华创农业周报：生猪波动中孕育上行机会，重点关注南方雨季情况

根据提供的文字内容，以下是关于农林牧渔行业的研报总结：

一周总览

• 市场表现：本周（6月17日至6月23日），沪深300指数整体下跌，相比上周下跌1.30%。农林牧渔II（申万）指数收于2556点，相比上周下跌3.33%。动物保健（-2.30%）跌幅最小。

• 估值状况：整体来看，养殖业PE/PB高于平均值（一年），而饲料、种植业、动物保健、水产养殖PE/PB则低于平均值（一年）。

行业动态

• 生猪：

  • 行业处于波动中，存在上行机会。集团场和二育加速出栏，但市场需求依然疲软。猪价先涨后跌，行业5月末能繁存栏略有增长，但行业整体能繁存栏或保持稳定。去年12月至今年5月全国新生仔猪数量同比下降7.0%，预示未来半年内生猪出栏上市量将同比减少。当前市场情绪对下半年价格看涨，猪价处于向下有二育托底，向上有后续供应减量拉动的局面。

• 白鸡：

  • 短期内价格可能受“三伏天”影响而有压力，但中长期看，低价导致种鸡场产能加速淘汰。父母代价格持续上行，显示出上游环节的供需矛盾。预计随着上游祖代产能缺口的传递和需求层面消费的边际复苏，白鸡行业有望迎来景气行情。

• 动保：

  • 养殖景气度低迷，叠加下游企业资金压力，动保企业面临销售和回款压力。但随着信用减值风险释放和产能去化逐步传导至价格端，动保企业有望迎来业绩改善。建议关注后续猪价回暖带来的经营改善，以及非瘟疫苗研发进展带来的弹性。

• 种植链：

  • 文件聚焦粮食安全，强调生物育种产业化扩面提速。转基因品种商业化进程启动，或将显著提升种业行业天花板，推动格局向头部集中。建议关注大北农、隆平高科和登海种业。

• 宠物：

  • 行业持续高景气，龙头618期间表现优异。重点关注佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份等，以及天元宠物、源飞宠物等。

风险提示： 包括但不限于生猪价格波动、突发疫病、食品安全事件、宏观经济风险、极端气候灾害影响、海外祖代鸡引种恢复、鸡肉价格下行、汇率波动、消费恢复不及预期等。

这份研报提供了农林牧渔行业内的主要趋势分析，重点关注了生猪、白鸡、动保、种植链和宠物领域的市场动态，同时也指出了行业面临的潜在风险。