【能源】日报-2024-06-19

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2024.06.19标题:5月转向增产保供初见成效煤炭价格震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2024年电煤中长期合同签订工作通知的发布和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。 叠加.中煤能源5月商品煤销量2291万吨同比增长0.6%，5月水泥产量17953万吨同比减少8.20%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度夏的启动和煤炭稳产增供保供形式的转变，稳产保供开始转向增产保供，动力煤供消仍将处于平衡格局的延续。 1-5月全国焦炭产量19947万吨同比下降1.90%生铁产量36113万吨，同比降3.70%。双焦期货价格震荡运行。 截至6月13日，内陆十七省煤炭库存较上周上升151.90万吨，周环比增加2.05%；日耗较上周上升24.40万吨/日，周环比增加8.04%；可用天数较上周下降1.60天。截至6月6日沿海八省电厂日耗178.3万吨，库存3713.1多万吨，库存可用天数约20.5天，广东和广西的耗煤量分别为35.2万吨和8.7万吨，分别同比下滑25.1%和48.2%。与此同时，两广地区电厂煤炭库存均创历史新高，可用天数均在20天以上；截至6月7日全国280家电厂样本区域存煤总计5220.5万吨，环比增9.1万吨，日耗210.5万吨，环比降2.3万吨，可用天数24.8天，环比增0.3天；截至5月21日沿海六大电厂日耗煤75.35万吨、库存1425.9万吨、可用天数18.9天；截至5月10日全国电厂煤日耗煤212.5万吨。二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 三、煤炭行业要闻 1. 5月水泥产量17953万吨同比减少8.20% 6月18日国家统计局发布数据信息显示：5月份全国水泥产量17953万吨，同比减少8.20%；1-5月份水泥产量68727万吨，同比减少9.80%。2.中煤能源5月商品煤销量2291万吨同比增长0.6% 6月18日中煤能源发布数据信息显示：5月商品煤产量1168万吨，同比增长5.1%；1-5月份，中煤能源商品煤累计产量为5489万吨，同比下降1.2%；商品煤销量2291万吨，同比增长0.6%；其中自产商品煤销量1110万吨，同比增长8.4%。本年累计销量为10918万吨，同比下降11.2%。 3.1-5月全国焦炭产量19947万吨同比下降1.90%生铁降3.70% 6月18日国家统计局发布数据信息显示：1-5月份，全国焦炭产量19947万吨，同比降1.9%。5月份焦炭产量为4096万吨，环比增6.4%，单月数据在连续两个月下降后转正，同比降1.5%；据此测算，5月份焦炭日均产量132万吨，环比增3.0%。 1-5月份，全国生铁产量36113万吨，同比降3.7%。5月份产量为7613万吨，环比增6.3%，同比降1.2%；据此测算，5月份生铁日均产量246万吨，环比增2.9%。 1-5月份，全国粗钢产量43861万吨，同比降1.4%。5月份产量为9286万吨，环比增8.1%，同比增2.7%；据此测算，5月份粗钢日均产量300万吨，环比增4.6%。 1-5月份，全国钢材产量57405万吨，同比增2.9%。5月份产量为12270万吨，环比增5.3%，同比增3.4%；据此测算，5月份钢材日均产量396万吨，环比增1.9%。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-06-19标题:“价格战”背景下磷酸铁锂装车占比持续上升 摘要： 电池网数据显示，今年以来受到“价格战”的影响兼具高性能和低成本的磷酸铁锂装车占比持续上行，5月磷酸铁锂电池装车量占比进一步提升至74%。乘联会秘书长崔东树发文称，近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比下降。一、行情回顾 根据上海有色网数据显示，6月19日，SMM电池级碳酸锂指数95338元/吨，环比上一工作日下跌1726元/吨；电池级碳酸锂9.28-9.8万元/吨，均价9.54万元/吨，较上一工作日下跌1750元/吨；工业级碳酸锂9.00-9.20万元/吨，均价9.28万元/吨，较上一工作日下跌1800元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2407收盘价至94000元/吨，相比于上一个交易日上行1200元/吨（1.29%）。 二、多空因素 1. “价格战”背景下磷酸铁锂装车占比持续上升 电池网数据显示，今年4月，我国磷酸铁锂电池装车量达25.5GWh，占总装车量71.9%。这是时隔8年，继2016年以来，国内磷酸铁锂电池装机量占比首次重回七成份额。并且在5月，我国磷酸铁锂电池装车量占比进一步提升至74%，达到29.5GWh，同比增长54.1%，环比增长15.8%。 磷酸铁锂装车占比的上升与新能源价格战背景下降低成本的需求不无关系，乘联会秘书长崔东树指出，由于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。除了中国市场外，一向追求三元电池的欧洲市场似乎对磷酸铁锂电池也有了新的改观。6月初，据外媒报道，奔驰和Stellantis合资成立的电池公司ACC已经停止在德国和意大利建设电池工厂，并考虑转向成本更低的磷酸铁锂（LFP）电池以满足市场需求。ACC表示，其需要研发低成本电池，以为更便宜的电动汽车供货，并将在2024年底或2025年初确定其产业化和工厂建设时间表。从目前的发展趋势来看，伴随着技术的不断进步，兼具高性能和低成本的磷酸铁锂市场的前景或将更加广阔。除了磷酸铁锂技术的崛起之外，市场目前正在探索磷酸铁锂+三元材料的混合材料体系，这一技术或将用于实现6C磷酸铁锂动力电池，两家电池巨头——宁德时代和比亚迪已经向该项技术发起冲击。 2.乘联会崔东树：电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长 乘联会秘书长崔东树发文称，近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求急速增长，新能源车用电池的装车占比下降。由于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。随着长续航产品增长，三元电池仍有市场，降价推动磷酸铁锂电池占比总量仍在上升。随着提升电动车续航里程的免车购税政策调整推动，低端小微型电动车萎缩，纯电动走势疲软，增程式和插混持续走强。由于车购税政策抑制短续航微型电动车的发展，电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长。 三、观点总结供给方面，根据上海有色统计数据显示，目前碳酸锂供应充足，5月国内碳酸锂产量环比上升18%，头部锂盐厂产量上行 明显，但是伴随着锂盐价格的下行，锂盐厂利润下降，企业降低排产的意愿较为明显。 需求方面，下游正极材料受到市场预期悲观的影响订单数量有所下滑，叠加去库压力的影响，5月三元材料产量下行明显，磷酸铁锂受到新能源汽车市场表现良好的影响产量5月环比有所增长，但是由于市场预期被悲观及下游去库的影响，预计6月铁锂产量将出现一定程度的下行。储能方面，5月储能行业得益于国内年中并网抢装和海外需求的恢复，储能电信产量快速增长，但是预计随着国内并网冲量集中采购的结束，6月储能电芯产量可能小幅下降。 总体来看，目前锂盐厂的出售意愿有所提高，但是心理价位依然偏高，市场成交量依然偏清淡。供给的充足叠加市场对需求侧的悲观情绪较重，目前碳酸锂价格下行压力较大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688