财政部印发实施设备更新贷款财政贴息政策，3C自动化率提升有望拉动设备需求

2024年07月01日 财政部印发实施设备更新贷款财政贴息政策，3C自动化率提升有望拉动设备需求 机械设备推荐(维持) 分析师 核心观点： 鲁佩：021-20257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001 市场行情回顾：上周机械设备指数下跌1.53%，沪深300指数下跌0.97%，创业板指下跌4.13%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第7位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）25.1倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、轨道交通设备、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。 研究助理贾新龙：021-20257807：jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn 周关注：财政部印发实施设备更新贷款财政贴息政策，3C自动化率提升有望拉动设备需求 王霞举：021-68596817：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn 【通用设备】国家统计局数据显示，6月制造业PMI为49.5%，环比持平，仍处荣枯线之下；其中，生产指数50.6%，环比下降0.2pct；新订单指数49.5%，环比下降0.1pct，下游需求仍然偏弱。从产量数据来看，2024年5月，金属切削机床产量5.9万台，同比下降4.8%；1-5月金属切削机床累计产量27.0万台，累计同比增长4.2%，增幅有所回落。5月工业机器人产量5.1万台，同比增长14.1%；1-5月累计产量22.8万台，同比增长8.9%。近日，财政部等部门发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，经营主体实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政将对其贷款本金贴息1个百分点。自2月23日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来，相关政策和金融支持陆续落地。我们认为，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力，机床等通用设备更新需求有望释放。建议关注通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，核心零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿。 资料来源：中国银河证券研究院 【3C设备】根据《科创板日报》，苹果要求代工厂在未来几年内减少iPhone组装产线普通人力需求，提高自动化生产目标，部分产线普通人力需求或将减少50%。产线自动化进程的推进有望为自动化设备公司带来持续的订单。同时，消费电子底部复苏，2023Q4全球手机出货量同比增速转正，24Q1全球手机出货量同比+7.80%。AI PC、AI手机有望带动3C产业链进入新产业周期。建议关注：整机检测组装设备赛腾股份，博众精工、科瑞技术等；中框磨料及手机结构件标的金太阳；3C钻攻机龙头创世纪。 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估6月挖机销量1.6万台，华为推出盘古具身智能大模型 【银河机械】行业周报_机械行业_3C设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布Optimus量产节奏【银河机械】行业周报_机械行业_5月挖机国内销量同比+29%，十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》【银河机械】行业周报_机械行业_5月PMI指数49.5%，人形机器人产业链催化频繁【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估5月国内挖机销量同比+19%，国铁集团发布动集及机车采购 投资建议：建议2024年重点关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。 风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 三、风险提示................................................................................................................................................................................9 一、周行情复盘 上周机械设备指数下跌1.53%，沪深300指数下跌0.97%，创业板指下跌4.13%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第7位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）25.1倍。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、轨道交通设备、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点新闻跟踪 【工程机械】 2024年5月升降工作平台租赁景气度指数发布。2024年5月升降工作平台出租率指数为654点，环比下降2.4%，同比下降14.2%。除≤6m机型环比出租率处于上升状态外，其他机型出租率指数环比均出现不同程度的下滑，下滑幅度最大的是≥40m机型，达到15.6%。2024年5月出租率指数同比依然处于分化状态，除36~39m机型同比出租率有3.7%小幅增长外，其他所有机型同比出租率指数均处于下滑态势，其中8~12m机型降幅最大，达到25.4%。