股指期货周报：公司回购力度超往年，有望托底IH

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场，周五美国举行了2024年总统选举首场电视辩论，政治不确定性提高，本周美股三大指数小幅震荡。6月国内制造业PMI与上月持平，仍处在荣枯线下方，待需求端发力。股指成交量近期保持在低位，北向资金持续净流出，加重了盘面压力，今年公司回购金额超过历年同期水平，有望托底回购力度大的大盘股，短期IM有所反弹，建议适度介入多IH空IM套利。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 制造业PMI持稳。宏观方面，国家统计局数据显示，中国6月份制造业PMI为49.5，与上月持平，制造业景气度基本稳定；非制造业商务活动指数为50.5，比上月下降0.6个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张；综合PMI产出指数为50.5，比上月下降0.5个百分点，高于临界点。海外方面，美国5月核心PCE物价指数同比升2.6%，预期升2.6%，前值升2.8%；环比升0.1%，预期升0.1%，前值升0.2%。美国6月密歇根大学消费者信心指数终值68.2，小幅高于预期的65.8。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 北向资金净流出。现货市场，本周国内主要指数继续回调，创业板指跌幅较大，跌幅达4.13%。行业指数跌多涨少，仅银行、公用事业、石油石化行业收红，房地产、电力设备、商贸零售行业跌幅居前。两市持续萎缩，沪深两市日均成交额仅为6633亿元，北向资金净卖出118亿元，年内累计净流入386亿元。今年以来已有超1500家上市公司实施回购，合计回购金额达955亿元，创历史同期新高，已超过2023年全年水平。美股市场，周五美国举行了2024年总统选举首场电视辩论，政治不确定性提高，本周美股三大指数小幅震荡，纳指收涨0.24%。 IH贴水程度较深。期货市场，基差方面，近月合约基差较上周变动不大，IH当前贴水程度处在历史较低水平。本周期指持仓量均增加，IM活跃度有所提升。 ■策略 单边：IH2409买入套保；套利：多IH2409空IM2409 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家外汇局数据：2024年3月末，我国银行业对外金融资产15079亿美元，对外负债14165亿美元，对外净资产914亿美元，其中，人民币净负债3022亿美元，外币净资产3936亿美元。 2.中基协：5月证券期货经营机构共备案私募资管产品686只，环比减少9.62%，同比减少14.68%；设立规模522.19亿元，环比增长0.67%，同比增长22.16%；截至5月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.85万亿元（不含社保基金、企业年金），较上月底增加1924亿元，增长1.5%。 3.交通运输部介绍，今年1-5月份，水路货运量完成了38.6亿吨，同比增长了7%；港口集装箱吞吐量突破了1.3亿标箱，同比增长8.8%。 4.美国上周初请失业金人数为23.3万人，预期23.6万人，前值自23.8万人修正至23.9万人；四周均值23.6万人，前值自23.275万人修正至23.3万人；至6月15日当周续请失业金人数183.9万人，预期182.4万人，前值自182.8万人修正至182.1万人。 5.美国5月新屋销售年化总数61.9万户，为2023年11月以来新低，预期64万户，前值从63.4万户修正为69.8万户。 6.美国第一季度实际GDP年化季率终值升1.4%，预期升1.3%，修正值升1.3%，初值升1.6%，2023年第四季度终值升3.4%。 7.美国第一季度核心PCE物价指数年化终值环比升3.7%，预期升3.6%，初值升3.6%，2023年第四季度终值升2.0%；同比升2.9%，初值升2.8%，2023年第四季度终值升3.2%。消费者支出年化季率终值升1.5%，预期升2%，前值升2%，2023年第四季度终值升3.3%。 8.欧元区6月经济景气指数95.9，预期96.2，前值96.0；工业景气指数-10.1，预期-9.6，前值-9.9；服务业景气指数6.5，预期6.4，前值6.5。 9.欧元区6月消费者信心指数终值-14，预期-14，初值-14，5月终值-14.3。 10.欧元区5月货币供应M3同比升1.6%，预期升1.5%，前值升1.3%；三个月货币供应M3同比升1.3%，前值升0.8%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com