人工智能大会新品齐登场，特斯拉交付超预期

行业研究报告摘要

市场表现与估值

本周（2024.7.01-2024.7.05）申万电子行业指数下跌2.96%，沪深300指数下跌0.88%，万得全A下跌1.18%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为27/31。截至2024年7月5日，申万电子行业PE为44.08倍，10年PE百分位为47.7%。

主要新闻概览

• 特斯拉：第二季度交付量超预期，交付量为443,956辆，超过华尔街预期。
• 三星电子：2024年第二季度业绩大幅增长，合并营业利润约10.4万亿韩元，同比增长1452.24%。
• AI与NAND：三星引入钼元素至NAND生产，以提升性能并降低成本。
• 小米：SU7 6月交付量超万辆，预计7月继续突破万辆。
• 欧盟反补贴税：针对自中国进口的电动汽车，欧盟决定征收临时反补贴税。
• 苹果与高通：下半年旗舰手机SoC有望采用N3E制程，效能显著提升。

风险提示

• 技术发展不及预期。
• 下游需求不及预期。

结论与展望

本周电子行业在市场波动中展现出韧性，尤其是在特斯拉和三星电子的强劲业绩推动下，行业整体表现相对稳健。人工智能领域的创新和应用，特别是特斯拉Optimus和多款大模型的展示，以及三星在内存市场中的表现，显示出行业对新技术的积极拥抱和未来增长潜力。然而，欧盟对自中国进口电动汽车的反补贴税决定，可能影响全球电动汽车供应链的布局和成本结构。

展望未来，行业需密切关注技术创新、市场需求变化和国际贸易政策动态，以适应不断发展的技术环境和市场趋势。特别是在AI、半导体和电动汽车等领域，预计将持续推动行业增长和变革。