依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 大地商品期货晨报 》》》日 期：2016年11月7日 目 录 一、观点与策略 二、商品期货主要数据一览 三、隔夜财经要闻 四、财经前瞻 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 观点与策略 贵金属 上周金价大幅上涨，美黄金重回1300美元/盎司关口上方，美国大选处于最后关键阶段，在结果揭晓前，市场避险情绪预计将继续支撑金价上行。而上周公布的美联储11月决议以及美国10月非农就业报告继续令美联储12月加息概率上升，目前美联储12月加息已是大概率事件，预计在12月决议前仍然会对金价产生压制。预计近期金价将维 持震荡偏强走势，美黄金关注1310美元/盎司一线承压情况。操作，短线谨慎操作，长线多单持有为主。 有色金属 隔夜伦铜尾盘拉升，录得上周最高位，成交量小幅减少。美元指数的持续走弱对于伦铜的推动作用显示, 在短期美元指数承压于美国大选前重查希拉里邮件门事件,这对于以美元计价的伦敦金属提供良好 的支持作用。值得关注的是美联储加息和美国大选,且铜自身又面临 2017 年长协谈判,预计市场 受到消息扰动将会波动加剧，近期国内铜市仍以偏强震荡,温和回升为主。观点：多单继续持有 化工（甲醇） 据初步估算，沿海11月4日至11月中旬抵港进口船货数量在28.49万-29万吨 （排除推迟到港的情况下）。其中江苏预估到港在12.44万-13万吨，而浙江预估到港量在12.75万-13万吨，部分进口船货存在推迟到港或者改港卸货可能。11月下旬部分库区到港仍多。排除推迟到港的情况，近期到港量偏多，预计甲醇短期将延续回落态势，操作上建议短线逢高空。 另外，套利方面，05合约甲醇和PP的价差目前扩大到890，买PP抛甲醇可继续持有。 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 化工（聚烯烃） L:下游开工稳中有升，需求季节性上看农膜已达到最高峰后续需求可能回落，包装膜开工仍有上升空间。替代品LDPE价格屡创新高，提升LL需求量。周五石化库存48万吨继续维持在历史低位上，预计近期维持供需紧平衡状况，在四季度大幅累库存可能性低。LL基本面看矛盾不大，预计下周跟随原油及商品整体走势维持高位震荡。 PP:石化低库存、丙烯单体及其下游PP粉价格高在短期内为PP价格提供支撑，但新产能在四季度密集投产以及贸易商环节巨量库存使得PP自身中长期看基本面偏空，现货价格偏高导致下游利润被压缩严重，这两个因素也使得目前PP期现平水后市场没有动力为其提供持续的正向反馈。矛盾焦点主要在地产、汽车等行业对PP拉动更明显以及下游再库存周期迎来拐点有望改变库存结构上。短期可能有调整压力，中长期关注下游真实需求及库存结构。 油脂油料 上周美豆震荡回落，临近11月USDA供需报告，市场预期美豆单产将会进一步上调，可能增加至52.0蒲式耳/英亩，时候影响，预计报告公布前美豆以低位震荡为主。但若报告数据难以给出大幅超出预期的利空，美豆创出新低的可能性较小，报告公布后预计仍将以震荡反弹为主，投资者多单逢低轻仓入场。 白糖 周五原糖止跌企稳，郑糖夜盘并未跟随原糖走稳，弱势整理为主。近期现货价格走势稳于期价，广西集团已基本清库，工业库存消化完毕，糖源基本集中在贸易商手中，报价较为坚挺。在新糖集中上市前，市场供应偏紧，难有较大的回调空间，5700-5900区间滚动试多 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 棉花 上周郑盘偏强震荡，周五收于15230元/吨，较上周上涨35元/吨。ICE主力周五收于68.48美分/磅，较上周下调2.41美分。从当前时间窗口看，郑棉多头的主要逻辑或为纺企库存消耗，面临补库刚需；或将失去主动权，不得不接受高价。 但从中长期看，国际方面，北半球棉花集中上市施压外盘盘面。 中外联动上，中美期、现货差价较大，施压国内价格；棉纱进口利润窗口打开，施压国内棉花、棉纱需求。 国内方面，随着新棉集中上市，轧花厂、贸易商与纺企矛盾的天平或逐渐向纺企倾斜。因此，我们仍认为棉价压力重重。后期需持续关注棉与纱价、内外棉价的联动、演化。短期思路上或维持震荡整理。建议谨慎投资者暂以观望为主。 