背景滤镜等。 高通在大会上也展示了在Android智能手机上运行的大语言和视觉助理大模型LLaVA，这个模型拥有超过70亿参数，可以接收文字和图像内容的输入，并生成关于图像的多轮对话。高通还展示了首个在Windows PC上运行超过70亿参数的LMM设备端推理，可以接受文本和环境音频输入并生成对话。高通在WAIC上还展示了更多可能性，例如在骁龙X Elite平台的AI PC上运行抖音集团的机器学习框架ByteNN，对剪映客户端进行AI适配优化，实现智能抠像功能，并展示了AI服务机器人。（来源：集微网，机器之心） 资料来源：集微网，华西证券研究所 2.2.三星电子24Q2业绩：营业利润约10.4万亿韩元，同比 大增1452.24% 7月5日，三星电子公布了2024年二季度业绩指引。三星电子预计二季度合并 营 业 额 可达73~75万 亿韩 元 ， 中值74万 亿 韩元 （IT之 家备 注 ： 当前 约3900.54亿元人民币）；合并营业利润约10.3~10.5万亿韩元，中值10.4万亿韩元（当前约548.18亿元人民币），远远超出此前预期的8.3万亿韩元，较去年同期6700亿韩元更是暴增约15倍，创下了2022年三季度以来最高单季营业利润。 二季度业绩凸显出在AI的热潮推动下，全球内存市场正在从疫情后的严重低迷中反弹，价格在快速上涨。里昂证券估计，今年第二季度，数据中心和AI需求推动内存芯片的平均价格较上一季度上涨了15%，成为三星的最大“利润池”。 HBM是AI芯片中占比最高的部分，据TrendForce统计，2023年SK海力士、三星和美光分别占据了HBM市场的53%、38%和9%的份额。而目前的战况也更加激烈：SK