油脂：缺乏更多利好驱动 国内油脂窄幅震荡

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年6月1-15日马来西亚棕榈油产量环比减少2.54%，产量降幅有所缩窄。 2、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为708873吨，较上月同期出口的814031吨减少12.92%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为763129吨，较上月同期出口的830608吨减少8.12%。 3、俄罗斯政府数据显示，2024年1至5月份，俄罗斯葵花籽油出口量为242万吨，同比提高28%。当前年度乌克兰对印度的葵花籽油出口下降24%，而俄罗斯对印度的出口增长近三倍。 4、巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，6月16日-22日期间，巴西大豆出口量为372.9万吨，上周为372.32万吨；豆粕出口量为64.18万吨，上周为58.43万吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大幅上调6月份大豆出口量预期，但2024年巴西大豆产量预期遭下调，当前美豆结束播种进入生长期，但本周美国中西部的高温引发了人们对东部大豆作物的担忧，CBOT大豆及豆油期货自低位小幅反弹，但缺少进一步上涨动能。目前加拿大土壤墒情较好，油菜籽播种进展顺利，当前草原三省的油菜籽播种均已接近尾声，ICE油菜籽期货创出近4个月低点后小幅反弹。高频数据显示6月1-20日马来西亚棕榈油出口量降幅有所收窄，天气预测显示近期天气有助于印尼和马来西亚棕榈生长，库存可能持续增长，对棕榈油价格构成压力，得益于原油价格走强，马棕榈油期货小幅反弹。能源方面，三大能源机构的报告预测下半年原油需求将有所改善，市场信心受到提振，国际原油价格创一个月以来高点。国内方面，进口大豆和油菜籽供应充足，上周国内油厂开机率有所下降，三大油脂总库存基本持稳，未来库存预计将保持增势。随着市场开始对美国中西部地区的炎热天气产生担忧，油脂短期或震荡加剧，整体易涨难跌。