有色周报—不锈钢

2024年6月29日 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 •不锈钢：从原料端来看，镍铁价格本周有小幅回落，但镍矿价格稳定，铬铁价格有上涨态势，成本端仍有一定压力。从供需上来看，不锈钢6月产量和7月排产均有小幅下降。而需求段处于淡季，仍相对疲软，现货成交表现偏淡，下游维持刚需采买节奏。本周社会库存去库幅度较大，但主要原因为钢厂到货偏少。因此，目前不锈钢基本面呈供需双弱状态，短期内或震荡运行，后续需观察原料价格走势和社会库存变动情况。 基本面要点： •供需：今年5月不锈钢冷轧产能利用率为76.10%。不锈钢的产能仍较高，再加上不锈钢电炉生产的快速调节能力，意味着市场易有过剩倾向。今年7月粗钢排产总计316.55万吨，较6月预估产量326.13万吨的环比下降2.9%。其中300系排产154.27万吨，环比下降4.9%。 •库存：社会库存合计103.74万吨，环比-4.32%，同比5.59%；其中300系库存67.42万吨，环比-2.89%，同比23.39%；其中300冷轧库存45.41万吨，环比-3.32%，同比52.72%。 •价差：现货13900元/吨，期货主力14045元/吨，基差-145元/吨；外购高镍铁利润100元/吨，自产高镍铁利润104元/吨。 原料-镍铁 原料-废不锈钢 •6月28日废不锈钢304价格为9600元/吨，较上周环比上涨0.52%。 原料-铬铁 •铬铁产量处于历年高位，5月份铬铁产量为81.19万吨，环比上涨8.35%，同比上涨53.04%。而5月铬铁进口量则有小幅下滑，回落至31.18万吨，其中11.18万吨来自南非，约占36%。铬铁价格相对比较平稳，近期因成本因素有一定幅度上涨，6月28日价格为9200元/50基吨，与上周价格保持一致。 供需 •供应端，据Mysteel数据，今年6月不锈钢产量预估为326.13万吨，环比下降1.2%，今年7月排产为316.55万吨，环比下降2.9%。从目前排产计划的数据来看，200系、300系有小幅减产，400系则有小幅增产。•需求端，从数据上看，2024年4月不锈钢表观需求量较3月有一定幅度的提升。 供需 库存 价格 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065