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 商品期货主要数据一览 国内收盘 交易所品种收盘价涨跌黄金282.4-1.35-0.48%白银4111-60-1.44%铜391301400.36%铝13245-165-1.23%铅16680400.24%锌197601200.61%螺纹钢2716250.93%热卷312560.19%沥青1756-58-3.20%橡胶13760-105-0.76%大豆3762-6-0.16%玉米1511-10-0.66%豆粕2816-9-0.32%豆油6564-48-0.73%棕榈油5892240.41%鸡蛋3476-1-0.03%焦煤1405.569.55.20%焦炭1910.51015.58%铁矿石500-0.5-0.10%胶合板95.90.40.42%纤维板49.700.00%LLDPE9865-170-1.69%PVC7375-60-0.81%聚丙烯8274-226-2.66%棉花15230-10-0.07%白糖6744-81-1.19%强麦281010.04%菜粕2166-26-1.19%菜籽油6752-80-1.17%动力煤66124.43.83%PTA4772-50-1.04%甲醇2352-68-2.81%玻璃1194-7-0.58%股指3338.6-13.2-0.39%国债101.9100.00%中金所涨跌幅上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 外盘涨跌 品种收盘价涨跌LME_铜3499234.500.70%LME_铝31716-10.50-0.61%LME_铅32097.53.000.14%LME_锌32444.5-38.50-1.55%COMEX黄金1305.21.600.12%COMEX白银18.430.070.38%NYMEX原油44.13-0.53-1.19%CBOT大豆9912.000.20%CBOT玉米347.5-0.50-0.14%CBOT豆粕3091.500.49%CBOT豆油34.72-0.28-0.80%ICE棉花68.480.290.43%ICE白糖21.740.261.21%涨跌幅 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 隔夜财经要闻 国内宏观新闻 1、李克强出席第六届中国-中东欧国家经贸论坛时表示：中国经济能够战胜各种困难，保持稳定增长并加快转型，靠的是主动适应经济发展新常态，坚持适度扩大总需求，着力推进供给侧结构性改革，不断增强内在发展动力。 2、人民日报发文称，企业炒房转卖不“省税”，营改增全面推开后，虽然不动产纳入了增值税抵扣范围，但企业购买住宅也是不能抵扣的，认为营改增会助推房价上涨的观点，实际上是对政策的误读。 3、农业部副部长屈冬玉强调，要尽快形成统筹线上线下农业发展的推进思路，大力推动互联网与“三农”工作融合，创新驱动农业现代化加快发展。 4、上海市市长杨雄提出，上海将从四个方面依托互联网促进城市可持续发展。一是依托互联网，推动经济转型升级；二是依托互联网，推进城市治理现代化；三是依托互联网，创新公共服务；四是依托互联网，建设生态宜居城市。 5、国研中心主任李伟：经济增长的新动力尚未形成；当前，中国经济最突出的结构性矛盾之一，就是虚拟经济与实体经济的脱节：金融领域和房地产领域出现了资产泡沫现象，非实体经济聚集了过多的发展资源，严重削弱了增长新动力赖以形成的基础。 6、本周中国外汇储备、贸易差额、CPI、PPI、M2、新增贷款、社会融资规模等重磅经济数据将陆续公布。中金预计10月新增贷款5700亿，环比回落（9月12156亿），低于市场一致预期（7000亿），按揭贷仍占七成以上；新增社会融资规模8000亿，M2增速略有回升。 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 财经前瞻 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 免 责 条 款 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。本报告版权归大地期货有限有限公司所有。未获得大地期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"大地期货有限公司"，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：浙江省杭州市延安路511号(浙江元通大厦十二楼) 联 系 电 话 ：4 0 0 8 8 4 0 0 7 7 邮 政 编 码 ：3 1 0 0 0 6 杭州业务部地址 杭州市延安路511号元通大厦1508室 电话：0571-85105765 邮编：310006 衢州营业部地址 衢州市县西街73号 电话：0570-8505858 邮编：324000 宁波营业部地址 宁波市海曙区冷静街8号银亿时代广场9-6 电话：0574-87207187 邮编：315000 台州营业部地址 台州市路桥区腾达路台州塑料化工市场1501-1504号 电话：0576-82567007 邮编：318050 温州营业部地址 温州市黎明中路143号海关大楼四楼东首 电话：0577-88102788 邮编：325000 诸暨营业部