农产品周报—油脂

2024年6月21日 研究员：许亮交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1观点3 价格62 菜油385 本周观点 本周国内三大油脂震荡盘整，菜油相对偏弱。基本面缺乏利多，建议观望 1：棕榈油方面，国内马棕库存开始小幅回升，6月马棕产需数据相对偏弱。2：豆油方面，美豆优良率较为理想，昨日美产区降雨缓解当地高温忧虑，暂未影响国内行情。3：菜油方面，行情继续受菜粕拖累，国内维持供需宽松、库存高位；暂无天气炒作，可能回增加对加拿大菜籽进口的预期。 基本面要点： •棕榈油： •价格与基差：本周棕榈油主力合约为7708元/吨，环比上周上涨0.3%。国内广州棕榈油现货价为7950元/吨。1月、5月、9月合约基差(基于广州现货价)分别为324元/吨、362元/吨、306元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为38元/吨、-56元/吨、18元/吨。 •进口：据商务部，国内5月棕榈油进口总量为24.14万吨，同比增加13%，环比增加10%。据“我的农产品网”，6月21日进口成本价约为7988元/吨，进口利润约为-48元/吨。据汇易网，马棕5月、6月、7月的到岸完税价分别为8185元/吨、8185元/吨、8156元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至6月11日港口库存为41.9万吨，同比减少22%，环比增加1%。 •豆油： •价格与基差：本周豆油主力合约为7884元/吨，无明显变化。国内大连四级豆油现货价为7750元/吨。1月、5月、9月合约基差分别为-136元/吨、178元/吨、-76元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为314元/吨、-254元/吨、-60元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至6月14日油厂豆油库存为93.76万吨，同比增加0.1%，环比增加0.1%。 •压榨：据“我的农产品网”，截至6月21日大豆压榨量为194.4万吨，同比减少5%，环比增加2%；开机率为55% 基本面要点： •菜油： •价格与基差：本周菜油主力合约为8358元/吨，环比上周下跌1.3%。国内菜油现货价为8258元/吨。郑商所1月、5月、9月合约基差分别为-91元/吨、-339元/吨、-178元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为-48元/吨、161元/吨、-113元/吨。 •菜籽压榨量：据“我的农产品网”，截至6月14日国内油菜籽压榨量为9.3万吨，同比减少10%，环比减少15% •进口：据海关总署，今年5月菜油进口量为13.95万吨，同比减少9%，环比减少19%；菜籽进口量为45.41万吨，同比减少34%，环比减少4%。6月14日进口加拿大菜油成本为9428元/吨，进口利润为-1170元/吨 •库存：据“我的农产品网”，截至6月14日华东地区菜油库存30.8万吨，环比增加1%，同比减少14%。 •跨品种价差： •现货价差：豆油减棕榈油价差为-200元/吨，菜油减棕榈油价差为308元/吨，菜油减豆油价差为508元/吨。 •9月合约价差：豆油减棕榈油价差为200元/吨，菜油减棕榈油价差为785元/吨，菜油减豆油价差为585元/吨。 1.1价格：国内棕榈油 1.1价格：国内棕榈油 数据来源：同花顺iFind 1.1价格：国内棕榈油 1.1价格：国内棕榈油 数据来源：同花顺iFind 10数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 1.3价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：豆油 1.3价格：豆油 数据来源：同花顺iFind 1.4价格：跨品种 数据来源：同花顺iFind 20数据来源：同花顺iFind、钢联 1.5价格：进口 数据来源：同花顺iFind 2.1棕榈油：供需 2.2棕榈油：产量 数据来源：USDA 2.2棕榈油：产量 数据来源：MPOB 2.3棕榈油：消费、进出口 数据来源：MPOB 2.5棕榈油：单产 数据来源：MPOB 27数据来源：MPOB 2.3棕榈油：进出口 2.3棕榈油：进出口 2.4棕榈油：库存 数据来源：MPOB、钢联 2.6棕榈油：能源 2.7棕榈油：仓单 3.1豆油：供给 数据来源：同花顺iFind 3.1豆油：供给 3.2豆油：库存 数据来源：同花顺iFind、钢联 3.3豆油：仓单 数据来源：同花顺iFind 4.1菜油：供需 数据来源：钢联 4.1菜油：供需 4.1菜油：供需 数据来源：同花顺iFind 4.1菜油：供需 4.2菜油：库存 数据来源：钢联 4.3仓单：菜油 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065