铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024 年 6 月 20 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 19 日，铁矿石期货主力合约 2409 震荡偏弱，开盘震荡运行，午盘震荡回落，收报 824.0 元/吨，跌 0.36%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：6 月 19 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石早间价格涨跌互现，环比前一交易日早间-4 至+5 元/吨。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比上涨 1 元/吨至 824 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB粉价差走扩（环比+2 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差走扩（环比+2 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差收窄（环比+1 元/吨），56.5%超特粉与 PB粉价差走扩（环比-5 元/吨）。 技术面：铁矿石 2409 合约日线 KDJ 指标继续上行；铁矿石 2409 日线 MACD指标绿柱连续 6 个交易日有所收窄。 1.2 后市展望： 消息面上，6 月 17 日，福建省工信厅发布文件，指导 2024 年粗钢产量调控任务工作。根据文件，今年粗钢产量调控工作以不超过批复产能的 85%为考核目标上限，那么在此前提下，2024 年全年粗钢产量上限为 3057.875 万吨，对比 2023年全年粗钢产量 3405.57 万吨，减少 347.665 万吨，减幅为 10.21%。分解开来，根据统计局数据，2024 年 1-5 月粗钢产量为 1435.7 万吨，那么福建省 6-12 月粗钢产量需控制在 1622.175 万吨即可，也就是月均 231 万吨，较今年 1-5 月份月均减少 55 万吨，降幅 19.29%。 基本面上，需求端，钢材五大品种产量调头回升，库存再度累积，表需已连续 4 周有所下滑，然而近端的日均铁水产量、高炉产能利用率与开工率三大指标却明显反弹回升并创下年内新高，前期悲观的需求预期被打破，铁矿需求依然有支撑。供应方面，最新一期澳巴发运量增长而到港量有所回落，但从最近 4 周的发运情况推算，预计未来几周的到港仍将有所增长，铁矿石供应依然较为宽松。港口库存整体依然处于高位，后续是否能够进入去库阶段，还要看需求的增长能否持续。淡季来临，钢厂维持按需补库状态，进口矿可用天数环比下滑了 1 天至19 天，创下年内新低，因此部分钢厂补库动力或将有所提高。 整体来看，各地粗钢产量调控政策近期或将逐步落地，需求减量之下，原料端价格承压，预计近期矿价偏弱运行。 二、行业要闻 据乘用车市场信息联席分会消息，6 月 1-16 日，乘用车市场零售 63.4 万辆，同比去年同期下降 13%，较上月同期下降 14%，今年以来累计零售 870.7 万辆，同比增长 4%；6 月 1-16 日，全国乘用车厂商批发 61.9 万辆，同比去年同期下降 20%，较上月同期增长 0%，今年以来累计批发 1,020.3 万辆，同比增长6%。6 月 1-16 日，新能源车市场零售 31.4 万辆，同比去年同期增长 14%，较上月同期下降 4%，今年以来累计零售 356.9 万辆，同比增长 32%；6 月 1-16日，全国乘用车厂商新能源批发 33.5 万辆，同比去年同期增长 28%，较上月同期增长 3%，今年以来累计批发 397.2 万辆，同比增长 30%。 美国财政部当地时间 6 月 18 日公布了 2024 年 4 月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，4 月份外国投资者持有的美国国债规模从 3 月份的创纪录高位有所回落。不过略微令人感到意外的是，中国在当月小幅增持了美国国债，这也是今年以来中国美债持仓规模的首度增加。报告显示，中国 4 月持有的美国国债增加了 33 亿美元，至 7707 亿美元。这也是至少 1 年来，中国美债持仓变动(无论增加还是减少)规模最小的一次。 据中国中冶消息，2024 年 1-5 月新签合同额人民币 5089.1 亿元，较上年同期降低 5.7%，其中 10 亿元以上的重大钢铁相关工程承包合同 7 个，合同金额 204.1 亿元。 截至 6 月 18 日，共有 5 家建筑央企（中国建筑、中国中冶、中国电建、中国化学、中国核建）公布其 2024 年前 5 月新签合同额情况。这 5 家建筑央企前5 月累计新签合同总额约 30236.13 亿元。从合同金额来看，中国建筑前 5 月新签合同额为 18106 亿元，排名第一。具体来看，建筑业务方面实现新签合同额 16747 亿元，其中房屋建筑业务 11579 亿元、同比增长 10.6%，基础设施业务实现 5111 亿元、同比增长达 37.4%；地产业务方面实现合约销售额 1359亿元，同比下降 28.9%。 国人民银行行长潘功胜 6 月 19 日在 2024 陆家嘴论坛上表示，近年来我们持续推进利率市场化改革，已基本建立利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率，再到各种金融市场利率，总体上能够比较顺畅地传导。未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。同时，持续改革完善贷款市场报价利率（LPR），针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高 LPR 报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。目前，我国的利率走廊已初步成形，上廊是常备借贷便利（SLF）利率，下廊是超额存款准备金利率，总体上宽度是比较大的。这有利于充分发挥市场定价的作用，保持足够的弹性和灵活性。从近段时间货币市场利率走势看，市场利率已经能够围绕政策利率中枢平稳运行，波动区间明显收窄。如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用，需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号，让市场心里更托底。除了刚才谈到的需要明确主要政策利率以外，可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com