终端优惠、交付周期跟踪：受油车降价影响，终端优惠持续跟进

终端优惠&交付周期跟踪：受油车降价影响，终端优惠持续跟进 报告摘要 重点品牌终端优惠＆交付周期跟踪：近期，油车价格战加码，折扣扩大持续降价，叠加各地方的年中促销政策，周度新能源渗透率在50%上下波动。受此影响，新能源终端优惠继续跟进，特斯拉：Model3(焕新版)和Model Y的交付周期为1-6周，提供0息或低息金融方案。理想：L6交付周期为5-7周，其他车型为2-4周。购买L7与L8可获一年服务包，购买L9可获两年服务包。蔚来：ET7行政版交付周期为2-3周，行政签名版为3-4周。新增选装基金，额度为8,000元至18,000元不等。极氪：001的WE版与YOU版交付周期为4--6周。推出0首付金融方案，极氪007、001、X和009部分车型享受低年费率方案。问界：2024款问界新M5可享3,000元现金优惠，2023款问界M5与M5 EV现车优惠1~1.5万元。新M7Ultra于5月31日上市，提供3,000元现金优惠和城区智驾包等额抵扣券。 子行业评级 推荐公司及评级 相关研究报告 投资建议:聚焦华为+比亚迪，汽车行业新一轮景气度向上拐点已至，并有望快速提升。我们维持汽车行业“推荐”评级。整车环节重点推荐：比亚迪、赛力斯、长安汽车、理想汽车、小鹏汽车。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期；新技术渗透率提升不及预期。 证券分析师：刘虹辰电话：010-88321818E-Mail：liuhc@tpyzq.com执业资格证书编号：S1190524010002 新势力终端优惠&交付周期跟踪 特斯拉：特斯拉Model 3(焕新版)与Model Y目前的交付周期均为1~6周，优惠政策上主要是针对新购与置换用户的0息或低息金融方案：Model 3的后轮驱动版与Model Y的后轮驱动版新购用户可享首付7.99万起、1~3年0息，置换用户可享首付7.99万起、1~5年0息。 理想：理想在售车型除L6外交付周期无明显变动，L6当前交付周期为5~7周，其他四款车型的交付周期为2~4周。本月优惠新增：购买L7与L8可获价值1,399元用车服务包一年，现车赠送TPE脚垫+后备箱垫，购买L9可获价值2,798元用车服务包两年，现车赠送TPE脚垫+后备箱垫。 蔚来：蔚来在售车型除ET7外交付周期无明显变动，ET7行政版目前交付周期为锁单排产后2~3周，行政签名版交付周期为锁单排产后3~4周。本月主要变动为新增了选装基金，额度为8,000元/10,000元/18,000元不等，具体车型详见下表。展车优惠无变动。 极氪：极氪001的WE版与YOU版车型交付周期略有变动，当前为4~6周。本月极氪促销的最大变动为0首付金融方案，具体涉及以下车型：极氪007首付0元起，12~60期年费率1.99%；极氪001首付0元起，12~60期年费率2.99%。 问界：AITO问界本月促销的主要变动包括：2024款问界新M5可享3,000元现金优惠(与小订膨胀不叠加)；2023款问界M5可享价值12,000元的内外饰选配金减免，2023款问界M5与M5EV现车优惠10,000~1,5000元。问界新M7Ultra于5月31日正式上市，购车可享3,000元现金优惠、价值12,000元的选配金、价值20,000元的城区智驾包等额抵扣券、车款减免10,000元。 风险提示 汽车销量不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期；新技术渗透率提升不及预期。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 公司地址 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七号上海市浦东南路500号国开行大厦17楼太平洋证券深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904广州大道中圣丰广场988号102太平洋证券 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。