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 徐工潜孔钻机首次进入非洲铜矿。近日，徐工潜孔钻机实现首次进入非洲铜矿。据悉，该项目为露天铜矿项目，钻孔直径152mm，深度16m。地层主要为粗砂、中砂、黏性土、强风化灰岩、中风化灰岩，另外还有半边岩，稍有不慎就会偏孔和卡钻。施工环境复杂，对产品性能提出了更高要求。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 【轨道交通】 卡斯柯无人机AI巡检在深圳有轨电车完成首飞场景验证。6月18日，中国通号卡斯柯公司与深铁信号联合研发的无人机AI巡检及应急指挥系统，在深圳龙华现代有轨电车示范线成功完成首飞场景验证，实现了“低空+轨道”领域创新探索的一大突破。（新闻来源：轨道交通网） 全球首列！正式发布！6月26日，中国中车集团旗下中车四方股份公司联合青岛地铁集团为青岛地铁1号线研制的碳纤维地铁列车“CETROVO 1.0碳星快轨”在青岛正式发布，这是全球首列用于商业化运营的碳纤维地铁列车。该车较传统地铁车辆减重11%，具有更轻更节能等显著优势，引领地铁列车实现全新绿色升级。（新闻来源：轨道交通网） 【油气开发设备】 杰瑞燃气直驱涡轮压裂橇首次亮相川渝页岩气井场。近日，由杰瑞自主研发制造的3台燃气直驱涡轮压裂橇，在川渝页岩气井场——威204H96平台顺利完成压裂作业，这是涡轮压裂设备在川渝地区首次作业。本次作业以CNG+管道气作为涡轮压裂设备动力燃料，是中国新能源压裂技术发展的又一次突破，对中国油气绿色低碳开发具有重要意义。（新闻来源：国际石油网） 国内首套！中国石油成功开发！6月20日，西部钻探地质研究院历经2年攻关研发、半年测试优化，成功开发国内首套录井大数据智能解释系统。目前该系统已完成6口井的随钻解释应用，单井解释时间缩短60%，大幅提高了录井的油气解释效率。（新闻来源：国际石油网） 【航运装备】 第100艘！江苏这家船厂订单超200亿。6月24日，南通象屿海洋装备有限责任公司举行百船命名暨新船交付仪式。该公司建厂7年来建造的第100艘船舶“CENTURY ZHENGZHOU”号正式命名，同日另有2艘同型新造船命名交付。（新闻来源：中国船舶报） 全球首创！在广州这家央企船厂面世。6月26日，《船报》记者在现场看到，全球单体容量最大的漂浮式风电平台“明阳天成号”（OceanX）正在中国船舶集团有限公司旗下中船黄埔文冲船舶有限公司进行风轮总成，并将于近期完成安装。这也是全球首台在一个漂浮式基础上安装两座风机的海上风电平台，该平台首创“V”字型塔架结构，总装机容量达到16.6兆瓦。（新闻来源：中国船舶报） 【锂电设备】 4000亿巨头布局全固态电池。6月24日，紫金矿业旗下项目——紫金长沙新能源新材料实验基地在湖南湘江新区岳麓高新区正式开工奠基。据了解，该项目投资额为5亿元，定位为“以产业化为目的 的应用型科技研发机构”，主要进行锂离子电池、全固态电池、电解水制氢以及铷铯钼等材料应用研究在内的国际前沿技术攻关，其中综合研发大楼预计于2025年年底全面竣工投入使用。（新闻来源：Ofweek锂电网） 又一固态电池大工厂即将投产。太蓝新能源总投资10亿元的重庆生产制造基地二期项目，主体结构施工基本完成，正进行附属工程施工。预计今年第四季度实现投产，达产以后，年产值超20亿元。太 蓝 新能 源 重庆 生 产制 造基 地一 期 工厂 在 两江 新 区鱼 复启 动固 态 锂电 池 自动 化 生产 线建 设， 第 一 条0.2GWh产线已于2022年11月投入生产，这也是彼时国内首条半固态电池量产线。一期工厂已下线的产品，包括半固态软包及方形铝壳电池、小动力PACK等，面向两轮车高端市场，适配于高速电摩等市场应用，正逐步交付至客户。2023年，总投资10亿元的太蓝新能源二期项目正式开工建设，项目规划产能2GWh，以生产乘用车动力电池为核心，兼顾小动力、储能等使用场景。也就是说，太蓝新能源二期项目的2GWh产能，即将投产。待二期项目达产后，太蓝新能源的重庆生产制造基地，将实现2.5GWh的年产能。（新闻来源：Ofweek锂电网） 【光伏设备】 总投资50亿元！又一GW钙钛矿太阳能电池项目签约。6月18日至21日，池州市长贺东率队赴深圳、珠海走访有关企业，对接项目合作事宜，开展“双招双引”工作。池州副市长何刚，江南新兴产业集中区、市经开区、贵池区政府及市政府有关部门负责同志分别参加。走访期间，PCBA新型数字化智能制造、工业智能装备制造、年产100MW及1GW钙钛矿太阳能电池等项目正式签约落户池州，总投资50亿元。（新闻来源：全球光伏） 硅料再跌！据硅业分会6月26日报价显示：本周国内N型料价格区间在3.90-4.20万元/吨，成交均价为4.00万元/吨，周环比下跌0.25%；复投料价格区间在3.60-3.80万元/吨，成交均价为3.65万元/吨，周环比下跌4.45%；单晶致密料价格区间在3.40-3.90万元/吨，成交均价为3.69万元/吨，周环比下跌6.23%；单晶菜花料价格区间在3.10-3.60万元/吨，成交均价为3.34万元/吨，周环比下跌3.89%；N型颗粒硅价格区间在3.60-3.70万元/吨，成交均价3.65万元/吨，较上周持平。（新闻来源：全球光伏） 【3C设备】 总投资约30亿，两大MLED项目迎新进展。近日，玖润光电、罗化芯两大MLED项目分别迎来新进展。玖润光电：超高清显示智造基地项目签约，计划总投资29亿元；罗化芯：显示项目无尘室主体装修已完成，确保6月底试生产。（新闻来源：Ofweek显示网） LCD终究大势已去：全球手机OLED面板出货量首超LCD！根据研究机构Omdia最新发布的报告，2024年第一季度，全球智能手机OLED面板出货量历史上首次超过了LCD液晶屏。报告显示，2023年智能手机显示屏年出货量达到14.5亿片，同比增长5%，而到了2024年上半年，预计出货量将达到7.15亿片，同比增长9%。其中，AMOLED屏幕出货量在2024年第一季度增至1.82亿片，同比增长39%，相比之下，TFT LCD出货量降至1.72亿片，同比下降10%。（新闻来源：Ofweek显示网） 【半导体设备】 超百亿元！国内又一批集成电路基金落地。近期，国内又有多个集成电路相关产业基金成立：江苏省集成电路（无锡）产业专项母基金